蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，法尔胜（000890）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入3.10亿元，同比减少0.70%；归母净利润为-6767.31万元，同比增加36.12%；扣非净利润为-6786.10万元，同比增加35.94%。

亏损收窄主要源于毛利率提升7.93个百分点至8.30%，叠加财务费用减少33.43%至2942.18万元，以及销售费用大幅压缩52.06%至162.85万元。但受环保业务回款周期（883436）拉长影响，收入承压；金属制品（884075）业务通过优化排产与稳定质量维持基本平稳，支撑整体营收微降。

毛利率改善与费用压降驱动盈利结构优化。公司2025年毛利率达8.30%，同比提升7.93个百分点，系成本管控及产品结构变化共同作用结果；净利率为-21.82%，同比亦有所改善。财务费用同比下降33.43%至2942.18万元，主要因利息支出减少；销售费用同比减少52.06%至162.85万元，降幅显著高于营收变动幅度，反映销售职能规模收缩，与环保项目减少、金属制品（884075）依赖既有客户稳定交付的运营模式相匹配。经营活动产生的现金流量净额为3411.52万元，同比大增188.18%，主要系货款回笼加快与采购支付节奏调整带来的现金净流入增加。非经常性损益总额为18.79万元，占归母净利润绝对值的0.28%，其中计入当期损益的政府补助为70.52万元，“除上述各项之外的其他营业外收入和支出”为-175.14万元，主要系诉讼赔偿款等支出。

收入结构持续向金属制品（884075）倾斜。从业务构成看，金属制品（884075）业务收入占比升至74.10%，环保业务收入占比降至25.90%，二者合计占营业收入比重为100%。环保业务受宏观经济承压及地方财政约束影响，政府类项目暂缓、新增落地不及预期，叠加回款周期（883436）延长，收入持续收缩；金属制品（884075）业务则凭借生产组织优化与质量稳定性保持相对平稳，成为营收基本盘。地区分布方面，境内市场收入占比达99.78%，境外收入仅69.59万元，占比较上年未发生实质性变化，仍高度集中于国内市场，未见跨境拓展动作。研发投入金额同比下降56.43%至368.28万元，占营收比重由上年的2.72%降至1.19%，研发人员数量维持25人不变，投入强度明显减弱，体现公司阶段性转向以稳产保质为核心的运营策略。资产负债率高达92.22%，流动比率仅为0.48，短期债务余额为7.05亿元，且无长期借款，偿债压力持续凸显。

控股股东持股稳定，实控人发生变更。股东结构方面，控股股东法尔胜（000890）泓昇集团有限公司持股比例维持26.82%，第二大股东江阴耀博泰邦企业管理合伙企业（有限合伙）持股5694.62万股、占13.57%，持股比例未发生变化。实际控制人由周江、邓峰、缪勤、黄翔变更为周江、邓峰、刘礼华、黄翔，变更日期为2025年7月29日。分红政策方面，公司2025年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。报告期内无募集资金使用情况。资本运作方面，公司接受控股股东泓昇集团现金捐赠8500万元；向BEKAERT STEEL CORD PRODUCTS HONG KONG LIMITED出售中国贝卡尔特钢（884184）帘线有限公司10%股权，交易价格1.61亿元，已于2026年3月10日实施完毕；控股子公司大连广泰源涉及北京市通州区城市管理委员会诉讼案，已于2026年1月结案并支付赔偿款3099.70万元；第二大股东江阴耀博泰邦已被法院裁定纳入中植集团等316家企业实质合并破产清算。