4月11日(4月10日晚间)，本是柳化股份（600423）(600423)原定披露2025年度报告的时间，但公司27579户股东(该数据截至2025年9月30日)等来的却是一份从“小赚到巨亏”的业绩预告更正公告。

柳化股份（600423）公告称，经财务部门再次测算，预计2025年度归母净利润亏损3000万元，营业收入为1.37亿元，低于3亿元。

在发布业绩预告更正的同时，柳化股份（600423）宣布将年报披露时间推迟至4月25日，理由是“为进一步完善定期报告编制和复核的相关工作，确保披露的真实性、准确性和完整性”。

回溯今年1月21日的公告，柳化股份（600423）彼时测算，预计公司2025年年度的净利润为628万元，同比下降79.19%；扣非净利润约为602万元，虽同样大幅下滑，但仍维持盈利状态。然而，随着年报审计工作的推进，公司在最新公告中称，审计机构采取了更为审慎的原则，对公司计提了大额资产减值损失，致使本期利润由盈转亏，直接减少约3600万元。

事实上，此次业绩修正并非毫无预兆。今年3月，上交所就柳化股份（600423）1月披露的业绩预告下发监管工作函，要求公司详细说明业绩大幅下滑的原因、主营业务经营状况、客户及毛利率变化等关键问题。公司虽于3月21日披露了部分回复内容，但承认仍有事项需要进一步核实。

虽然柳化股份（600423）早在2003年7月即登陆A股主板市场，但其目前的主营业务却极为单一——双氧水的生产和销售。公司旗下仅有鹿寨分公司一条核心生产线，27.5%双氧水年产能约16万吨，50%双氧水年产能约2万吨。

从财务数据看，柳化股份（600423）2023年至2025年的营业收入分别为1.35亿元、1.65亿元和1.37亿元，长期在2亿元以下徘徊；净利润方面，2023年为7325万元，2024年直接“腰斩”至3000万元出头，2025年更是预计亏损3000万元。

根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，若公司经审计的利润总额、净利润或者扣非净利润孰低者为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，股票将被实施退市风险警示(*ST)。

这意味着，在2025年年报正式披露后，柳化股份（600423）将再度“披星戴帽”。值得一提的是，公司股票曾在2017年被实施*ST，后于2019年“摘星”、2021年“脱帽”，此番将是第二次面临退市风险警示。

而更为严峻的是，若公司在2026年无法扭转颓势，再次触及“净利润为负+营收低于3亿元”的组合指标，这位20多年的资本市场“老兵”将面临告别A股的风险。