小摩发布研报称，中国银行（HK3988）业将于未来一星期陆续公布2026年第一季业绩，预计营收与利润增长的温和改善。在国有内银方面，该行预计农业银行（HK1288）(01288)与交通银行（HK3328）(03328)将展现出较强的利润增长动力，领跑同业; 相比之下，邮储银行（HK1658）(01658)受限于信用成本上升，其业绩表现可能相对滞后。

股份制银行（884250）方面，该行指平安银行（000001）(000001.SZ)营收与利润增长有望在一季度实现同比转正。与此同时，民生银行（HK1988）(01988)的营收虽有反弹迹象，但利润增长预计将持续收缩。兴业银行（601166）(601166.SH)在营收端的表现可能不尽如人意，但其利润增长有望维持稳定，而光大银行（601818）(06818)的整体表现则可能逊于同业。

展望后市，考虑到7月份即将到来的除息季，该行认为国有内银表现好过股份制银行（884250）。在股份制银行（884250）的标的选择上，维持招商银行（600036）(600036.SH)A股为行业首选，这主要得益于其稳定的财务增长趋势，以及颇具吸引力的股息收益率。