4月24日晚间，青岛德固特（300950）节能装备股份有限公司(下称“德固特（300950）”或“公司”)发布2025年年度报告。公告显示，公司全年实现营业收入5.47亿元，同比增长7.36%；新签订单5.51亿元，同比增长5.02%；剔除股份支付费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润10237.31万元，同比增长3.89%。作为深耕节能环保装备领域的高新技术企业，在全球绿色低碳转型浪潮澎湃、产业升级需求持续释放的背景下，公司经营发展保持良好态势，交出了一份稳中有升的答卷。这份成绩单背后，是德固特（300950）秉持“创新驱动、精益运营”，积极沉淀技术、布局全球、精益治理的发展决心。
市场东风与下游需求共振，行业迎来战略机遇
2025年是“十四五”规划的收官之年，国家围绕“双碳”目标和大规模设备更新出台了一系列重磅政策，为节能环保装备行业注入了强劲动力。《制造业绿色低碳发展行动方案(2025—2027年)》、《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》以及《关于2026年实施大规模设备更新和消费（883434）品以旧换新政策的通知》等文件，明确支持重点行业节能降碳改造，支持比例可达核定总投资的20%，直接降低了德固特（300950）下游客户(如石化、化工（850102）、煤化工（884281）等高耗能企业)设备更新的资金压力，催生了确定性的存量替换与增量市场。
与此同时，下游应用市场的结构性升级也为德固特（300950）打开了新的增长空间。在传统优势的炭黑（884051）领域，新能源汽车（885431）产业的爆发式增长不仅带动了轮胎用炭黑（884051）需求的结构性升级，更催生了锂电池（884309）导电炭黑（884051）这一全新市场。此外，新能源（850101）配套(如氢能、空气储能（885921）、生物质能源（850101）)与资源循环利用(如污泥处理、余热回收)领域的新兴需求快速崛起，推动行业整体规模稳步增长。
政策共振与市场扩容，为清洁燃烧、高效换热与热管理行业的发展提供了广阔的舞台。而德固特（300950）能够持续受益于此，关键在于其自身构建的、难以复制的核心竞争力体系。
研发与制造双轮驱动，构筑穿越周期的技术护城河
在技术密集型的高端装备（885427）制造业，持续的创新能力和与之匹配的高端制造能力，是企业稳定长期发展的根本。德固特（300950）深谙此道，始终坚持“研发深度+制造精度”的双轮驱动战略。在研发深度方面，德固特（300950）紧密围绕市场需求与政策导向，既聚焦于核心产品的性能突破，如将空气预热器的工作温度从950℃推向1000℃的“千度级”技术攻关，解决千度级高温换热能源（850101）清洁回收利用卡脖子问题，提高资源的利用效率；也积极拓展外延应用场景的技术创新，在氢能储运容器、固体氧化物燃料电池（885775）系统、电池材料煅烧窑炉等前沿领域进行布局。
这种“夯实主业、探索前沿”的研发矩阵，为公司提供了持续的技术储备和产品迭代能力。2025年，公司研发投入达2535.78万元，同比增长21.02%，研发投入占营业收入比重达4.64%。截至2025年底，公司拥有有效专利161项，其中发明专利34项。公司获评“第31批国家企业技术中心”，这是国家对其技术创新能力的认可。
技术方案的价值最终需要通过精密制造来实现。在制造方面，德固特（300950）覆盖全流程的研发制造体系，从方案设计、产品研发到核心部件精密制造及系统集成均实现自主可控。公司的经营模式以“以销定产、以销定购”为核心，这种模式对供应链管理和生产协同要求极高，同时最大程度避免库存风险，使得公司能够专注于高附加值的定制化产品。2025年，公司专用定制装备业务收入同比大幅增长91.00%至7353万元。公司为客户提供复杂、非标系统解决方案的高端装备（885427）定制化能力不断提升。
全球化布局，优质客户锚定高毛利水平
德固特（300950）的稳定性，还体现在其全球化布局与优质的客户结构上。公司深耕海外发展布局，境内外市场均衡发展。2025年，公司海外市场实现营收2.56亿元，外销（885840）产品毛利率高达51.08%，延续了海外业务的高盈利优势。这种“内外双循环”的格局，有效平滑了单一区域经济或政策波动带来的风险。例如，东南亚市场受益于炭黑（884051）行业设备升级需求持续旺盛，持续保持较快增长态势，成为海外营收增长的核心引擎。此外，公司的客户名单堪称“豪华”。在国内，德固特（300950）是黑猫股份（002068）、龙星化工（850102）、金能科技（603113）等龙头企业的装备供应商；在国际上，公司产品远销30多个国家和地区，深受卡博特（CBT）、欧励隆、日本三菱等跨国巨头的青睐。
夯实发展实力，迈向全球领军者
德固特（300950）正站在新一轮绿色发展的战略起点上。国家“十五五”规划对培育新质生产力、推动制造业高端化、智能化、绿色化的要求，与公司的核心能力与发展愿景高度契合。在稳健的公司治理与精益运营体系支撑下，公司的战略路径明确而坚定。
2026年，公司将通过“节能装备生产线技术改造项目”实现扩产提速，筑牢规模化发展的根基。其次，公司将坚持创新驱动，依托“研发中心建设项目”升级研发平台，加速在研前沿技术的产业化落地。同时，深化全球化市场拓展，在稳固传统优势行业的同时，全力拓（RIO）展新兴外延场景，并借助与国际头部企业的合作，将中国制造的高端节能装备与解决方案推广至全球，同时引进先进技术反哺国内，构建“双循环”发展新格局。此外，在人才战略、数智融合以及资本协同方面，公司致力于提升运营质效，实现高质量发展。
德固特（300950）凭借“技术研发+高端制造+全球市场”的核心竞争力，建立起了穿越周期（883436）的经营韧性。在全球绿色低碳转型的浪潮中，德固特（300950）正以其“专精特新（885929）”小巨人的硬核实力与清晰蓝图，向高附加值、高技术壁垒的系统解决方案提供商全面转型，展现出引领行业的巨大潜力和长期价值。(齐和宁)
