利润下修超四成！阿为特财务算错账，四季度巨亏吞掉全年盈利
日前，阿为特发布公告，因财务人员核算问题，修正其2025年年度业绩预告及业绩快报。公告显示，该公司将归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%；扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%。
针对本次业绩修正及公司经营情况等相关问题，《华夏时报》记者致电并致函阿为特，但截至发稿，未收到任何回复。
“其归母净利润修正幅度达41.21%，远超监管通常认为的20%误差红线，属于明显的重大信披偏差。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《华夏时报》记者表示，阿为特此次业绩“大变脸”直观暴露了其财务合规与内控的薄弱。
业绩下修，盈利滑坡
根据公告，阿为特将2025年营收修正为2.92亿元，修正比例为-0.12%，修正后较上年同期增长18.42%。归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%，比修正前减少261万元，修正后较上年同期下降78.29%。扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%，修正后较上年同期下降86.67%。
根据修正后的业绩数据测算，阿为特2025年第四季度的经营数据呈现断崖式恶化，其归母净利润为-468.48万元，由盈转亏，较2025年第三季度的193.89万元环比暴跌341.67%。
对于业绩修正的原因，阿为特在公告中表示，公司财务人员将2025年收到政府部门支持企业发展壮大奖励(能级提升方向)的款项作为“与收益相关的政府补助”核算，经审慎判断，该笔收入应按照相关的规定作为“与资产相关的政府补助”核算。
对此，眺远影响力研究院院长高承远向《华夏时报》记者表示，北交所通常对业绩快报修正幅度超过20%且涉及盈亏性质变化的情形，认定为信息披露违规。此类修正可能触发交易所问询函、关注函，或受到通报批评、警示函等自律监管措施。若涉及财务造假或故意误导，则可能被证监会立案调查。当前监管趋严背景下，阿为特虽主动修正，但修正幅度已触及纪律处分红线，董监高难辞其咎。
高承远表示，会计差错直接动摇投资者对公司财务数据可靠性的信任，董监高履职能力遭受质疑。北交所近期对多家公司的处分均涉及财务数据错报，反映出监管层对会计基础工作失效的零容忍态度。
值得注意的是，阿为特在此前的业绩快报中并未提及任何有关“政府补助”相关事项。2月26日，阿为特发布2025年业绩快报显示，预计公司2025年实现营业收入2.93亿元，较上年同期增长18.55%；归母净利润633.99万元，较上年同期下降63.07%；扣非净利润237.96万元，较上年同期下降83.60%。
针对利润下降的原因，阿为特曾在业绩快报中表示，公司目前处于战略转型升级阶段，为夯实长期发展基础，在多个关键领域加大了资源投入，主要影响因素包括因实施股票期权激励计划，本期确认的股份支付费用同比增加；独占使用表面处理生产线使得制造成本增加；对境外子公司的一次性收购费用以及整合期间出现的经营波动；阿为特上海厂房升级及新购设备陆续投入使用，使得固定资产折旧费用同比增加较多；为加速在半导体设备（884229）零部件领域的布局，公司增加了相关专业人员和资源的投入，相应费用有所增加；受市场需求波动影响，产品销售结构发生变动，毛利率偏低的产品销售占比有所提升。其中并未提到有关“政府补助”相关事项。
支培元认为，此类下修极易被视作信披违规，特别是如果该笔政府补助在2月快报发布时已收到却核算错误，公司将本应冲减资产成本的政府补助(与资产相关)错计入当期损益(与收益相关)，这种“技术性失误”在年报审计阶段被会计师纠正极其常见。无论主观意图如何，这都反映了财务团队对基本准则理解的偏差以及公司内控层面的重大缺陷。
年报季扎堆修正业绩
阿为特的业绩“变脸”绝非孤例。在年报披露的窗口期，A股市场掀起了一波业绩修正潮，中化岩土（002542）、润农节水、国创高新（002377）、杰创智能（301248）等多家公司相继加入“下修大军”，修正幅度从数千万元到数亿元不等，部分公司甚至因此拉响退市警报。
4月1日，神马股份（600810）发布2025年年度业绩预告更正公告，将2025年的预计净亏损从1.49亿元大幅下调至2.21亿元，前后相差7200万元。4月2日，哈森股份（603958）发布更正公告，将此前预计的年度亏损区间从2400万元至3600万元下修至3600万元至5400万元。润农节水披露修正公告称，因报告期内部分工程项目发生增量变更，公司对此前披露的2025年度业绩预告、业绩快报进行修正。修正后，公司2025年业绩由盈转亏。国创高新（002377）发布的2025年度业绩预告修正公告显示，公司预计2025年扣非后净利润为亏损100万—200万元，而此前预告为盈利200万—300万元。
原定于4月10日披露年报的中化岩土（002542），在临近披露期宣布延期，并大幅下调盈利预期，将归母净利润调整为亏损9.5亿元至14亿元，较此前预测的亏损6亿元至8亿元，大幅增亏。同时，公司扣非净利润由原先的亏损5.9亿元至7.9亿元，扩大至亏损9.3亿元至13.8亿元。对于修正的原因，中化岩土（002542）表示，公司对原确认的递延所得税资产予以冲减，同时对子公司的投资价值进行重新预估，计提商誉减值损失，上述事项导致期末归母所有者权益预计为负值，故公司对当期业绩预告数据进行相应修正。
