4月13日晚间，鼎汉技术（300011）(300011)发布2025年度报告。报告显示，2025年公司实现营业收入17.25亿元，同比增长8.67%。年内新增订单18.50亿元，截至年末在手订单21.15亿元，为未来持续经营奠定了坚实基础。

2025年，公司成功向控股股东广州工控资本完成定向增发，募集资金2.24亿元。此次增发后，国有持股比例进一步提升至17.20%，实际控制表决权比例达到25.61%，为公司战略升级注入了强劲的资本动能。

在持续巩固传统轨道交通主业优势的同时，鼎汉技术（300011）已初步完成从行业设备供应商向生态赋能者的战略跃迁。公司提出的“1+N”高端装备（885427）战略版图日益清晰：即以轨道交通为“1”个核心基本盘，持续做强做优核心技术、市场与产业链优势；以新能源（850101）、人工智能（885728）、智能制造等作为“N”个新兴增长极，前瞻布局高潜力赛道，加速培育新质生产力。从最新经营数据来看，公司业务结构优化态势显著，后市场与新业务已成为新的增长引擎。

具体而言，2025年车辆电气装备板块实现收入9.99亿元，同比增长16.87%；地面电气装备收入5.03亿元，增长9.76%。值得关注的是，维护维修及备品备件等后市场业务收入已突破4亿元，新能源（850101）、智能制造等新兴业务累计获取订单8058万元，实现收入1060万元，收入结构战略性优化。

技术突破是战略落地的核心支撑。2025年，公司研发投入为1.24亿元，占营业收入比例为7.21%。累计拥有专利155项（其中发明专利66项）、软件著作权322项。新一代高铁（885562）高频辅助变流器、氢能高频辅助变流器等产品取得重大突破——后者已成功应用于氢能源（885823）高速列车，在减重、小型化与高效化方面实现完全自主知识产权的技术跨越。此外，无人机（885564）全自动智能飞控系统融合多源传感器（885946）与AI智能识别技术，已在国内铁路运维项目中成功落地，于2025年年末在昆明铁路物流中心师宗货场货检作业中首次投入应用，以行业领先的“智慧之眼”赋能铁路货检工作。

依托在电力电子及温控领域深厚的技术积累，公司积极将技术向更广阔的新兴场景延伸。在新能源（850101）储能（885921）领域，公司开发的储能（885921）液冷/风冷热管理系统及新能源（850101）商用车热管理系统已实现小批量应用。在人工智能（885728）数据中心（AIDC）领域，随着算力基础设施建设加速，传统供电与散热架构面临挑战，行业发展趋势正推动能源（850101）基础设施变革升级——高压直流（HVDC）、固态变压器（SST）、储能（885921）及液冷等先进技术方案，已成为保障高算力密度设施安全、稳定、高效、绿色运行的关键支撑。公司将持续关注HVDC、液冷等技术在AIDC领域的演进与市场机遇。

全球化布局同样稳步推进。2025年实现海外收入1.89亿元，同比增长18.77%，占营业收入比重达10.93%。从阿联酋迪拜蓝线地铁、沙特利雅得KAFD单轨铁路等重量级项目中标，几内亚马西铁路、马来西亚东海岸铁路等共建“一带一路（885494）”重点项目持续推进，到鼎汉技术（300011）深度参与共建“一带一路（885494）”，公司形成了“中标-履约-口碑-再中标”的良性循环，产品成功跻身全球高端轨道交通装备供应链。

展望未来，公司战略与国家推进设备更新、“人工智能（885728）+”、低空经济（886067）、综合货运枢纽补链强链等方向高度契合，政策红利有望持续释放。从战略布局到技术突破，从本土深耕到全球竞争，鼎汉技术（300011）正立足于新一轮产业变革的前沿。凭借年均超亿元的高水平研发投入，公司持续构筑起轨道交通高端装备（885427）制造与智慧化解决方案的技术“护城河”。随着“十五五”规划将加快发展新质生产力、前瞻布局未来产业列为战略方向，鼎汉技术（300011）以“1+N”业务版图为牵引，有望在政策东风中持续释放成长潜能，开启高质量发展的新征程。（燕云）