4月3日，永和股份（605020）(605020)披露2025年年度报告。报告显示，在氟化工（884036）行业供给侧改革深化、第三代制冷剂配额政策持续落地的背景下，公司全年交出亮眼成绩单：实现营业收入52.06亿元，同比增长13.04%；归母净利润5.62亿元，同比大增123.46%；扣非净利润5.69亿元，同比增长131.34%，盈利能力实现质的飞跃。同时，公司推出每10股派4.5元（含税）的现金分红方案，合计派现约2.3亿元，分红率达40.91%，以真金白银回馈股东。

资料显示，作为国内氟化工（884036）产业链最完整的企业之一，永和股份（605020）已构建从萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品到含氟高分子材料、含氟精细化学品的纵向一体化布局。报告期内，公司业绩爆发核心源于制冷剂配额红利释放与高附加值产品结构升级两大逻辑共振，叠加产能释放与成本管控，综合毛利率同比提升7.39个百分点至25.13%，盈利效率显著改善。

氟碳化学品板块成为业绩增长第一引擎。受益于HFCs配额管理下行业供需格局优化，产品价格同步上行，公司该板块营收27.72亿元，同比增长13.31%，毛利率大幅攀升12.89个百分点至33.26%。2026年公司获得HCFCs与HFCs制冷剂配额合计6.35万吨，其中HFCs配额6.03万吨，位居行业前列，配额资源转化为显著盈利优势。产品溢价与结构优化推动毛利大幅增长，成为利润核心贡献点。

含氟高分子材料业务逆势增长，高端化成效初显。面对行业竞争加剧、部分产品价格承压的环境，公司依托邵武基地产能释放与工艺优化，产量同比增长15.04%至5.74万吨，营收17.38亿元，同比增长9.93%，毛利率提升3.71个百分点至19.50%。其中高纯PFA项目进入试生产，FEP、PFA等高端产品性能接近国际先进水平，在新能源（850101）、电子电气领域渗透率持续提升，打开长期成长空间。

含氟精细化学品业务进入产业化爬坡期，新兴赛道布局提速。受益于全氟己酮、HFP二聚体/三聚体等产品市场导入，该板块营收增长478.79%至1.19亿元，产量同比增长331.64%。尽管受产能利用率偏低影响毛利率暂为负，但随着GB45944-2025国家标准落地，全氟己酮在数据中心、储能（885921）电站等消防场景需求爆发，有望成为新的利润增长极。

研发投入持续加码，技术壁垒不断夯实。全年研发费用1.19亿元，同比增长13.64%，新增发明专利4项，累计专利达78项。创新型混配制冷剂R4105A获美国ASHRAE认证，第四代制冷剂、高端含氟聚合物研发稳步推进，为应对行业迭代、抢占高端市场储备核心技术。

展望2026年，公司表示，将围绕“存量提质、增量突破”双主线推进。制冷剂板块将持续优化配额资源使用效率，巩固“冰龙”品牌市场地位；含氟高分子材料聚焦高端化，提升FEP、PFA等产品市占率；含氟精细化学品依托全氟己酮放量兑现业绩。同时，包头基地第四代制冷剂项目、邵武基地技改项目有序推进，产能逐步释放将支撑业绩持续增长。（厉平）