薪火私募投资基金总裁翟丹向《华夏时报》记者表示，A股业绩“下修潮”不是简单的会计问题，而是信息披露制度约束力不足、公司治理制衡机制失灵等多重因素复合的产物。“技术性修正”与“系统性造假”的边界模糊，本质上暴露出部分上市公司将业绩预告视为“预期管理工具”而非“信息披露义务”的投机心态。
支培元表示：“上市公司应强化年报审计的前置沟通，避免快报与审定数据出现‘断层’。”
针对上市公司下修业绩的现象，高承远认为，上市公司应建立三道防线：一是财务核算环节强化专业培训与交叉复核，尤其对政府补助、收入确认等高风险科目；二是审计委员会前置审核业绩预告，确保与年审会计师充分沟通；三是董监高签署书面确认文件前，必须核实关键会计判断依据。
高承远进一步指出，中介机构需回归“看门人”本位，会计师事务所在预审阶段应识别重大会计估计差异，对业绩快报出具专项说明，保荐机构应持续督导并核查异常波动。在监管层面，他建议，推行业绩预告“双签字”制度，压实董事长与财务负责人主体责任。
利润下修超四成！阿为特财务算错账，四季度巨亏吞掉全年盈利
日前，阿为特发布公告，因财务人员核算问题，修正其2025年年度业绩预告及业绩快报。公告显示，该公司将归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%；扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%。
针对本次业绩修正及公司经营情况等相关问题，《华夏时报》记者致电并致函阿为特，但截至发稿，未收到任何回复。
“其归母净利润修正幅度达41.21%，远超监管通常认为的20%误差红线，属于明显的重大信披偏差。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《华夏时报》记者表示，阿为特此次业绩“大变脸”直观暴露了其财务合规与内控的薄弱。
业绩下修，盈利滑坡
根据公告，阿为特将2025年营收修正为2.92亿元，修正比例为-0.12%，修正后较上年同期增长18.42%。归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%，比修正前减少261万元，修正后较上年同期下降78.29%。扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%，修正后较上年同期下降86.67%。
根据修正后的业绩数据测算，阿为特2025年第四季度的经营数据呈现断崖式恶化，其归母净利润为-468.48万元，由盈转亏，较2025年第三季度的193.89万元环比暴跌341.67%。
对于业绩修正的原因，阿为特在公告中表示，公司财务人员将2025年收到政府部门支持企业发展壮大奖励(能级提升方向)的款项作为“与收益相关的政府补助”核算，经审慎判断，该笔收入应按照相关的规定作为“与资产相关的政府补助”核算。
对此，眺远影响力研究院院长高承远向《华夏时报》记者表示，北交所通常对业绩快报修正幅度超过20%且涉及盈亏性质变化的情形，认定为信息披露违规。此类修正可能触发交易所问询函、关注函，或受到通报批评、警示函等自律监管措施。若涉及财务造假或故意误导，则可能被证监会立案调查。当前监管趋严背景下，阿为特虽主动修正，但修正幅度已触及纪律处分红线，董监高难辞其咎。
高承远表示，会计差错直接动摇投资者对公司财务数据可靠性的信任，董监高履职能力遭受质疑。北交所近期对多家公司的处分均涉及财务数据错报，反映出监管层对会计基础工作失效的零容忍态度。
值得注意的是，阿为特在此前的业绩快报中并未提及任何有关“政府补助”相关事项。2月26日，阿为特发布2025年业绩快报显示，预计公司2025年实现营业收入2.93亿元，较上年同期增长18.55%；归母净利润633.99万元，较上年同期下降63.07%；扣非净利润237.96万元，较上年同期下降83.60%。
针对利润下降的原因，阿为特曾在业绩快报中表示，公司目前处于战略转型升级阶段，为夯实长期发展基础，在多个关键领域加大了资源投入，主要影响因素包括因实施股票期权激励计划，本期确认的股份支付费用同比增加；独占使用表面处理生产线使得制造成本增加；对境外子公司的一次性收购费用以及整合期间出现的经营波动；阿为特上海厂房升级及新购设备陆续投入使用，使得固定资产折旧费用同比增加较多；为加速在半导体设备（884229）零部件领域的布局，公司增加了相关专业人员和资源的投入，相应费用有所增加；受市场需求波动影响，产品销售结构发生变动，毛利率偏低的产品销售占比有所提升。其中并未提到有关“政府补助”相关事项。
支培元认为，此类下修极易被视作信披违规，特别是如果该笔政府补助在2月快报发布时已收到却核算错误，公司将本应冲减资产成本的政府补助(与资产相关)错计入当期损益(与收益相关)，这种“技术性失误”在年报审计阶段被会计师纠正极其常见。无论主观意图如何，这都反映了财务团队对基本准则理解的偏差以及公司内控层面的重大缺陷。
年报季扎堆修正业绩
阿为特的业绩“变脸”绝非孤例。在年报披露的窗口期，A股市场掀起了一波业绩修正潮，中化岩土（002542）、润农节水、国创高新（002377）、杰创智能（301248）等多家公司相继加入“下修大军”，修正幅度从数千万元到数亿元不等，部分公司甚至因此拉响退市警报。
4月1日，神马股份（600810）发布2025年年度业绩预告更正公告，将2025年的预计净亏损从1.49亿元大幅下调至2.21亿元，前后相差7200万元。4月2日，哈森股份（603958）发布更正公告，将此前预计的年度亏损区间从2400万元至3600万元下修至3600万元至5400万元。润农节水披露修正公告称，因报告期内部分工程项目发生增量变更，公司对此前披露的2025年度业绩预告、业绩快报进行修正。修正后，公司2025年业绩由盈转亏。国创高新（002377）发布的2025年度业绩预告修正公告显示，公司预计2025年扣非后净利润为亏损100万—200万元，而此前预告为盈利200万—300万元。
