国信证券（002736）近日发布电力设备新能源（850101）2026年4月投资策略：海外新能源（850101）车需求旺盛，下游高景气下锂电行业头部企业。油价高涨刺激海外新能源（850101）车销量大幅增长，单车带电量持续提升。全球储能（885921）需求稳步增长，系统与PCS出海（885840）提速。国内储能（885921）容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能（885921）订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气（885430）价格上涨和电价市场化发展均推动储能（885921）需求；新兴市场各国政府储能（885921）政策频，预计2026年全球储能（885921）装机需求达到455g（885556）Wh，同比增长+40%。

以下为研究报告摘要：

核心观点

海外新能源（850101）车需求旺盛，下游高景气下锂电行业头部企业。油价高涨刺激海外新能源（850101）车销量大幅增长，单车带电量持续提升。同期储能（885921）电芯需求也拉动电芯与材料总体需求，电池、锂电隔膜、六氟、铜箔、铁锂具有较高配置价值。建议关注【亿纬锂能（300014）】、【宁德时代（300750）】、【中创新航（HK3931）】、【豪鹏科技（001283）】、【科达利（002850）】、【湖南裕能（301358）】、【万润新能（688275）】、【璞泰来（603659）】。全球储能（885921）需求稳步增长，系统与PCS出海（885840）提速。国内储能（885921）容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能（885921）订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气（885430）价格上涨和电价市场化发展均推动储能（885921）需求；新兴市场各国政府储能（885921）政策频，预计2026年全球储能（885921）装机需求达到455g（885556）Wh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源（300274）】、【德业股份（605117）】、【禾望电气（603063）】、【盛弘股份（300693）】。

风电（885641）出口贡献业绩增长，欧洲海风招标放量。国内需求稳中有升，我国继续推进可再生能源（850101）消纳，发展绿色燃料产业，2026年国内风电（885641）新增装机有望保持10%-20%增长。海外海风规划落地提速，日前英国政府已经宣布今年7月启动新一轮海上风电（885641）CfD竞标（AR8），预计最多18个海上风电（885641）项目将参与。欧洲通过海上风电（885641）开发提高能源（850101）安全与绿色发展的战略布局，有望加强国内管桩和海缆出海（885840）机遇，国产轴承、齿轮箱等环节也有望进一步打开西欧陆风风电（885641）市场。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技（HK2208）】、【德力佳（603092）】、【大金重工（002487）】、【东方电缆（603606）】、【天顺风能（002531）】。

四部门发文支持大容量固态变压器应用。3月20日，工信部牵头四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026—2028年）》，将大容量固态变压器纳入重点推广方向，并将新能源（850101）领域变压器的能效提升与系统适配性放在更加突出的位置，表明固态变压器从前期技术验证阶段逐步走向政策支持+场景牵引的产业化加速阶段；与此同时国内新一代数据中心电气设备样机测试与商业化落地提速，建议重点关注固态变压器与数据中心HVDC产业链，包括【中恒电气（002364）】、【四方股份（601126）】、【可立克（002782）】、【特锐德（300001）】、【金盘科技（688676）】、【良信股份（002706）】。

投资建议：建议关注锂电池（884309）环节上市公司业绩在2026-2027年受益于行业高景气度加速增长，同时电芯企业商业模式纵向延伸的发展机遇。AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程，更多国产企业迎来重要的弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。海外各区域户储与工商储因能源（850101）价格高企实现爆发式增长，相关出海（885840）企业盈利能力逐季提升。欧洲海风招标在4-5月份夯实相关板块在手高价值订单。

风险提示：政策变动风险；石油、铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。（国信证券（002736） 王蔚祺,李恒源,王晓声,李全,袁阳）