4月15日，三大指数涨跌不一，截至发稿上证综指上涨0.46%，深证成指（399001）下跌0.01%，创业板指（399006）下跌0.03%。电网设备（881278）概念盘中走强，禾望电气（603063）与汉缆股份（002498）涨停，中国西电（601179）上涨超9%，保变电气（600550）上涨近8%，国电南自（600268）与明阳电气（301291）上涨超6%。

据财联社消息，今年我国变压器出口继续保持较高增长，变压器出口订单主要集中在大型电气设备企业，且出口毛利率高于国内，有上市公司今年海外订单增幅目标超2倍；同时，硅钢价格从年初至今每月小幅上涨100-200元/吨，但仍处于底部区间，支撑变压器厂商毛利空间。业内人士表示，国内“十五五”电网建设招标已逐步开始，叠加国内重卡及储能（885921）需求，国内变压器上市公司或将持续受益。

另据大众日报，AI数据中心对电力的需求越来越高。一个超大规模AI数据中心的用电负荷已突破1吉瓦，相当于一座中型城市的夏季用电高峰负荷。算力背后的电力保障需求，让变压器意外成为AI浪潮下最紧俏的基础设施之一。中国已成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，产能约占全球的60%。2025年，变压器出口总值达646亿元，比2024年增长约36%。记者查阅多家上市公司信息注意到，特变电工（600089）、思源电气（002028）等企业海外订单同比显著增长，中东、欧洲、南美为主要增量市场，产品毛利率高于国内市场5—10个百分点。从数据看，上市公司海外收入占比持续提升，去年上半年中国西电（601179）境外收入占比19.16%，保变电气（600550）境外收入占比8.32%，思源电气（002028）海外收入占比33.68%。

中信建投（601066）分析，中国电力（HK2380）设备出海（885840）迎来黄金发展期。欧美市场对变压器需求规模全球领先，需求持续高景气而供给偏紧，中国企业北美出海（885840）保持高增长，有望持续提升市场渗透率。欧美虹吸全球产能下，中国企业在中东迎来大放量，2025年出口沙特电力变压器金额超60亿元。

财信证券指出，随着全球电力建设开支的快速增长，变压器作为典型电网设备（881278），海外需求强劲，出口规模在高基准上续创新高，高电压等级变压器增速亮眼。变压器出口市场整体呈现增长态势，多数品类延续了往年的正向增长趋势，中大容量变压器是对市场总规模贡献最大的关键品类，出口驱动因素呈现范围扩张现象。

西部证券（002673）指出，2026年开年，国内电网投资加速，三大电网一季度投资超过1600亿元，特高压（885425）工程也呈现出“开工、核准、前期”同步推进的态势。国家电网110千伏及以上开工项目同比大幅增长，电网工程建设进入高峰期。同时，国内海上风电（885641）建设持续推进，一季度完成核准6.6GW项目，高度集中于江苏、浙江、福建、广东等沿海省份，项目呈现“大机组、大基地、大投资”的规模化发展趋势。此外，欧洲构网型储能（885921）替代需求有望提升，未来额定容量超过1MW的新建储能（885921）系统和可再生能源（850101）电站可能被强制提供构网能力，预计将带动相关需求。

电网设备（881278）方面，国金证券（600109）建议关注：电网设备（881278）：思源电气（002028）、国电南瑞（600406）、南网科技（688248）、国能日新（301162）等。