上证报中国证券网讯（记者 孔令仪）4月17日，尚水智能正式在深交所创业板挂牌上市。上市首日开盘价为99.99元/股，较发行价格26.66元/股大涨275.06%；截至11时，公司盘中触及116.78元/股，总市值达到103亿元。

深圳市坪山区政协党组书记、主席管连秀表示，尚水智能上市，是该公司多年合规经营、稳步发展的充分体现，更是坪山产业立区、创新强区的充分展现。希望尚水智能以上市为新的起点，守正创新、勇毅前行，以资本运作提升综合实力，以科技创新增强核心竞争力，用更加优异的经营业绩回报股东，用更加优质的产品和服务回报社会。未来，坪山区将一如既往地鼓励和支持辖区企业，通过资本市场加快发展做优做强。

尚水智能董事长金旭东表示，在创业板上市，是公司发展史上又一个重要里程碑，也承载了全体尚水人的梦想。上市后，公司将严格按照上市规则要求，保持公司的透明度和良好的公司治理结构，用好募集资金，规范公司运作，以持续、健康的发展回报客户、员工、股东和社会。

国联民生证券承销保荐有限公司董事长徐春表示，尚水智能是国联民生承销保荐服务新能源产业、助力实体企业登陆资本市场的又一标志性项目，也是公司在高端制造领域持续深耕的重要成果。作为尚水智能的保荐人和主承销商，其将认真履行持续督导职责，秉承资本市场服务实体经济的初心，以专业能力为企业提供全周期综合金融服务，助力企业稳健发展。

创新理念驱动 研发持续加码

公开资料显示，尚水智能自成立以来构建了以“核心单机+智能控制系统+工艺包”为体系的综合技术能力，主营业务围绕微纳粉体处理、粉液精密计量、粉液混合分散、功能薄膜制备等核心工艺环节展开，产品可广泛用于新能源电池、新材料、化工、食品、医药、半导体等行业。

报告期内（2022年至2024年及2025年上半年，下同），销售新能源电池极片制造智能装备及新材料制备智能装备构成尚水智能的营收主要来源，公司总营收分别约为3.97亿元、6.01亿元、6.37亿元、3.98亿元。

尚水智能此次发行2500万股普通股，募集资金中的2.28亿元拟投入高精智能装备华南总部制造基地建设项目、2.09亿元拟投入研发中心建设项目、1.5亿元拟用于补充流动资金。

金旭东表示，开展高精智能装备华南总部制造基地建设项目，主要是为了增加新能源、新材料领域智能工艺装备的生产产能，满足下游领域客户的订单需求。该项目的实施投产，可帮助公司合理规划厂房布局、优化工艺流程并对生产过程进行智能化升级，从而大幅提升公司产品的生产效率和交付能力，并在一定程度上降低生产成本，提升产品的市场竞争力，加快核心技术的产业化进程。

斩获大量下游订单并不断扩产，与尚水智能坚持以技术创新驱动发展的理念密不可分。报告期内，公司的研发费用逐年上升，分别约为3907.36万元、5195.08万元、6175.60万元和2925.83万元，分别约占同期营收的9.85%、8.65%、9.70%和7.36%。

研发团队方面，尚水智能汇聚了多位在电池制造及材料制备领域具有二十年以上行业经验的专家及博士，组建了一支专业覆盖电化学、材料科学、化工工程等多学科融合的技术团队。截至报告期末，公司研发人员数量为116人，占员工总人数的19.33%；公司共获得境内专利174项，境外发明专利9项。

多技术路线并行 海外市场加速开拓

从技术层面具体来看，尚水智能在全球范围内首创“循环式高效制浆系统”，开创全新制浆工艺路线，率先实现粉液混合与高速分散并行制浆，从原理上解决了预混合效果差、效率低、能耗高、一致性差、占地空间大等行业痛点。该技术路线已成为新能源电池制浆的主流路线，并获得多个国家的专利授权。

根据高工产研（GGII）统计，2024年，尚水智能循环式高效制浆系统在国内市场的占有率为60%，稳居第一；公司锂电池制浆系统在国内市场的占有率为12.77%，排名第三。

自2021年以来，尚水智能前瞻性布局半干法、干法极片制造领域，践行多技术路线并行发展战略，陆续推出了双传动包覆机、双螺杆挤出纤维化设备、辊压覆膜一体机等。

华金证券研报认为，在电动汽车、储能市场快速扩张的推动下，传统湿法电极制备工艺面临溶剂使用量大、回收能耗高、成本高等瓶颈，而半干法及干法电极技术通过减少溶剂、简化涂布干燥环节，具备降本增效优势。同时，半干法及干法电极与固态电池在技术路径与性能优化层面达成了深度协同，有望成为下一代电池制造的核心迭代方向。

据问询函回复披露，尚水智能的半干法电极制备技术已进入第二代设备与工艺研发阶段，其中第一代设备已交付中科院物理研究所等客户进行液态锂离子电池和半固态电池的研发制造。公司计划在2026年底完成半干法电极制备技术量产线技术储备，并计划在2027年完成干法电极制备技术量产线技术储备。

出海方面，尚水智能目前已实现产线解决方案的规模化交付，业务覆盖欧洲、北美、亚太、中东非四大区域，具备扎实的交付经验与整线交付能力。公司正在加快海外产业布局步伐，以专利布局为先导，积极开拓国际市场，逐步扩大海外业务规模，提升全球市场影响力。

尚水智能表示，公司将坚持以技术创新为核心驱动力，在巩固新能源电池极片制造及新材料制备领域现有竞争优势和市场地位的基础上，持续拓展化工、食品、医药、半导体等应用领域，丰富产品种类，延伸下游应用场景，进一步提升公司在不同产业领域的市场份额和综合竞争力。