蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，前沿生物（688221）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年营业收入1.23亿元，同比下降4.70%；归母净利润为-2.68亿元，同比下降33.11%；扣非净利润为-3.02亿元，亏损同比减少2,500.78万元。营收下滑与利润持续承压同步显现，反映主营业务在终端放量节奏、政策执行落地及收入结构单一等多重约束下仍处调整阶段。

扣非净利润亏损收窄主要源于主营业务经营质量持续改善，而非经常性损益对利润的正向影响有限。全年非经常性损益总额为3,425.03万元，仅占归母净利润绝对值的约12.78%。艾可宁作为公司唯一核心产品，实现收入1.05亿元，占总营收85.48%；其他业务合计收入1,676.82万元，占比13.59%；全部收入均来自国内，境内收入占比达99.06%，未产生境外收入，市场布局仍处于完全内需依赖状态。

研发投入达1.42亿元，同比增长3.16%，占营业收入比例高达114.71%；销售费用为8,674.75万元，同比增长0.47%；财务费用为-9.12万元，同比由正转负，主要因利息收入由412.01万元增至1,008.61万元。经营活动产生的现金流量净额为-2.27亿元，净流出同比增加5,407.20万元，财报明确指出变动原因为本年收到货款及政府补助较少。

艾可宁收入占比升至85.48%，其他业务收入占比压缩至13.59%，产品结构进一步向单一主力品种集中。公司全部营业收入来自国内市场，境内收入占比达99.06%，未产生境外收入，市场布局仍处于完全内需依赖状态。研发投入增至1.42亿元，占营收比重高达114.71%，研发人员数量由66人减至64人，投入强度持续提升但研发团队规模小幅收缩。销售费用为8,674.75万元，同比微增0.47%，在营收同比下降4.70%背景下，销售费用刚性特征显现，对亏损收窄构成一定压力。

抗HIV病毒药物市场持续受国家医保谈判和集采政策影响，艾可宁作为国内唯一获批的艾滋病长效注射剂，其收入占公司总营收85.48%，但2025年度营业收入同比下降4.70%至1.23亿元，反映终端放量仍受医保执行节奏及医院（884301）准入进度制约。小核酸药物作为新兴治疗方向，公司已与GSK签署全球独家授权协议并获得4,000万美元首付款，印证该领域处于技术转化加速期。艾可宁为国内首个原创长效抗HIV融合抑制剂，2025年度实现销售收入1.05亿元，占总营收比重达85.48%，维持核心产品主导地位；实际控制人DONG XIE控制表决权比例由30.34%下降至27.86%，系南京玉航春华企业管理中心(有限合伙)解除一致行动关系所致，公司控制权结构发生松动。

毛利率提升0.51个百分点至32.76%，显示主营业务经营质量改善；但经营活动现金流量净额为-2.27亿元，同比恶化5,407.20万元，主因本年收到货款及政府补助减少；研发投入达1.42亿元，占营收比例高达114.71%，而“长效抗HIV病毒药物”募投项目仅完成0.78%，研发资金效率与成果转化节奏面临压力。

截至2025年末，实际控制人DONG XIE控制表决权比例由30.34%变更为27.86%，系因南京玉航春华企业管理中心(有限合伙)解除一致行动关系所致。“小核酸药物”项目累计投入5,771.17万元，进度19.24%；“长效抗HIV病毒药物”项目累计投入194.45万元，进度0.78%；“镇痛贴剂系列产品项目”累计投入669.06万元，进度113.92%；“永久补充流动资金”已全额投入1.50亿元并结项。2025年度不派发现金红利、不送红股、不以资本公积转增股本，原因为母公司存在未弥补亏损，暂不具备分红条件。