蓝鲸新闻4月16日讯，4月15日，春风动力（603129）发布2025年年报。报告显示，公司2025年实现营业收入197.46亿元，同比增长31.30%；归母净利润16.75亿元，同比增长13.83%；扣非净利润15.81亿元，同比增长9.70%。

扣非净利润增速较归母净利润低4.13个百分点，主要系当期确认非经常性损益9,402.43万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回6,109.26万元，计入当期损益的政府补助5,483.34万元。

第四季度单季实现营业收入48.49亿元，归母净利润2.60亿元，扣非净利润2.31亿元，分别占全年相应指标的24.56%、15.52%和14.61%。单季营收占比近四分之一，但利润占比明显偏低，反映年末集中交付及季节性费用安排对盈利节奏的影响。

全年毛利率为26.83%，同比下降3.84个百分点；净利率为8.48%，较2024年的9.47%下降0.99个百分点。毛利率承压主要源于营业成本同比增长37.17%，显著高于营收增速，反映原材料价格、物流及人工等综合成本压力上升。经营活动产生的现金流量净额为39.66亿元，同比增长33.42%，增幅高于营收增速，显示销售回款能力增强，经营质量总体稳健。

产品结构持续优化，全地形车成为核心增长引擎。其收入达96.08亿元，占主营业务收入比重为50.08%，首次超过半数；燃油摩托车收入占比33.72%，二者合计贡献超八成营收。高附加值、高出口占比的全地形车规模扩张，是驱动全年营收增长31.30%的主要动因。

研发投入达12.20亿元，同比增长18.89%，占营收比重为6.18%，研发人员1748人，占员工总数20.00%，投入绝对值扩大，体现对核心平台及电动化技术的持续加码。销售费用为12.86亿元，同比增长21.72%，增速低于营收但高于净利润，在毛利率收窄背景下，销售端刚性支出进一步制约净利率提升空间。

区域布局呈现结构性变化，北美洲市场收入达69.78亿元，占主营业务收入36.36%，首次跃升为第一大单一市场；欧洲市场收入占比25.51%，国内市场占比28.13%。

分红方面，公司拟每10股派发现金股利42.00元（含税），现金分红总额6.45亿元，占归母净利润的38.48%。