蓝鲸新闻4月23日讯，4月22日，石头科技（688169）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入186.95亿元，同比增长56.51%；归母净利润13.63亿元，同比下降31.03%；扣非净利润10.92亿元，同比下降32.60%。

营收规模显著扩张的同时，利润指标承压，主要受业务扩张期阶段性投入影响，包括多品类多价格段产品加速推出、关税及售后费用上升等，导致毛利率同比下降7.98个百分点至42.38%，净利率收窄至7.30%。

核心业务结构持续聚焦。智能扫地机及配件收入达151.73亿元，占主营业务收入比重升至81.22%，较上年进一步集中；洗地机等其他智能电器产品收入占比相应收缩至18.78%。市场布局全球化特征凸显，境外收入占比达55.93%，首次超过境内市场，境内收入占比降至44.07%。第四季度单季实现营业收入66.28亿元，归母净利润3.26亿元，扣非净利润2.58亿元，三项指标均呈现季节性集中释放特征；其中扣非净利润占当期归母净利润比重为79.12%，略低于全年80.11%的水平。

研发投入与销售投入同步加码。研发费用达14.20亿元，同比增长46.13%，研发人员由1043人增至1481人，增幅41.99%，研发费用占营收比重稳定在7.59%。销售费用达48.94亿元，同比增长64.95%，增速高于营收增速，叠加成本端压力，共同构成利润阶段性承压主因。经营活动产生的现金流量净额为7.74亿元，同比下降55.38%，财报披露原因为第四季度大促带动自营渠道扩张及存货备货增加；该变化未影响公司短期债务结构，期末无长期债务，财务费用为-1.53亿元，呈净收益状态。

非经常性损益对利润构成一定支撑。全年非经常性损益总额为2.71亿元，占归母净利润比例为19.89%，其中金融资产公允价值变动及处置损益1.79亿元、政府补助0.77亿元为主要来源，二者合计占比达94.21%。公司于2025年9月在德国IFA展发布智能割草机新品并启动出货，新增越南、马来西亚代工厂，全球化制造与市场协同能力持续增强。

资本运作方面，公司于2025年6月实施资本公积转增股本，每10股转增4股，总股本由1.85亿股增至2.59亿股；控股股东昌敬持股比例由21.01%被动稀释至20.99%，控制权未发生变化。分红方案显示，公司拟每股派发现金红利0.5267元(含税)，合计拟派1.36亿元；另以集中竞价方式回购股份0.74亿元，现金分红与回购合计2.10亿元，占归母净利润比例为15.42%。