4月17日，安徽富印新材料股份有限公司（简称“富印新材”）IPO申请在北京证券交易所（简称“北交所”）上会获通过。

在当日的审议会议现场，业绩增长可持续性和股份代持的问题被北交所上市委员会问询（简称“上市委”）。上市委要求富印新材结合下游客户出货量变动情况、产品认证及迭代情况、议价能力等，说明经营业绩增长的合理性及可持续性。

此外，上市委还要求富印新材说明历史上股份代持及解除情况，是否对发行人股权清晰、控制权稳定产生重大不利影响。

上市委在审议意见中提出，要求中介机构对相关技术人员任职情况及资金流水进行补充核查，并就是否存在股份代持或其他特殊利益安排发表明确意见。

富印新材在此前回复北交所审核问询时曾表示，公司历史存续期间存在的股份代持已全部彻底解除，各方不存在因股份代持而产生的争议或纠纷以及潜在纠纷。公司各股东所持发行人股权均为真实持有，不存在委托持股或代持的情形。因此，公司股权清晰稳定，不存在可能导致对公司股权结构稳定性产生重大不利影响的情形。

公司现有产能存在闲置，知识产权诉讼曾败诉

富印新材主营业务为精密功能材料的研发、生产、销售和服务，主营产品系列包括功能胶粘材料、功能泡棉和功能膜材，产品广泛应用于3C消费电子（881124）等国民经济领域，尤其适用于要求较高的工业领域。

业绩方面，2023年至2025年，公司营业收入分别为5.35亿元、7.24亿元和7.59亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为5800.62万元、8182.63万元和1.07亿元。

本次IPO，富印新材拟募资4.04亿元，其中2亿元用于精密功能材料生产建设项目（一期），8317.64万元用于研发中心建设项目，5082.89万元用于信息化建设项目，7000万元用于补充流动资金。

2023年至2025年，公司产能利用率稳步提升但尚未满产，整体产能利用率分别为49.78%、65.80%、66.51%。在产能闲置的背景下，公司仍计划募资扩产，募资必要性与合理性受到北交所问询。

富印新材解释称，由于公司产品具体规格型号的品类较多，不同产品因结构、功能、性能不同而无法实施单一标准化生产，生产工单转换时需调整生产线，导致生产线无法连续不停地持续生产，因此生产现场无法达到涂布工序实际核定产能的100%。

2022年3月，美国3M（MMM）公司起诉富印新材及子公司侵犯其商标权。2023年12月，一审判决富印新材等停止生产销售印有“FY VHB”标识的产品，并消除影响。同时判决东莞富印赔偿3M（MMM）公司损失500万元及律师费，富印新材、江苏富印承担连带责任。

公司上诉后，2025年7月二审法院驳回上诉，维持原判。富印新材被判赔偿损失及律师费合计515万元，并被要求停止生产销售印有“FY VHB”标识的产品。对此，富印新材指出，该商标“非核心商标”，但另有2项商标正被3M（MMM）提出异议，案件尚未审结。

本周北交所IPO审核3家通过1家暂缓

本周4家企业闯关北交所IPO，其中广西森合高新科技股份有限公司（简称“森合高科”）的IPO申请被北交所上市委作出了“暂缓审议”的决定，成为北交所年内第二家IPO被按下暂停键的企业。

北交所上市委在对森合高科出具的审议意见中，要求保荐机构及申报会计师核查森合高科与丘北县拓岩矿业开发有限公司的销售真实性。此外，要求森合高科说明报告期内客户销售产品的单位运费变化的真实性及合理性。

2026年以来，北交所IPO审核呈现审核提速、严把质量、聚焦创新的特征。在审核节奏加快的同时，北交所的问询更加精准、深入。

今年一季度以来，北交所七成上会企业被问询业绩的持续性和稳定性。问询重点集中于业绩的真实性、稳定性及持续性、收入的真实性、毛利率与成本的合理性以及行业前景。

此外，北交所还重点关注拟上市企业募投项目的必要性、可行性及产能消化措施，企业的创新性、内控的有效性、经营的合规性等相关问题。