原定于4月10日披露年报的中化岩土（002542），在临近披露期宣布延期，并大幅下调盈利预期，将归母净利润调整为亏损9.5亿元至14亿元，较此前预测的亏损6亿元至8亿元，大幅增亏。同时，公司扣非净利润由原先的亏损5.9亿元至7.9亿元，扩大至亏损9.3亿元至13.8亿元。对于修正的原因，中化岩土（002542）表示，公司对原确认的递延所得税资产予以冲减，同时对子公司的投资价值进行重新预估，计提商誉减值损失，上述事项导致期末归母所有者权益预计为负值，故公司对当期业绩预告数据进行相应修正。
薪火私募投资基金总裁翟丹向《华夏时报》记者表示，A股业绩“下修潮”不是简单的会计问题，而是信息披露制度约束力不足、公司治理制衡机制失灵等多重因素复合的产物。“技术性修正”与“系统性造假”的边界模糊，本质上暴露出部分上市公司将业绩预告视为“预期管理工具”而非“信息披露义务”的投机心态。
支培元表示：“上市公司应强化年报审计的前置沟通，避免快报与审定数据出现‘断层’。”
针对上市公司下修业绩的现象，高承远认为，上市公司应建立三道防线：一是财务核算环节强化专业培训与交叉复核，尤其对政府补助、收入确认等高风险科目；二是审计委员会前置审核业绩预告，确保与年审会计师充分沟通；三是董监高签署书面确认文件前，必须核实关键会计判断依据。
高承远进一步指出，中介机构需回归“看门人”本位，会计师事务所在预审阶段应识别重大会计估计差异，对业绩快报出具专项说明，保荐机构应持续督导并核查异常波动。在监管层面，他建议，推行业绩预告“双签字”制度，压实董事长与财务负责人主体责任。
利润下修超四成！阿为特财务算错账，四季度巨亏吞掉全年盈利
日前，阿为特发布公告，因财务人员核算问题，修正其2025年年度业绩预告及业绩快报。公告显示，该公司将归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%；扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%。
针对本次业绩修正及公司经营情况等相关问题，《华夏时报》记者致电并致函阿为特，但截至发稿，未收到任何回复。
“其归母净利润修正幅度达41.21%，远超监管通常认为的20%误差红线，属于明显的重大信披偏差。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《华夏时报》记者表示，阿为特此次业绩“大变脸”直观暴露了其财务合规与内控的薄弱。
业绩下修，盈利滑坡
根据公告，阿为特将2025年营收修正为2.92亿元，修正比例为-0.12%，修正后较上年同期增长18.42%。归母净利润修正为372.69万元，修正比例为-41.21%，比修正前减少261万元，修正后较上年同期下降78.29%。扣非净利润修正为193.46万元，修正比例为-18.70%，修正后较上年同期下降86.67%。
根据修正后的业绩数据测算，阿为特2025年第四季度的经营数据呈现断崖式恶化，其归母净利润为-468.48万元，由盈转亏，较2025年第三季度的193.89万元环比暴跌341.67%。
对于业绩修正的原因，阿为特在公告中表示，公司财务人员将2025年收到政府部门支持企业发展壮大奖励(能级提升方向)的款项作为“与收益相关的政府补助”核算，经审慎判断，该笔收入应按照相关的规定作为“与资产相关的政府补助”核算。
对此，眺远影响力研究院院长高承远向《华夏时报》记者表示，北交所通常对业绩快报修正幅度超过20%且涉及盈亏性质变化的情形，认定为信息披露违规。此类修正可能触发交易所问询函、关注函，或受到通报批评、警示函等自律监管措施。若涉及财务造假或故意误导，则可能被证监会立案调查。当前监管趋严背景下，阿为特虽主动修正，但修正幅度已触及纪律处分红线，董监高难辞其咎。
高承远表示，会计差错直接动摇投资者对公司财务数据可靠性的信任，董监高履职能力遭受质疑。北交所近期对多家公司的处分均涉及财务数据错报，反映出监管层对会计基础工作失效的零容忍态度。
值得注意的是，阿为特在此前的业绩快报中并未提及任何有关“政府补助”相关事项。2月26日，阿为特发布2025年业绩快报显示，预计公司2025年实现营业收入2.93亿元，较上年同期增长18.55%；归母净利润633.99万元，较上年同期下降63.07%；扣非净利润237.96万元，较上年同期下降83.60%。
针对利润下降的原因，阿为特曾在业绩快报中表示，公司目前处于战略转型升级阶段，为夯实长期发展基础，在多个关键领域加大了资源投入，主要影响因素包括因实施股票期权激励计划，本期确认的股份支付费用同比增加；独占使用表面处理生产线使得制造成本增加；对境外子公司的一次性收购费用以及整合期间出现的经营波动；阿为特上海厂房升级及新购设备陆续投入使用，使得固定资产折旧费用同比增加较多；为加速在半导体设备（884229）零部件领域的布局，公司增加了相关专业人员和资源的投入，相应费用有所增加；受市场需求波动影响，产品销售结构发生变动，毛利率偏低的产品销售占比有所提升。其中并未提到有关“政府补助”相关事项。
支培元认为，此类下修极易被视作信披违规，特别是如果该笔政府补助在2月快报发布时已收到却核算错误，公司将本应冲减资产成本的政府补助(与资产相关)错计入当期损益(与收益相关)，这种“技术性失误”在年报审计阶段被会计师纠正极其常见。无论主观意图如何，这都反映了财务团队对基本准则理解的偏差以及公司内控层面的重大缺陷。
年报季扎堆修正业绩
