2026年新能源（850101）车市内需阶段性承压已成为共识，但行业并未失去增长动能，而是从过去依赖价格与政策驱动的扩张，转向由产品、结构与海外市场支撑的增长模式。与此同时，成本端的上行正在压缩利润空间，使得“增长但不赚钱”的问题逐步显性化。