华西证券（002926）研报表示，工程机械（881268）板块业绩持续兑现，迎来内外共振上行周期（883436）。2025Q1-3主机厂业绩持续兑现，随着海外市场整体β的修复，主机厂有望持续贡献利润增量；对于国内市场，更新周期（883436）有望持续拉动内需触底反弹。从长期视角看，工程机械（881268）板块迎来收入结构的变迁，盈利能力及估值中枢有望持续上行。海外与国内毛利率差值趋于稳定。主机厂出海（885840），实现增收且增利。看好板块业绩随着出口增长而稳健增长，利润率中枢上行。(第一财经)