航亚科技（688510）4月21日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月17日接受71家机构调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 本次活动，公司领导主要介绍了2025年年度及2026年一季度业务发展情况及经营成果，阐述公司各业务板块发展状况等内容。董事长强调聚焦四大类零部件主业、深耕重点战略客户是我们的首要选择，公司不断优化市场结构和产品结构，针对不同产品持续培育竞争力，实行一品一策，稳中求进。 2025年，公司营收出现小幅下滑、利润同比下降，主要原因是国际业务受短周期（883436）交付因素扰动，整体交付量有所波动，受到海外特种工艺供应链影响，导致北美市场部分叶片订单出现重大延期交付。此外，公司在积极拓展燃机新业务过程中，持续投入研发，但对相关市场竞争态势、部分客户差异化需求与公司技术储备、生产能力匹配的研判仍需提升，对当期业绩产生了一定影响。 2025年，公司市场及业务格局基本保持稳定，核心经营能力未受影响，除叶片业务外，其他业务板块均有一定幅度的增长，特别是整体叶盘及贵州航亚业务提升显著。 2026年一季度，公司业务结构仍然没有发生根本性变化，经营性业务稳健，影响当期业绩的主要原因来自于信用减值损失和汇兑损失。 本次主要互动交流重点内容如下：
问：LEAP发动机订单今年情况展望
答：去年受短周期（883436）交付因素扰动，交付量有所波动。根据客户公开披露信息，LEAP发动机去年实际交付1802台，新增订单量3302台，同比增长9.6%。当前国际市场需求持续增长，LEAP发动机交付目标指引明确，公司业务与行业发展态势契合，具有长期增长动能。
问：国际业务其他品类拓展情况
答：公司环形件业务去年实现大幅增长，又新增leap环形件项目，有望今年实现量产，同时还在进行复杂结构机匣的开发研制。公司计划将机匣业务培育成仅次于叶片业务规模的产品板块。
问：GENX、GE9X等新发动机项目认证进展及未来贡献预期
答：公司已完成GE9X和GENX项目的研发，及时响应了客户的紧急需求，未来将作为核心供应商持续供货。同系列的GE90项目，公司也正在进行产品交付。随着后续项目需求释放，叶片交付量将稳步提升。公司国际叶片产品结构持续向高压段转子及静子部件延伸,研发能力取得国际头部客户认可,部分项目进展获客户肯定并公开通报。面对国际市场竞争,公司还将依托马来西亚生产基地强化交付效率与成本竞争力。
问：公司在燃机领域的拓展规划
答：公司自2017年就开始开展燃机业务，目前聚焦航改燃轻型燃机领域，主要开展两大类业务：压气机叶片和盘件成品加工。公司当前在燃机业务上坚持“有所为、有所不为”的战略导向,重点聚焦技术门槛高、与现有航空零部件能力协同更强的航改燃机领域,对于部分工业类轻型燃机项目持审慎态度。报告期内,受航空发动机（885884）重点项目研发及产能挤占影响,燃机板块交付节奏阶段性调整,收入结构与占比出现波动。但随着在手订单逐步释放及生产效率优化,预计后续交付规模将回升。公司将依托多年积累的盘件与叶片制造能力,通过缩短周期（883436）、提升合格率等方式挖掘存量产能潜力,在不盲目扩张的前提下提升产出弹性,支撑燃机与航空业务协同增长。
问：马来西亚工厂的最新规划情况？
答：马来西亚工厂拟建设两栋专业化厂房：一栋专注压气机叶片生产，满产规划年产能150万片；另一栋布局医疗骨科植入物锻件生产，满产规划年产能100万件。选址马来西亚主要考量其与新加坡共同形成的东南亚航空零部件产业集群优势，便于就近服务赛峰、罗罗、GE等既有国际客户，并拓展国际潜在合作机会；医疗业务方面，亦契合主要客户属地化配套需求，为后续量产奠定基础。该基地将承接公司自动化与先进工艺迭代成果，优先配置成熟高效产线，以期尽快实现规模化生产与效益贡献，增强对国际客户的近岸交付能力与供应链韧性;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 中银基金 | 基金公司 | -- |
| 华润元大 | 基金公司 | -- |
| 南方基金 | 基金公司 | -- |
| 国联安基金 | 基金公司 | -- |
| 国金基金 | 基金公司 | -- |
| 天弘基金 | 基金公司 | -- |
| 汇安基金 | 基金公司 | -- |
| 泓德基金 | 基金公司 | -- |
| 融通基金 | 基金公司 | -- |
| 财通基金 | 基金公司 | -- |
| 金信基金 | 基金公司 | -- |
| 银河基金 | 基金公司 | -- |
| 长城基金 | 基金公司 | -- |
| 东方证券（HK3958） | 证券公司（399975） | -- |
| 中金公司（HK3908） | 证券公司（399975） | -- |
| 光大证券（HK6178） | 证券公司（399975） | -- |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | -- |
| 华泰证券（HK6886） | 证券公司（399975） | -- |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | -- |
| 国海证券（000750） | 证券公司（399975） | -- |
| 国盛证券（002670） | 证券公司（399975） | -- |
| 国金证券（600109） | 证券公司（399975） | -- |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | -- |
| 广发证券（HK1776） | 证券公司（399975） | -- |
| 开源证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 恒泰证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 招商证券（HK6099） | 证券公司（399975） | -- |
| 方正证券（601901） | 证券公司（399975） | -- |
| 江海证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 甬兴证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 申银万国 | 证券公司（399975） | -- |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | -- |
| 财达证券（600906） | 证券公司（399975） | -- |
| 财通证券（601108） | 证券公司（399975） | -- |
| 银河证券 | 证券公司（399975） | -- |
| 长江证券（000783） | 证券公司（399975） | -- |
| 中喜(浙江)私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 中欧瑞博 | 阳光私募机构 | -- |
| 乐盈(珠海（883419）)私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 前海荣德金 | 阳光私募机构 | -- |
| 原点资产 | 阳光私募机构 | -- |
| 常春藤私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 德汇集团 | 阳光私募机构 | -- |
| 明河投资 | 阳光私募机构 | -- |
| 正圆私募 | 阳光私募机构 | -- |
| 通用技术 | 阳光私募机构 | -- |
| 华夏久盈 | 保险公司 | -- |
| 太平养老 | 保险公司 | -- |
| 平安养老 | 保险公司 | -- |
| 三商资产 | 其他 | -- |
| 上海安信睿 | 其他 | -- |
| 东盈投资 | 其他 | -- |
| 中泓汇富 | 其他 | -- |
| 创新工场 | 其他 | -- |
| 前海博普 | 其他 | -- |
| 友邦人寿 | 其他 | -- |
| 嘉世私募 | 其他 | -- |
| 国泰海通（HK2611） | 其他 | -- |
| 宁银理财 | 其他 | -- |
| 尚颀投资 | 其他 | -- |
| 崇山投资 | 其他 | -- |
| 昆仑健康 | 其他 | -- |
| 橡果资产 | 其他 | -- |
| 民生理财 | 其他 | -- |
| 汇涓私募 | 其他 | -- |
| 泾溪投资 | 其他 | -- |
| 碧云资本 | 其他 | -- |
| 碧云银霞 | 其他 | -- |
| 耕霁(上海)投资 | 其他 | -- |
| 鑫融长弘 | 其他 | -- |