阿为特的业绩“变脸”绝非孤例。在年报披露的窗口期，A股市场掀起了一波业绩修正潮，中化岩土（002542）、润农节水、国创高新（002377）、杰创智能（301248）等多家公司相继加入“下修大军”，修正幅度从数千万元到数亿元不等，部分公司甚至因此拉响退市警报。
4月1日，神马股份（600810）发布2025年年度业绩预告更正公告，将2025年的预计净亏损从1.49亿元大幅下调至2.21亿元，前后相差7200万元。4月2日，哈森股份（603958）发布更正公告，将此前预计的年度亏损区间从2400万元至3600万元下修至3600万元至5400万元。润农节水披露修正公告称，因报告期内部分工程项目发生增量变更，公司对此前披露的2025年度业绩预告、业绩快报进行修正。修正后，公司2025年业绩由盈转亏。国创高新（002377）发布的2025年度业绩预告修正公告显示，公司预计2025年扣非后净利润为亏损100万—200万元，而此前预告为盈利200万—300万元。
原定于4月10日披露年报的中化岩土（002542），在临近披露期宣布延期，并大幅下调盈利预期，将归母净利润调整为亏损9.5亿元至14亿元，较此前预测的亏损6亿元至8亿元，大幅增亏。同时，公司扣非净利润由原先的亏损5.9亿元至7.9亿元，扩大至亏损9.3亿元至13.8亿元。对于修正的原因，中化岩土（002542）表示，公司对原确认的递延所得税资产予以冲减，同时对子公司的投资价值进行重新预估，计提商誉减值损失，上述事项导致期末归母所有者权益预计为负值，故公司对当期业绩预告数据进行相应修正。
薪火私募投资基金总裁翟丹向《华夏时报》记者表示，A股业绩“下修潮”不是简单的会计问题，而是信息披露制度约束力不足、公司治理制衡机制失灵等多重因素复合的产物。“技术性修正”与“系统性造假”的边界模糊，本质上暴露出部分上市公司将业绩预告视为“预期管理工具”而非“信息披露义务”的投机心态。
支培元表示：“上市公司应强化年报审计的前置沟通，避免快报与审定数据出现‘断层’。”
针对上市公司下修业绩的现象，高承远认为，上市公司应建立三道防线：一是财务核算环节强化专业培训与交叉复核，尤其对政府补助、收入确认等高风险科目；二是审计委员会前置审核业绩预告，确保与年审会计师充分沟通；三是董监高签署书面确认文件前，必须核实关键会计判断依据。
高承远进一步指出，中介机构需回归“看门人”本位，会计师事务所在预审阶段应识别重大会计估计差异，对业绩快报出具专项说明，保荐机构应持续督导并核查异常波动。在监管层面，他建议，推行业绩预告“双签字”制度，压实董事长与财务负责人主体责任。
禾盛新材加码布局熠知电子 持续加码AI Agent算力赛道
4月10日晚间，禾盛新材（002290）公告称，拟以2.33亿元增资熠知电子。本次投资完成后，其持股比例将从9.62%增长至17.05%，本次交易同时构成关联交易。值得注意的是，这是继2025年8月公司出资2.5亿元拿下熠知电子约10%股权后的再度加码，标志着禾盛新材（002290）正加速摆脱传统标签，从老牌材料制造商稳步迈进国产算力生态核心圈层。
公告显示，标的公司熠知电子定位高端服务器处理器芯片设计公司，其主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器，在售芯片已获得诸多知名终端客户的认可。
有业内人士向记者表示，AI Agent运转过程中，无论是复杂逻辑推理、多模态任务调度，还是外部工具调用、底层数据流转与安全隔离，都高度依赖高性能CPU发挥核心控制作用，高性能、低功耗CPU随之成为新时代不可或缺的关键算力基础设施。
公开资料显示，熠知电子系国内已商业落地ARM服务器处理器芯片公司，熠知TF7000系列实测性能达到国内先进水平。公司已累计完成三代ARM处理器芯片设计迭代，2026年1月全新发布第三代AI CPU TF9000系列；同时旗下在售CPU及服务器产品收获国内互联网大厂、电信运营商（884313）、头部金融企业等终端客户认可，现已进入规模化应用阶段。同时，熠知电子已与国内多个知名GPU研发企业完成产品适配，在算力服务器、大模型一体机方面建立了稳固合作关系。
整体来看，禾盛新材（002290）对熠知电子的投资路径较为清晰。2025年8月首次入股后，熠知电子在技术、产品、生态构建、商业化推进等方面持续取得进展，叠加2026年2月具备半导体（885756）产业背景的摩尔智芯入主禾盛新材（002290）并成为控股股东，禾盛新材（002290）对算力赛道的投入正在进一步加深。
刚刚，6家公司发布利空公告
周末，多家布利空公告。
1、龙源技术：2025年净亏损3567.06万元
龙源技术（300105）公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入9.60亿元，同比下降24.83%；归属于上市公司股东的净利润为-3,567.06万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本。
2、*ST亚太：股东拟减持不超1.31%公司股份
*ST亚太（000691）公告称，持股3.35%的股东兰州太华投资控股有限公司(简称“太华投资”)拟减持公司股份不超过636.8万股(占公司总股本的1.31%)。
3、集泰股份：2025年净利润亏损2772.93万元同比转亏
集泰股份（002909）披露年报，2025年实现营业收入10.86亿元，同比下降15.5%；归母净利润亏损2772.93万元，上年同期盈利1928万元。
4、通源石油：2025年净利润同比下降34.19%
通源石油（300164）披露年报，2025年实现营业收入11.46亿元，同比下降4.16%；归母净利润3661.95万元，同比下降34.19%；基本每股收益0.06元。
