4月17日，源杰科技（688498）大涨10.05%至1445元/股，超越贵州茅台（600519）成为A股新晋“股王”。源杰科技（688498）已正式启动H股上市进程，如果上市成功，几乎毫无疑问会加入“红底股”（股价超100港元）行列，成为高价股跨市场“迁徙”的典型。
统计显示，目前总共有62只港股股价超过100港元，其中宁德时代（300750）、兆易创新（603986）、澜起科技（688008）、东鹏饮料（605499）等均为2025年以来上市的A+H股。后续，还有一批A股高价股正在冲刺港股，可以预计，港股红底股将陆续迎来重磅新成员，这背后是新经济龙头崛起与两地资本市场深度融合的生动写照。
A股“股王”闯关港交所
作为A股新晋“股王”，源杰科技（688498）于4月17日收盘报1445元/股，超越贵州茅台（600519）成为A股第一高价股。
源杰科技（688498）是一家激光器芯片供应商，核心产品包括CW激光器芯片、EML激光器芯片及DFB激光器芯片。
源杰科技（688498）正全力冲刺H股上市，成为A股高价龙头赴港浪潮中的标杆，备受市场关注。目前处于等待聆讯阶段，有望成为港股市场的“超级红底股”。
统计显示，当前港股红底股总数已达62只，其中最近两年上市的A+H股是红底股阵营扩容的主力之一，包括宁德时代（300750）、兆易创新（603986）、澜起科技（688008）、东鹏饮料（605499）、广合科技（001389）、大族数控（301200）等A+H龙头股，成为连接两地市场、吸引全球资金的核心载体。
多只高价股跨市场布局
源杰科技（688498）的赴港之举并非个例，一场A股高价龙头的“港股迁徙潮”正加速涌动。
近期，多家A股高价龙头纷纷启动H股上市计划，密集向港交所递表或推进相关审核流程，涵盖半导体（881121）、医疗器械（881144）、光通信、智能制造等新质生产力核心领域，这些公司均为各自赛道的龙头，具备较强的全球竞争力和业绩增长潜力。
预计于4月21日挂牌的胜宏科技（300476），是全球AI算力PCB龙头，其发行价为209.88港元/股，对应基础发行规模约174.9亿港元，若全额行使发售量调整权及超额配售选择权，则发行规模将达到231.3亿港元，有望超越牧原股份（002714），成为2026年至今港股市场规模最大的IPO项目。
作为“光模块三剑客”之一，天孚通信（300394）是全球最大的光器件整体解决方案提供商，其A股股价最新报收379.28元/股，预计H股定价超过130港元/股，将为港股光通信领域的红底股补充新鲜血液。
此外，罗博特科（300757）H股发行工作正在有序推进。协创数据（300857）、芯原股份（688521）、佰维存储（688525）等也表示港股上市工作正按计划稳步进行，这些公司目前A股股价均超过200元。这些公司的集中赴港，不仅是港股红底股的“增量补给”，也推动港股市场结构从传统金融、地产主导，向科技、高端制造、新能源（850101）等新质生产力领域转型。
7只龙头价格倒挂
在A股高价龙头密集赴港、红底股阵营持续扩容的同时，A、H股估值格局正发生转变，价格倒挂现象频频出现。
截至4月17日收盘，已有7只行业龙头出现H股高于A股的价格倒挂。其中，宁德时代（300750）作为动力电池全球龙头，H股较A股溢价超26.80%，是港股新能源（850101）红底股的核心标杆；兆易创新（603986）作为存储芯片（886042）设计龙头，H股较A股溢价达23.51%；澜起科技（688008）作为内存接口芯片龙头，H股较A股也溢价近20%。此外，招商银行（HK3968）、药明康德（603259）、潍柴动力（HK2338）、恒瑞医药（HK1276）等企业也出现不同程度的H股相较于A股溢价。
在国元国际看来，今年以来内地资金累计流入港股规模仍然较为可观，整体显示内地资金对香港市场的长期信心并未动摇。内地资金仍然是港股目前最大的资金稳定器。
