在近期国际形势持续动荡的背景下，全球权益类市场出现波动。近期，创业板指数（399006）上涨近13%，4月15日早盘最高触及3599.98点，直逼3600点，刷新2015年6月以来的历史新高，使得A股市场的后续表现进一步受到各方关注。

机构看好A股情绪修复

政策面上，4月10日，中国证监会发布了《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》。其中，对于创业板增设第四套上市标准，华泰证券（601688）认为，通过引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，与市值、收入指标进行组合，将更好地支持新兴产业和未来产业中的成长性创新创业企业，与科创板协同发展，提升资本市场包容性和适应性。同时，试点地方政府推送拟发行上市企业信息，推动有效市场和有为政府更好结合，从源头上提高上市公司质量。

对于A股市场的展望，华泰证券（601688）表示，当前外部尾部风险已基本排除，市场情绪修复仍有空间，但其“外部变数尚存、国内业绩验证窗口将至”的大环境判断未变。

瑞银（UBS）证券中国股票策略分析师孟磊认为，A股短期“去风险化”已近尾声，中期估值有望修复。尤其是3月以来受情绪拖累下跌、基本面未受实质冲击的行业，在地缘政治风险缓释背景下，或率先迎来估值修复。

孟磊分析认为，ETF、杠杆资金、私募资金以及保险资金将会是下一个阶段A股市场中最为重要的增量资金来源。其中，行业ETF规模的进一步扩张有利于行业龙头（883917）公司的股价表现，从而约束了小盘风格进一步大幅跑赢的空间。此外，私募新发规模进一步提升，有望对成长风格提供持续的助力。保险资金的持续入市作为“慢变量”对于短期股价的影响相对偏低。而险资随债市收益率反弹，或从集中持有股息资产转向分散化配置。

博时基金表示，虽然中东局势仍处多变阶段，市场波动率难快速回落，但A股相较其他资产韧性更强，情绪低点已基本探明，微观流动性趋于稳定。4月份，市场重心将从事件驱动转向财报验证，资源品、科技与先进制造（883433）板块或更易脱颖而出。

聚焦半导体、AI电力和消费“出海”

对于行业配置，平安基金基金经理林清源表示，电力已成AI扩张的“硬约束”。全球数据中心建设推升电力需求，主流燃气轮机厂商订单排至2030年，供需缺口持续扩大。国内整机及零部件企业受益于全球订单外溢与国产替代加速，一季度已有大额订单及海外认证落地。

林清源预计，AI技术领域将继续保持快速迭代。特别是OpenClaw这一开源ai智能体（886099）的快速崛起并获得广泛采用，不仅实现了本地运行的自主任务执行，还显著推动了Token使用量的快速增长。这类ai智能体（886099）将成为推动AI从对话向真正自主执行转变的关键力量。“我们看好OpenClaw带来的正反馈循环，它将进一步放大对AI硬件与电力的长期需求，持续强化整个AI生态的规模化扩张。”林清源表示。

宏利基金研究部总经理助理、基金经理周少博认为，消费（883434）行业或将成为未来市场的焦点。“随着国际地缘政治日趋复杂，近年来，中国消费（883434）“出海（885840）”的逻辑在发生了深刻变化。”周少博表示，过去的“性价比”正在进化成“质价比”和“链价比”。“质价比”是指产品在同等甚至更高的品质下，依然有成本优势，比如一些智能家电、消费电子（881124）产品。“链价比”是中国独一无二的优势，指的是供应链的整体效率和韧性。经过疫情、地缘冲突这几年的压力测试，全球买家更认可具备完整海外布局的中国供应链。出海（885840）逻辑已升级为品牌化、本地化与供应链全球化。