周末，证监会、沪深交易所释放重磅消息。

01.证监会：严打严防上市公司财务造假

4月24日，证监会部署了2026年打击和防范上市公司财务造假专项行动，深入推进和持续巩固新“国九条”以来打击和防范上市公司财务造假工作成效，一体推进“不敢造假，不能造假、不想造假”的市场生态加速形成。

证监会表示，聚焦四方面重点任务。

一是进一步严密监管发现网络。优化分类监管，加强预警信号常态化监测排查。强化监管大数据仓库信息查询，强化财务舞弊监管AI大模型应用。加快建设财务舞弊非现场监测和发现中心，加快建设第三方配合造假监测中心。

二是进一步落实严惩重罚要求。坚决落实造假退市、占用偿还、退市不免责的监管要求。坚决向公安机关移送一批涉嫌欺诈发行、违规披露、背信损害上市公司利益的案件线索。

三是进一步构筑公司和中介把关两道防线。切实约束控股股东、实际控制人行为。压实董事会秘书、独立董事和审计委员会职责。鼓励保荐、审计等中介机构及其从业人员积极“吹哨”，对于在发现造假行为时主动报告的，依法从轻或减轻处罚。

四是进一步完善综合惩防长效机制。在全力推进基础制度建设的同时，优化上市公司监管执法信息统筹发布，提升执法威慑效果；大力推进贯通式一体化执法，提升发现查处效率。进一步发挥投资者保护机构示范引导作用，推动更多代表人诉讼、其他支持诉讼等典型案例落地。完善第三方配合造假问题线索移送机制，加大跨部门信息共享与数据交互，探索更多可复制可推广的发现、惩处、预防工作经验。

02.沪深交易所修订发布交易规则

4月24日，上交所修订发布《上海证券交易所交易规则(2026年修订)》，旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，提升市场定价效率和流动性，更好满足投资者交易需求。《交易规则》2026年7月6日起正式实施，为市场主体进行适应性调整、做好技术准备预留过渡期。

《交易规则》修订内容主要包括：盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金；基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价；将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%。此外，根据规则变化与业务需要进行适应性修订，包括优化纪律处分等相关规定、完善部分规则表述等。

同日，深交所发布深化创业板改革首批配套业务规则，其中包括新修订的《深圳证券交易所交易规则(2026年修订)》。该规则自7月6日起实施。

本次修订内容主要为：调整创业板股票协议大宗交易成交确认时间、在创业板引入做市商制度、扩大盘后固定价格交易适用范围、整合主板风险警示股票涨跌幅比例限制相关内容等。

值得注意的是，“创业板引入做市商制度”为一大看点。一方面，可以为低流动性、高波动性的股票提供针对性支持，有助于提升市场流动性，减少价格波动。另一方面，做市商基于专业分析和风险管理进行持续双边报价，有助于缩小市场买卖价差，推动股票价格更加合理地反映企业基本面和市场供需变化，使得投资者能够以更优价格成交并降低交易成本。

为做好相关技术准备工作，同日，深交所向券商、基金公司等发布通知，要求在6月5日前做好相关技术准备，深交所将择机组织仿真测试和全网测试。

03.机构：5月下旬有望开启新一轮行情

最后，回到A股走势来看。本周五，A股缩量下跌引发投资者讨论。

龙赢富泽资产董事长童第轶认为，下跌主要源于三方面逻辑：一是技术性调整需求，沪指连续五日连阳后需要回踩消化浮筹；二是“五一”节前避险情绪升温，资金趋于谨慎；三是板块高低切换，资金从前期涨幅较高的通信、军工（885700）等TMT板块流向业绩确定性更高的化工（850102）、有色等顺周期（883436）方向。

展望下周，童第轶预计市场大概率延续震荡格局，资金避险需求可能使成交进一步萎缩，但调整烈度相对温和，4050点至4065点区间有较强支撑。市场缺乏实质性利空，更多是节前情绪扰动。

三十三度资本基金经理程靓分析，“五一”前市场将维持震荡格局，指数下行空间有限，但结构性分化加剧。预计整体上4020至4060点区间将形成强支撑，5月下旬有望开启新一轮行情。

积极信号方面，政策端对资本市场的呵护意图明显(如新“国九条”配套措施)，且经济数据温和改善，市场系统性风险可控。流动性层面，下周重点关注政治局会议对经济和产业政策的定调，以及美联储议息会议对降息路径的指引。若政策释放积极信号，节后市场情绪有望修复。