蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，实丰文化（002862）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.17亿元，同比下降4.48%；归母净利润为-1.75亿元，同比下降1,935.07%；扣非净利润为-1.30亿元，同比下降312.01%。营收与利润同步承压，收入规模收缩叠加亏损大幅扩大，反映整体经营面临显著压力。

营收结构持续重构，高毛利业务占比提升。玩具业务实现收入2.42亿元，占总营收58.07%，仍为第一大收入来源，但毛利率为12.43%，同比下降2.04个百分点；游戏（881275）业务收入1.38亿元，占比33.01%，位居第二，毛利率达94.51%，同比上升6.94个百分点。两项主业呈现明显分化：低毛利的玩具板块贡献主要收入但盈利薄弱，高毛利的游戏（881275）板块虽收入体量较小，却成为毛利核心支撑。境外市场收入占比56.18%，略高于境内市场的43.82%，区域布局维持“境外略超半壁”的基本格局，但财报未披露境内外收入变动幅度及结构性调整动向。

第四季度业绩加速恶化，呈现显著季节性特征。单季营业收入8,910.91万元；归母净利润-1.16亿元；扣非净利润-9,345.91万元。三项指标均较前三季度进一步下滑，尤其净利润亏损额占全年比重逾六成，显示年末经营压力集中释放。

现金流状况同步承压。经营活动产生的现金流量净额为-4,466.01万元，同比减少4,009.02%。财报明确指出，该大幅下滑主要源于游戏（881275）业务买量投放及电商平台推广营销支出增加。与此呼应，销售费用达1.37亿元，同比增长35.75%，增幅远高于营收降幅，构成拖累业绩的关键支出项。费用刚性增长与收入收缩形成剪刀差，加剧盈利恶化。

研发投入持续加码，技术能力建设提速。研发费用为1,737.13万元，同比增长47.83%，占营收比重升至4.16%；研发人员增至94人，较上年增加15人，增幅18.99%。投入增速显著高于营收降幅，体现公司正强化技术能力以支撑游戏（881275）业务扩张及产品升级。

非经常性损益对利润影响显著。归母净利润亏损1.75亿元中，非经常性损益合计为-4,443.68万元，占归母净利润绝对值的25.42%。其中，公允价值变动损益为-4,536.90万元，系冲减安徽超隆光电业绩补偿或有对价；营业外支出为-986.47万元，源于产品质量赔偿损失。扣非净利润亏损1.30亿元，其变动幅度(-312.01%)显著小于归母净利润下滑幅度(-1,935.07%)，印证非经常性因素放大了整体亏损表观程度。

股权结构发生小幅调整。蔡俊权持股比例由33.13%稀释至31.29%，系资本公积转增股本所致；实丰智能引入粤财产投基金增资4,470万元，并新增其为少数股东。公司本报告期不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本；无募集资金使用情况。审计机构对公司财务报表出具标准无保留意见审计报告。