报告期内，油气行业周期（883436）性特征凸显，在全球经济增速普遍放缓的宏观背景下，原油市场呈现供过于求态势，原油价格持续走低，油公司纷纷放缓钻探活动，油服行业市场竞争亦随之进一步加剧。
5、容百科技：2025年度净亏损1.87亿元
容百科技（688005）发布2025年年度报告，实现营业收入122.67亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元。
6、恒誉环保：股东山发绿色拟减持不超1%公司股份
恒誉环保（688309）公告称，持股5%以上股东山东山发绿色产业投资母基金合伙企业(有限合伙)因自身资金规划需求，计划于2026年5月7日至2026年8月6日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过79.40万股，占公司总股本的比例不超过1.00%。
刚刚，6家公司发布利空公告
周末，多家布利空公告。
1、龙源技术：2025年净亏损3567.06万元
龙源技术（300105）公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入9.60亿元，同比下降24.83%；归属于上市公司股东的净利润为-3,567.06万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本。
2、*ST亚太：股东拟减持不超1.31%公司股份
*ST亚太（000691）公告称，持股3.35%的股东兰州太华投资控股有限公司(简称“太华投资”)拟减持公司股份不超过636.8万股(占公司总股本的1.31%)。
3、集泰股份：2025年净利润亏损2772.93万元同比转亏
集泰股份（002909）披露年报，2025年实现营业收入10.86亿元，同比下降15.5%；归母净利润亏损2772.93万元，上年同期盈利1928万元。
4、通源石油：2025年净利润同比下降34.19%
通源石油（300164）披露年报，2025年实现营业收入11.46亿元，同比下降4.16%；归母净利润3661.95万元，同比下降34.19%；基本每股收益0.06元。
报告期内，油气行业周期（883436）性特征凸显，在全球经济增速普遍放缓的宏观背景下，原油市场呈现供过于求态势，原油价格持续走低，油公司纷纷放缓钻探活动，油服行业市场竞争亦随之进一步加剧。
5、容百科技：2025年度净亏损1.87亿元
容百科技（688005）发布2025年年度报告，实现营业收入122.67亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元。
6、恒誉环保：股东山发绿色拟减持不超1%公司股份
恒誉环保（688309）公告称，持股5%以上股东山东山发绿色产业投资母基金合伙企业(有限合伙)因自身资金规划需求，计划于2026年5月7日至2026年8月6日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过79.40万股，占公司总股本的比例不超过1.00%。
刚刚，6家公司发布利空公告
周末，多家布利空公告。
1、龙源技术：2025年净亏损3567.06万元
龙源技术（300105）公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入9.60亿元，同比下降24.83%；归属于上市公司股东的净利润为-3,567.06万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本。
2、*ST亚太：股东拟减持不超1.31%公司股份
*ST亚太（000691）公告称，持股3.35%的股东兰州太华投资控股有限公司(简称“太华投资”)拟减持公司股份不超过636.8万股(占公司总股本的1.31%)。
3、集泰股份：2025年净利润亏损2772.93万元同比转亏
集泰股份（002909）披露年报，2025年实现营业收入10.86亿元，同比下降15.5%；归母净利润亏损2772.93万元，上年同期盈利1928万元。
4、通源石油：2025年净利润同比下降34.19%
通源石油（300164）披露年报，2025年实现营业收入11.46亿元，同比下降4.16%；归母净利润3661.95万元，同比下降34.19%；基本每股收益0.06元。
报告期内，油气行业周期（883436）性特征凸显，在全球经济增速普遍放缓的宏观背景下，原油市场呈现供过于求态势，原油价格持续走低，油公司纷纷放缓钻探活动，油服行业市场竞争亦随之进一步加剧。
5、容百科技：2025年度净亏损1.87亿元
容百科技（688005）发布2025年年度报告，实现营业收入122.67亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元。
6、恒誉环保：股东山发绿色拟减持不超1%公司股份
恒誉环保（688309）公告称，持股5%以上股东山东山发绿色产业投资母基金合伙企业(有限合伙)因自身资金规划需求，计划于2026年5月7日至2026年8月6日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过79.40万股，占公司总股本的比例不超过1.00%。
刚刚，6家公司发布利空公告
周末，多家布利空公告。
1、龙源技术：2025年净亏损3567.06万元
龙源技术（300105）公告称，公司发布2025年年度报告，实现营业收入9.60亿元，同比下降24.83%；归属于上市公司股东的净利润为-3,567.06万元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)，不送红股，不以资本公积金转增股本。
