证券之星消息，2026年4月21日熊猫乳品（300898）(300898)发布公告称公司于2026年4月20日召开分析师会议，中信证券（HK6030）盛夏汤学章赵康、国信证券（002736）柴苏苏、国盛证券（002670）王玲瑶参与。

具体内容如下：

问：公司在奶酪业务上的战略布局是什么？面临哪些挑战？

答：公司认为奶酪市场仍有较大发展空间，尤其在工业客户和大客户开发方面存在机会。目前友商及小型企业已在细分领域取得进展，反映出市场需求真实存在。公司将通过调整团队配置，强化业务执行，未来倾向于重点开拓大客户和工业客户订单。

问：奶酪市场扩容的关键驱动因素有哪些？

答：奶酪市场扩容的核心在于本地化服务能力，国内应用思路与国外不同，需结合本土饮食习惯开发多样化场景。此外，国产产品在服务、成本和物流方面具有一定优势。当前受反补贴调查及进口物流不畅影响，国产奶酪迎来渗透率提升的窗口期，有利于加速国产品牌替代进程。

问：如何看待奶油市场竞争格局的变化？公司有何优势？

答：随着新国标的实施，乳企在奶油领域迎来利好，奶油作为牛奶深加工产品，受益于原料端升级和应用场景丰富化。公司在奶油的产品积累和服务能力方面已有一定基础，相较奶酪节奏把握更好，具备较好的市场竞争力和发展前景。

问：TOB端行业的增长预期如何？增长动力来自哪里？

答：TOB端行业预计保持较快增长，增长来源包括现有产品的替代需求以及新增应用场景带来的增量空间。下游烘焙、餐饮等行业持续升级推动国产原料渗透率提升。

问：并购优鲜对公司财务和业务有何影响？

答：公司已完成对优鲜的并购，2025年底并入集团报表。该并购将在营收层面带来一定贡献，但由于规模尚小，短期内对利润影响有限，需待更大规模释放后才能体现盈利贡献。

问：面对同行陆续投产深加工奶酪产品，公司如何看待行业竞争？

答：奶酪板块热度提升是积极信号，近年来应用端增长较快，市场正处于培育扩展阶段。尽管竞争加剧，但整体市场容量也在扩大。成本控制仍是长期核心议题，公司将继续优化供应链和生产效率以维持竞争力。

熊猫乳品（300898）(300898)主营业务：浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品（884125）贸易。

熊猫乳品（300898）2025年年报显示，当年度公司主营收入8.11亿元，同比上升6.12%；归母净利润1.08亿元，同比上升5.38%；扣非净利润7524.9万元，同比下降16.85%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入2.25亿元，同比上升15.2%；单季度归母净利润3630.54万元，同比上升48.71%；单季度扣非净利润1234.16万元，同比下降44.91%；负债率10.45%，投资收益2635.37万元，财务费用-145.38万元，毛利率25.58%。

融资融券（885338）数据显示该股近3个月融资净流出2113.26万，融资余额减少；融券净流出7.46万，融券余额减少。