本周农业板块涨跌不一，软商品较为强势。棕榈油方面，棕榈油近期整体偏弱，核心在于供需面压力加大：一方面，马来西亚MPOB公布的3月库存高于市场预期，显示供应端压力仍在；另一方面，船运调查数据显示4月上旬马来西亚棕榈油出口环比明显下滑，出口走弱进一步加剧了高库存压力。在此背景下，马盘棕榈油自上周五以来走势偏弱，国内棕榈油也跟随回落。往后看，虽然中东局势反复、原油仍有扰动，但棕榈油自身基本面暂时缺乏明显利多支撑，短期大概率维持震荡偏弱格局，投资者可考虑开仓棕榈油熊市价差策略。

油脂油料期权策略回顾

图表1 近期油脂油料板块策略回顾

油脂油料期权策略提示

图表2 农产品板块后市展望

图表3 菜粕熊市价差损益图