2、*ST亚太：股东拟减持不超1.31%公司股份
*ST亚太（000691）公告称，持股3.35%的股东兰州太华投资控股有限公司(简称“太华投资”)拟减持公司股份不超过636.8万股(占公司总股本的1.31%)。
3、集泰股份：2025年净利润亏损2772.93万元同比转亏
集泰股份（002909）披露年报，2025年实现营业收入10.86亿元，同比下降15.5%；归母净利润亏损2772.93万元，上年同期盈利1928万元。
4、通源石油：2025年净利润同比下降34.19%
通源石油（300164）披露年报，2025年实现营业收入11.46亿元，同比下降4.16%；归母净利润3661.95万元，同比下降34.19%；基本每股收益0.06元。
报告期内，油气行业周期（883436）性特征凸显，在全球经济增速普遍放缓的宏观背景下，原油市场呈现供过于求态势，原油价格持续走低，油公司纷纷放缓钻探活动，油服行业市场竞争亦随之进一步加剧。
5、容百科技：2025年度净亏损1.87亿元
容百科技（688005）发布2025年年度报告，实现营业收入122.67亿元，同比下降18.69%；归属于上市公司股东的净利润为-1.87亿元。
6、恒誉环保：股东山发绿色拟减持不超1%公司股份
恒誉环保（688309）公告称，持股5%以上股东山东山发绿色产业投资母基金合伙企业(有限合伙)因自身资金规划需求，计划于2026年5月7日至2026年8月6日期间，通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过79.40万股，占公司总股本的比例不超过1.00%。
国资拟入主！华英农业，实控人将变更
4月10日晚间，华英农业（002321）公告称，公司控股股东鼎新兴华拟解散清算，其持有的上市公司股份拟通过证券非交易过户的方式登记至各合伙人名下。本次权益变动后，华英农业（002321）控股股东将由鼎新兴华变更为信阳产投，上市公司实际控制人将由许水均变更为信阳市财政局。
4月11日，华英农业（002321）董事会秘书何志锋告诉记者，此次实际控制人变更，更多的是从华英农业（002321）未来发展角度考虑，未来公司在融资方式、融资渠道上有望更加便利，融资成本也有望降低。
信阳市财政局将成为公司实际控制人
根据4月9日《鼎新兴华合伙人会议决议》，鼎新兴华全体合伙人一致同意鼎新兴华解散，届时其所持华英农业（002321）股份将原则上按各合伙人出资额比例进行分配。
鼎新兴华完成股份分配后，其各合伙人由通过鼎新兴华间接持有华英农业（002321）股份变为直接持股。鼎新兴华持有华英农业（002321）股份比例将由24%下降至0，其上层合伙人杭州兴增直接持有华英农业（002321）股份比例将由0上升至0.34%；广汉东兴直接持有华英农业（002321）股份比例将由0上升至6.76%；信阳产投直接持有华英农业（002321）股份比例将由0上升至16.90%；同时，信阳产投与持有华英农业（002321）4.91%股份的信阳华信签署了《一致行动协议》。本次权益变动后，信阳产投及其一致行动人信阳华信将合计持有华英农业（002321）21.81%股份。
本次权益变动前，许水均直接持有公司661.30万股股份，控股股东鼎新兴华持有公司5.12亿股股份，二者合计占公司总股本的24.31%，许水均为公司实际控制人。本次权益变动后，华英农业（002321）控股股东将由鼎新兴华变更为信阳产投，上市公司实际控制人将由许水均变更为信阳市财政局。
公告显示，截至相关承诺到期日，许水均控制的广汉东兴的同业竞争问题未能如期彻底解决。
在鼎新兴华解散分配完成后，许水均将退出董事会及管理层。此外，许水均也已出具《关于不谋求上市公司控制权的承诺函》，承诺在上市公司股份过户完成后60个月内，认可信阳产投的控股股东地位，认可信阳市财政局的实际控制人地位，不谋求上市公司的控制权。
2021年公司曾经历重整
华英农业（002321）在2021年经历了重整。公司在2021年12月的公告中表示，受市场环境、流动资金短缺等多种因素影响，华英农业（002321）面临严峻的债务危机和经营危机。因华英农业（002321）不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有通过重整再生的可能，信阳中院根据债权人申请，于2021年11月20日裁定受理华英农业（002321）重整。
随后，许水均作为新的投资人参与华英农业（002321）重整。公告介绍，许水均1958年6月出生，是中国羽绒行业杰出人物、中国羽绒工业协会副理事长，历任萧山轻工机械厂厂长、萧山东亚羽绒厂厂长等。
2021年12月23日，华英农业（002321）与鼎新兴华、光州辰悦、信阳华信、农投新动能、广兴股权分别签署重整投资协议。2022年2月28日，为进一步稳定上市公司的控制权，鼎新兴华与广兴股权签署《一致行动协议》，约定各方拟在公司的股东大会和董事会中采取“一致行动”，此次权益变动后，鼎新兴华成为华英农业（002321）控股股东。
当时杭州兴增持有鼎新兴华1.41%财产份额，广汉东兴持有鼎新兴华28.17%财产份额；信阳产投持有鼎新兴华70.42%财产份额。根据鼎新兴华合伙协议，杭州兴增执行事务合伙人对外代表合伙企业，其他合伙人不再执行合伙企业事务。许水均持有杭州兴增67%股权，并且持有广汉东兴67%股权，因此许水均为鼎新兴华的实际控制人。
2022年5月23日，华英农业（002321）召开2021年度股东大会，同意选举许水均为公司第七届董事会董事长。
