博力威获8家机构调研：公司目前和国内小哈、九号、小牛、雅迪等头部客户合作，在东南亚和非洲等高速增长的地区也与Vinfast、SPIRO等头部客户达成合作（附调研问答）

博力威（688345）4月8日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月3日接受8家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司（399975）。 投资者关系活动主要内容介绍： 1、公司2025年业务情况介绍 2025年，公司实现营业收入27.35亿元，同比增长48.33%，归母净利润5,587.93万元，同比增长157.84%，扣非归母净利润4,009.71万元，同比增长147.50%。轻型动力电池是公司目前的核心业务，主要产品包括电助力自行车电池、电动自行车电池和电动（轻便）摩托车电池，该业务板块在2025年实现13.07亿元的销售收入，同比增长62.85%。消费电子（881124）类电池实现7.25亿元的营业收入，同比增长13.00%。储能（885921）电池实现营业收入3.17亿元，同比增长130.15%。锂离子电芯实现1.44亿元的销售收入，同比增长20.48%。 2、问答环节

问：2025年营业收入和净利润同比增长的原因？

答：公司2025年营业收入增长主要是因为：公司电动（轻便）摩托车、两轮车（885974）换电业务放量，以及欧洲电助力自行车需求回暖，带动占营收比重较高的轻型动力电池业务销售收入大幅上升。此外，下游便携式储能（885921）客户出货量增加。净利润扭亏为盈主要是因为：原有电助力自行车、储能（885921）等业务修复，34145大圆柱电芯产能利用率不断拉升的基础上，大力拓（RIO）展了两轮车（885974）共享、换电业务，与小哈换电等头部客户达成合作，规模效应带动经营质量持续改善。

问：2026年公司主要业务板块展望？

答：轻型动力电池业务板块：公司目前和国内小哈、九号、小牛、雅迪等头部客户合作，在东南亚和非洲等高速增长的地区也与Vinfast、SPIRO等头部客户达成合作，叠加欧洲电助力自行车市场复苏，2026年公司将在稳固现有市场优势的基础上，进一步加大对轻型动力电池的资源投入，深入耕耘轻型两轮电动化各细分场景，如越野电摩、电动（轻便）摩托车、电动自行车以及换电、共享出行领域，巩固细分领域的竞争优势，进一步实现业务增长。消费电子（881124）类电池业务板块：2026年公司将继续通过柔性化生产制造能力，满足消费电子（881124）企业小批量、多品种、快速交付等产品生产需求，在该领域实现业务增长。锂离子电芯业务板块：公司将提高电芯自供率，推动轻型动力电池业务板块进一步增长。

问：东南亚电动摩托车市场概况？

答：目前东南亚电动化趋势最明显的是越南市场。越南居民长期以摩托车为主力交通工具，Vinfast、雅迪等品牌本身在当地已有一定体量。政策方面，河内和胡志明等城市出台禁摩政策，进一步压缩了传统燃油车的生存空间，使得电动摩托车销量高速增长，其中Vinfast在2025年售出40.65万辆电动摩托车，同比增长472.72%。

问：碳酸锂波动对公司业绩影响？

答：公司与下游客户实行季度调价机制，能够将部分成本波动传导出去。此外，公司产品主要以电池系统形式出货，碳酸锂需经过正极材料、电芯、再到电池系统等多个环节，其在电池系统总成本中占比较低。

问：汇率波动对公司的影响？

答：公司尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低汇率风险，持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，以最大程度降低面临的外汇风险。此外，公司将对实际业务规模及汇率走势进行研判，择机开展套期保值业务，积极对冲相关风险敞口，尽可能平滑汇率波动对业绩的冲击，降低汇率变动对公司利润的潜在影响。

问：公司本次定增概况，以及当前进展如何？

答：公司本次定增拟募集6.11亿元，并自筹1.00亿元，项目总投资7.11亿元，具体投向以下三个项目：全极耳大圆柱多场景轻型动力电池制造项目投资总额5.19亿元，公司将针对全极耳大圆柱电芯、轻型动力消费（883434）类电池系统集成产线及固态电池（886032）研发试验线进行建设。建成后将提升自有电芯供给，丰富产品体系，增强从电芯到电池系统的一体化能力，推动业绩增长与技术升级。AI驱动的新能源（850101）电池可靠性分析与研发能力提升项目投资总额0.52亿元，公司将通过配置先进硬件与仿真软件、引进优秀人才、加强研发信息化建设并开展前沿性技术研发，提升轻型车、储能（885921）等领域电池系统集成产品的研发能力，增强核心竞争力。补充流动资金项目投资总额1.40亿元，将优化公司资本结构，提高抗风险能力，保障公司的战略实施和业务增长。本次定增项目已进入交易所问询阶段，目前正回复中;

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