中信建投（601066）研报指出，近期，部分军工（885700）企业发布2025年年报或业绩快报。受十四五最后一年订单释放影响，上游电子元器件、芯片公司业绩增长显著，如火炬电子（603678）、鸿远电子（603267）净利润增速均在60%以上。反映十四五最后一年订单和业绩集中释放，上游元器件板块业绩触底回升。部分上游公司如中航光电（002179）、复旦微电（688385）受原材料涨价和费用增长等因素影响利润下滑。下游整机方面，航空板块表现平稳，航发板块承压，船舶板块受民船大周期（883436）影响利润持续兑现。(界面新闻)