商报讯(记者叶晓珺)“涨停！涨停！再涨停！”深陷亏损旋涡的“休闲零食第一股”终于迎来了高光时刻。近日，来伊份（603777）连续斩获3个涨停板，累计涨幅达33%，最新市值升至56.75亿元。

此番引起资金热捧源于来伊份（603777）4月8日晚间披露的一纸协议转让公告，其显示，公司控股股东上海爱屋企业管理有限公司(以下简称“爱屋企管”)及其一致行动人郁瑞芬、施辉拟将合计3344.24万股(占总股本10%)以11.48元/股的价格，协议转让给苏州东合恒一投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“东合恒一”)，总对价3.84亿元。天眼查显示，东合恒一主要出资人为东芯半导体（881121）实控人蒋学明，此举被业界视为来伊份（603777）引入重量级产业资本。

“半导体大佬”一入股，来伊份股价狂飙

半导体（881121）资本大佬的加持，使得来伊份（603777）股价飙涨。公告发布当天尾盘该股强势涨停，次日(4月9日)“一”字涨停，实现两连板，并创下近一年以来的股价新高，收盘价为15.43元/股，市值大涨8.96亿元至51.60亿元；4月10日，来伊份（603777）再度斩获第三个涨停，涨9.98%，成交额6.66亿元。

根据转让安排，爱屋企管拟转让2667.615万股，郁瑞芬拟转让269.325万股，施辉拟转让407.3万股，转让价格确定为11.48元/股，协议签署日前一个交易日(4月7日)来伊份（603777）股票收盘价(12.75元/股)的九折，较公告当日(4月8日)14.03元/股的收盘价折价约18%，交易总价达3.84亿元。双方确认，本次交易完成后，不对上市公司的董事、高级管理人员及上市公司治理规则进行任何调整。

交易完成后，来伊份（603777）实控人家族的持股比例将从55.4%降至45.4%，仍保持控股股东及实控人地位，东合恒一则将成为公司第二大股东。东合恒一已作出承诺，18个月内不减持此次受让的股权，且12个月内不向来伊份（603777）注入任何资产，短期内也无进一步增持计划（883915）。

此番引起关注的原因是东芯股份（688110）董事长蒋学明的入股，据悉，这位“半导体（881121）大佬”的投资版图涵盖芯片、稀土（884215）、新能源（850101）等。

业内人士认为，本次资本方的入局将为来伊份（603777）注入新的发展动能。借助消费（883434）升级趋势与科技赋能手段，东合恒一或将助力公司实现转型升级，重塑其在激烈市场竞争中的核心竞争力。届时，来伊份（603777）有望摆脱传统门店扩张的单一增长模式，依托两大资本方的资源优势，在资产优化、新赛道布局、资本运作上迎来重大变革。

股价连续涨停之后，4月11日，来伊份（603777）发布股票交易异常波动公告，股票于2026年04月08日、04月09日、04月10日连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%。并提醒投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

一年预亏1.7亿元，来伊份亏出历史新高

与股票异常波动公告同时发布的还有来伊份（603777）的业绩表现，经财务部门初步测算，预计公司2025年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-1.7亿元左右，归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-1.9亿元左右，创下上市以来的最大亏损纪录。

作为“休闲零食第一股”，来伊份（603777）的资本之路一直备受关注。据悉，其业绩已连年亏损，2023年实现归母净利润5704.54万元，同比下滑44.09%；2024年转亏，实现营业收入33.70亿元，同比下降15.25%，归母净利润亏损7526.76万元；2025年预计亏损进一步扩大，幅度较2024年近乎翻倍。

对于亏损的原因，公司解释称，是对部分区域的门店店型及结构进行了主动性调整。此次调整导致报告期内门店总数及毛利率受影响同比下降，导致当期利润不达预期。公司预计非经常性损益对净利润的影响金额为2000万元左右，主要系计入当期损益的政府补助、银行理财产品投资收益和金融资产产生的公允价值变动损益影响。

对此，东兴证券（601198）研报表示，随着加盟门店占比继续提升，来伊份（603777）毛利率仍有下降压力。

值得一提的是，业绩承压之际，来伊份（603777）创始人夫妇频繁减持公司股份。2020年至2025年期间，已4次通过爱屋企管减持来伊份（603777）股份，合计减持额超4亿元。今年1月8日，来伊份（603777）曾发布控股股东减持计划（883921），创始人夫妇旗下爱屋企业拟于1月30日至4月29日期间，通过集中竞价、大宗交易等方式，合计减持不超过1003.27万股来伊份（603777）股份，即不超过公司总股本的3%，减持原因为控股股东资金需求。

有业内人士分析认为，未来一年内，来伊份（603777）创始人夫妇仍存在减持可能，而蒋学明方面大概率不会进一步增持。