未能扭转亏损状态
华英农业（002321）是一家以鸭为主，集养殖、屠宰加工、饲料生产、熟食生产、羽绒及制品生产和销售于一体的全产业链食品加工企业。目前，华英公司具备年出雏鸭苗1.5亿只，屠宰加工商品鸭7000万只，熟食8万吨，90高绒1万吨，羽绒制品100万件，饲料80万吨的生产能力。
2019年以来，华英农业（002321）多处于亏损之中。公告显示，2019年华英农业（002321）营业收入55.18亿元，归母净利润-0.52亿元，开始出现亏损；2020年公司营业收入降至31.26亿元，归母净利润为-11.44亿元；2021年营业收入增至31.92亿元，但归母净利润进一步下降至-25.38亿元。
2022年，完成重整后的华英农业（002321）营业收入继续降至28.98亿元，归母净利润为-5.97亿元，亏损幅度较此前显著收窄；2023年营收回升至37.05亿元，归母净利润为-0.32亿元；2024年营收创近年新高至47.31亿元，归母净利润为0.32亿元，实现自2019年以来首次年度盈利。但根据2025年业绩预告，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为-6500万元至-4500万元，将再次出现亏损。
何志锋表示，从目前的情况来看，华英农业（002321）营业收入稳步增长，但或许和行业基本面相关，公司利润一直在波动。公司虽然有生产经营的规划，但在资金方面一直难以解决。实际控制人变更可能就是希望解决这些问题。
何志锋认为，自重整以来的几年里，上市公司主体基本上没有从外部获得太多资金，一方面是公司的信用评级尚未得到有效修复，其次也是由于公司的业绩不够稳定。
对于今后华英农业（002321）的规划，何志锋表示，因为许水均拟退出董事会及管理层，公司需要进行董事改选。改选完成后，公司将同步推进一系列措施以改善业绩，公司最近也在与银行沟通，探讨是否有可能降低融资成本。
何志锋表示，本次国资进入，会加大公司内部治理规范性，这对上市公司是有益的。
盈利变亏损！两家A股公司，业绩“变脸”
4月10日晚，柳化股份（600423）发布业绩预告更正公告，将原先预计的2025年盈利更正为亏损。叠加公司预计2025年营业收入低于3亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。
无独有偶，泰永长征（002927）同日晚间发布业绩预告修正公告，将原先预计的2025年盈利更正为亏损。
数据显示，柳化股份（600423）、泰永长征（002927）最新总市值分别为28.51亿元和39.82亿元，公司股东户数分别为2.76万户(截至2025年9月30日)和3.45万户(截至2026年3月10日)。
值得注意的是，针对业绩“大变脸”的公司，投资者可能选择“用脚”投票。例如，中化岩土（002542）4月8日晚发布业绩预告修正公告后，公司股票已连续两个“一”字跌停。
柳化股份时隔数年再陷亏损，或被*ST
柳化股份（600423）公告显示，公司将原先预计的2025年归母净利润628万元更正为-3000万元，将原先预计的2025年扣非净利润602万元更正为-3020万元，这将是公司2019年后再度亏损。同时，公司预计2025年实现营业收入1.37亿元，低于3亿元。此外，公司将披露2025年年报的时间从4月11日延期至4月25日。
根据公告，由于柳化股份（600423）预计2025年经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定，在披露2025年度报告后，公司股票可能被上交所实施退市风险警示(股票简称前冠以“*ST”字样)。
柳化股份（600423）表示，与前次业绩预告相比，审计机构采取了更为审慎的原则，对公司计提大额资产减值损失，致使本期利润减少。
值得注意的是，上交所此前针对公司2025年业绩预告相关事项下发监管工作函，其中涉及资产减值问题。当时，上交所要求柳化股份（600423）说明在2025年毛利率、净利润下降的情况下，公司主要资产是否存在减值迹象及其依据、减值计提的金额及减值测试的具体过程，减值相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定。
柳化股份（600423）于3月21日向上交所提交了部分回复，但未就资产减值问题作出回复，只表示“正在进一步核实相关情况，公司将在核实后进行回复并补充披露”。
柳化股份（600423）在上述回复中表示，公司主营业务为双氧水生产及销售，产能16万吨，2024年产量为16.9万吨，2025年产量为15.5万吨，生产经营稳定。2025年，公司主营产品27.5%双氧水的销售价格同比下降12.90%，出厂单价同比下降17.98%，每吨出厂单价下降148元，由此带来毛利减少约2159万元。
事实上，受制于自身产能小、产品单一，自2020年开始，柳化股份（600423）年营业收入持续不足2亿元。
值得一提的是，柳化股份（600423）近日发布公告称，为了有效化解当前存在的资产规模相对有限、盈利能力弱等发展短板，经公司深入研究论证，拟投资建设一套20万吨/年全酸性流化床过氧化氢生产装置。项目总投资约2.9亿元，建设工期为24个月。
柳化股份（600423）表示，因本次更正给广大投资者带来的不便，公司及董事会深表歉意。公司将以此为鉴，在以后的财务核算工作中审慎判断，加强与年审会计师的沟通，提高业绩预告的及时性和准确性，避免类似情况再次发生。
泰永长征毛利率走低，上市后或首次亏损
泰永长征（002927）公告显示，公司将原先预计的2025年归母净利润850万元至1150万元修正为-800万元至-500万元，将原先预计的2025年扣非净利润200万元至250万元修正为-1300万元至-900万元。一旦2025年亏损落地，这将是泰永长征（002927）2018年上市以来的首次年度亏损。
