家居行业频现高管变动，经营却未见改善，引入资本并非万能药

面对业绩压力，近年来家居企业行业高管变动颇为频繁。2026年以来，多家企业的董事长、董事、财务负责人等关键岗位陆续出现变更，甚至出现了“一人独挑大梁”的情形。例如，江山欧派（603208）的多名元老级人物相继离职后，实际控制人吴水根身兼董事长、总经理、代董秘等多重职务。

而与往年不同的是，此番人事更迭还涉及实际控制人层面。索菲亚（002572）、皮阿诺（002853）、友邦吊顶（002718）、东易日盛等企业选择“跨界”引入资本。作为代价的是，部分创始人逐渐淡出或直接交出控制权，由资本方选派高管“空降”接任。这种引入外部资本并伴随管理层更迭的转变，究竟能否带来预期中的经营改善？

江山欧派亏损近2亿元，实控人“一人挑大梁”

今年以来，家居行业高管变动依旧频繁。据新快报记者不完全统计，截至4月22日，已有10家企业出现高管离职，涉及董事长、副总裁、副总经理、董事会秘书、财务负责人等关键职位，其中部分企业的人事调整尤为密集。

比如，4月15日，江山欧派（603208）发布公告称，郑宏有因个人原因辞去董事会秘书职务。这已是本月内该公司第二位高管离任。就在4月1日，吴水燕同样以个人原因为由，辞去公司董事、副总经理及财务负责人职务。

吴水燕的身份比较特殊，她是公司实际控制人、董事长吴水根的二妹，更是与吴水根、王忠等人一同打江山的创始元老。年报显示，截至2025年年末，她仍持有公司7.44%的股份。回望她的职业轨迹：2000年至2001年任宁波雅戈尔（600177）服饰有限公司财务经理助理，2002年至2006年先后任宁波波导股份有限公司审计专员、京津大区财务专员、华北大区财务专员、温州分公司财务总监。2006年7月与吴水根、王忠等人一起创办江山欧派（603208）门业有限公司，从初创一路走到如今。

若将视线拉长至去年，江山欧派（603208）的高管离任潮早已开始。该公司原总经理王忠，副总经理刘佶南、陆建辉等元老级人物相继离开。随后，该公司的权力迅速集中于实控人吴水根。目前，吴水根身兼董事长、总经理、代董事会秘书等多职于一身，核心权力高度集中。

这一系列密集的人事变动背后，江山欧派（603208）的业绩表现更令人担忧。该公司2025年实现营业收入16.25亿元，同比减少45.85%；归母净利润亏损1.95亿元，上年为1.09亿元，同比由盈转亏。

传统增长模式遇瓶颈，实控人变更愈加普遍

在业绩普遍承压的背景下，家居行业正面临治理结构的新变化。当传统增长模式遭遇瓶颈，引入外部资本、调整管理层乃至让出控制权，成为部分企业的现实选择，这一趋势自去年以来尤为突出。

4月22日，皮阿诺（002853）发布公告称，原控股股东、实际控制人马礼斌与杭州初芯微科技合伙企业（有限合伙）（以下简称“初芯微”）已完成股份转让及董事会改组等事项，已收到全部股份转让价款。按照协议约定，马礼斌需无条件放弃其持有的占总股本19.34%股份的表决权。此次权益变动完成后，该公司的控股股东变更为初芯微，实际控制人变更为尹佳音。

此前，皮阿诺（002853）已完成董事会换届。马礼斌不再担任董事长、总经理职务，但继续留任其他职务。1990年出生的初芯微执行事务合伙人徐凯旋出任董事长兼总经理。

无独有偶，有着“集成吊顶第一股”之称的友邦吊顶（002718）也交出了公司控制权。去年12月底，该公司原实际控制人时沈祥、骆莲琴夫妇及其一致行动人，与上海明盛联禾智能科技有限公司（以下简称“明盛智能”）、施其明、武汉明数湾科技合伙企业（有限合伙）（以上三者合称“受让方”）签署了《股份转让协议》。通过协议转让，受让方以29.41元/股的价格，合计受让友邦吊顶（002718）29.99%的股份，总对价约11.42亿元。

今年2月，上述协议转让完成，友邦吊顶（002718）控股股东变更为明盛智能，实际控制人变更为施其明。友邦吊顶（002718）发布公告称，为进一步巩固控制权，明盛智能再次拟以29.41元/股的价格，向全体股东发出部分要约收购，计划收购1943.01万股，占公司总股本的15.01%。

同样发生管理层更迭的还有东易日盛。3月，华著科技的控股股东、实际控制人张建华出任东易日盛新一任董事长，同时被聘任为总经理，而东易日盛创始人陈辉任期届满离任，不再担任该公司董事、独立董事及董事会各专门委员会委员。

此外，伴随盈峰集团入股后，索菲亚（002572）的治理层也发生了显著变化。该公司此前表示，董事会成员席位将由6位增加至7位，新增一名非独立董事。最终，该公司聘任李力为非独立董事。资料显示，李力先后任职于广东美的（HK3990）厨房电器制造有限公司、广东美的（HK3990）制冷设备有限公司。2020年7月加入盈峰集团，历任该集团资财中心会计总监、税务高级总监、中心副总经理。

与此同时，索菲亚（002572）近期完成工商变更，法定代表人由创始人、董事长江淦钧调整为总经理王兵。

资本入局难解困，索菲亚营收跌出百亿、现金流告负

有市场观点认为，新资本的入局不仅带来资金支持，更注入了技术与新理念，有助于推动家居行业从产品制造向智能解决方案服务升级。但从实际情况看，多数企业尚未真正走出经营困境。

以东易日盛为例，由于2024年末净资产为负、连续三年扣非净利润亏损，且持续经营能力存疑，该公司股票已被实施退市风险警示。若2025年再度出现利润亏损、营收低于3亿元或净资产为负等情形，其股票将面临终止上市风险。近日，该公司已就此发布第六次风险提示公告。

再看索菲亚（002572），其与“美的（HK3990）系”的产业协同带来一定的销售额增长。该公司与杭州宁丽、美的集团（HK0300）、美的置业（HK3990）等关联方的2026年交易金额预计达到1.92亿元，较2025年实际发生金额7504万元，实现大幅度增长。

但需要注意的是，同样是在盈峰集团入股的2025年，索菲亚（002572）实现营业收入93.67亿元，同比下降10.74%；归母净利润9.01亿元，同比下降34.26%。这也是其自从2021年以来，时隔4年后重新跌出百亿元营收阵营。

与此同时，索菲亚（002572）经营活动产生的现金流量净额更出现了上市以来首次年度负值，为-3.21亿元，同比暴跌123.86%。索菲亚（002572）对此解释称，主要是由于2024年四季度开始的国补业务造成上年末合同负债较高，本年销售商品、提供劳务收到的现金流下降。

但进一步从渠道来看，索菲赖以增长的经销商渠道如今面临后劲不足的状况，2025年经销商渠道实现收入73.65亿元，同比下滑13.58%。

显而易见，引入资本并非企业转型的万能药。资金与资源能否转化为内生增长动力，尚需时间验证。如何在行业洗牌中重塑核心竞争力，或才是家居企业真正的课题。

■新快报记者 梁茹欣