英大证券近日发布电网设备（881278）研究报告：根据国家能源（850101）局数据，2026年1-2月，全社会用电量累计为16546亿千瓦时，同比增长6.10%。2026年1-2月，新增发电装机容量6591万千瓦，同比增长20.87%。2026年1-2月，发电设备平均利用小时466小时，同比减少39小时。2026年1-2月，电网累计投资837.54亿元，同比增长79.84%；电源累计投资1043.51亿元，同比增长32.35%。

以下为研究报告摘要：

行业事件：3月30日-4月1日，李强总理在四川调研时强调，着力推进新型电网建设，加快能源（850101）结构调整优化，推动水风光氢多能互补，扩大绿电供给，为经济社会高质量发展提供有力支撑。

指数表现：根据iFind数据，2026/3/30-2026/4/5期间，沪深300（399300）下跌1.37%，电力设备指数下跌8.32%，落后沪深300（399300）指数6.95pct。

行业表现：根据iFind数据，2026/3/30-2026/4/5期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌8.32%，排第30位。申万三级行业，电力能源（850101）相关子板块中，仅线缆部件及其他（884089）上涨0.47%；电能综合服务（884246）、光伏发电、火力发电跌幅位列前三位，分别下跌14.13%、13.13%、12.04%。

电力工业运行：根据国家能源（850101）局数据，2026年1-2月，全社会用电量累计为16546亿千瓦时，同比增长6.10%。2026年1-2月，新增发电装机容量6591万千瓦，同比增长20.87%。2026年1-2月，发电设备平均利用小时466小时，同比减少39小时。2026年1-2月，电网累计投资837.54亿元，同比增长79.84%；电源累计投资1043.51亿元，同比增长32.35%。

新型电力系统情况：光伏：产业链价格，根据iFind数据，截至2026/4/1，多晶硅料(致密料)平均价37元/Kg，较上周下跌3.50元/Kg。储能（885921）：根据CNESA数据，截至2025年12月末，中国已投运电力储能（885921）项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能（885935）、熔融盐储热、新型储能（885921）)，同比增长54%。其中新型储能（885921）累计装机达到144.7GW，同比增长85%。锂电：根据iFind数据，截至2026/4/3，碳酸锂价格154000元/吨，较上周下跌2000元/吨。充电桩（885461）：根据iFind数据，截至2026年2月底，全国充电基础设施累计数量为2101.00万台，同比增长56.19%。

风险提示：(1)全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源（850101）需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；(2)全球市场竞争加剧风险：储能（885921）及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；(3)上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；(4)风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。(英大证券黎顺尧)