东方证券（600958）发布研报称，替代节奏取决于绿色氢氨醇经济性和法规强度。绿色氢氨醇率先在国际航运业领域放量，2030年需求接近3000万吨。2035年，随着绿色氢氨醇成本进一步接近传统氨醇，其他行业的替代将呈现加速趋势。预计到2050年，高碳排放行业都将过渡到绿色氢氨醇为主的形态。

报告中称，政策明确支持绿色氢氨醇，五大核心场景存潜在替代需求。绿色燃料首次写入2026年政府工作报告，布局发展“绿色氢氨醇”和“推动绿氢产业链向绿色氨醇、SAF延伸”直接写“十五五”规划纲要。在政策引导和支持下，绿色氢氨醇将在电力难以替代的领域，发挥重大的作用，主要有航运业、钢铁（850106）行业、化工（850102）行业、重卡物流车辆以及电力行业。

展望未来，2050年绿色氢氨醇需求超过14亿吨，国际航运业和化工（850102）业是主要贡献。参考IMO净零框架，国际航运业2050年绿色氢氨醇需求高达5.3亿吨，其中绿色甲醇占比68%。甲醇重卡的绿色甲醇替代取决于经济性和排放法规趋严，预计2050年对绿色甲醇需求约1.3亿吨。钢铁（850106）行业低碳转型催生绿氢需求约2235万吨/年。传统氨醇化工（850102）低碳转型升级总替代规模高达5亿吨/年。煤电绿氨掺烧升级改造带动2.5亿吨/年绿氨需求增量。