关于业绩修正的原因，泰永长征（002927）表示，2025年，上游材料价格上涨，导致子公司毛利率下降，截至目前材料价格未发生明显下调，管理层对子公司未来经营预期进行重新评估，预测结果低于业绩预告时的预期水平，并结合专业评估机构的减值测试结果，对相关商誉计提减值准备；同时，鉴于资产负债表日后部分客户信用状况变化，部分应收款项回收不确定性增加，公司计提相应的信用减值损失。
财报显示，截至2025年三季报，泰永长征（002927）的商誉规模为2785.63万元，应收账款余额为6.09亿元。
泰永长征（002927）定位于中低压变、配、充电行业的中高端市场，专注于35kV及以下电力系统的智能变、配、充电产品及平台的研发、制造、装配、测试、销售及服务，主要产品类别包括电源自动转换开关电器、断路器类配电产品、配网电器设备类产品、新能源（850101）充电类产品等。
此前发布2025业绩预告时，泰永长征（002927）表示，公司主要原材料铜、银价格持续上涨，而产品价格提升严重滞后，侵蚀了营业毛利润。上市以来，公司毛利率持续走低，数据显示，其销售毛利率从2018年的54.06%降至2025年三季报的26.92%。
泰永长征（002927）此前接受投资者调研时表示，受原材料价格上涨、行业竞争白热化以及市场客户结构和销售产品结构变化等多方面因素综合影响，公司毛利率呈现一定波动下降，但仍处于行业平均水平。为适应外部环境变化对公司带来的经营压力，公司通过技术创新、工程工艺优化、流程优化及效率提升等多种方式持续推动降本增效等方面的工作。
泰永长征（002927）表示，公司董事会对本次业绩预告修正给广大投资者带来的不便致以诚挚的歉意。公司将对此次预告更正的原因进行认真分析，进一步加强信息披露的编制和审核工作，确保业绩预测的准确性，以避免类似情况再次发生。
停牌！翻倍牛股，将被ST
【导读】雪浪环境4月14日起“戴帽”
4月10日晚间，雪浪环境（300385）(证券代码：300385)发布公告称，因公司最近三个会计年度扣非前后净利润孰低者均为负值，且2025年度审计报告被出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见，触及深交所《创业板上市规则》相关规定，公司股票交易将被实施其他风险警示。
根据安排，公司股票自4月13日开市起停牌1天，并于4月14 日开市起复牌并实施其他风险警示，股票简称由“雪浪环境（300385）”变更为“ST雪浪”，股票代码不变，日涨跌幅限制仍为20%。
值得一提的是，在预重整预期推动下，雪浪环境（300385）股价2026年以来大幅上涨，最高涨幅超250%，市场博弈情绪浓厚。
将被实施其他风险警示
雪浪环境（300385）是国内烟气净化与灰渣处理系统解决方案提供商，主营业务围绕工业烟气净化、固体废物处理处置、垃圾焚烧发电等环保领域展开，主要服务于垃圾焚烧、钢铁（850106）、冶金等下游行业。
4月10日晚披露的2025年年报显示，公司当期实现营业收入4.28亿元，同比下降 28.69%；归母净利润为-2.32亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-2.36亿元，亏损规模依然较大。叠加2023年度、2024年度扣非净利润连续为负，公司已连续三年未能实现扣非盈利，财务基本面持续恶化。
财务风险方面，截至2025年末，公司资产负债率高达95.54%，濒临资不抵债，流动性缺口显著。同时公司存在债务逾期、银行账户冻结、多项诉讼与仲裁事项，现金流持续紧张，正常生产经营受到明显制约。
审计机构中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)在对2025年年报审计后，对其持续经营能力出具了带有重大不确定性段落的审计意见。
上述审计意见最终与连续三年扣非归母净利润亏损情形共同触发其他风险警示。
预重整工作稳步推进年内股价大幅上涨
在财务困境背景下，雪浪环境（300385）的预重整工作自2026 年以来持续推进，成为市场关注的核心焦点。
2026年1月14日，公司收到无锡中院通知书，债权人江苏鑫牛线缆有限公司提出的预重整申请完成备案登记，法院同时同意聘请江苏联盛(无锡)律师事务所、北京市金杜律师事务所担任预重整引导人。
随后，公司于1月16日发布预重整期间债权申报公告，明确申报时间与通道，标志着预重整工作进入实质性执行阶段。3月20日，雪浪环境（300385）与产业投资人签署《重整投资协议》，投资总额约为8.54亿元，完成后氦星万联将成为公司控股股东，为公司债务化解与业务重整注入关键资金支持。
预重整推进的预期，成为驱动雪浪环境（300385）2026年股价大幅上涨的核心因素。截至4月10日收盘，公司股价报14.80元/股，较2025年末的6.22元/股上涨137.94%，年内涨幅超一倍，在环保板块中表现突出。
具体来看，雪浪环境（300385）股价在1月中旬预重整备案后开始启动，3月20日签署重整投资协议后迎来一波快速拉升。3月23日雪浪环境（300385）复牌后连续两个交易日实现20cm涨停，触发异常波动。
市场人士指出，当前，雪浪环境（300385）正处于“戴帽”与重整的关键节点。市场需关注其预重整的后续进展，包括法院是否正式受理重整、意向投资人落地情况、债务清偿方案细节等，投资者也需警惕其持续经营风险与退市压力。对于投资者而言，需密切跟踪公司公告披露的重整进度、财务数据改善情况，理性看待股价波动，充分评估高风险背后的潜在收益与风险。
