蓝鲸新闻4月27日讯，4月26日，万祥科技（301180）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入13.75亿元，同比增长26.43%；归属于上市公司股东的净利润为-153.84万元，同比增长90.61%；扣除非经常性损益后的净利润为-384.37万元，同比增长81.50%。

营收增长主要由新能源（850101）动力/储能（885921）业务驱动，该板块收入占比达32.13%，成为拉动整体增长的核心力量；消费电子（881124）类产品仍为第一大收入来源，占比61.21%，二者合计占营收比重达93.34%，收入结构持续向新能源（850101）领域倾斜。第四季度单季营业收入为3.26亿元，归母净利润为-1,119.50万元，扣非净利润为-1,008.79万元，三项指标均呈现季节性波动特征，其中扣非净利润环比改善明显，较前三季度合计亏损额有所收窄。

新能源（850101）业务亏损收窄支撑盈利指标同比改善。扣非净利润亏损收窄主要源于新能源（850101）动力/储能（885921）业务产能爬坡顺利，带动相关收入大幅增长，亏损额度相应减少。该业务收入占比提升至32.13%，较上年显著扩大，叠加“动力/储能（885921）电池精密组件及柔性功能零组件产品扩能项目”已完工，反映公司在新能源（850101）配套领域的产能供给能力增强。非经常性损益总额为230.53万元，占净利润比例达149.57%，主要由政府补助185.83万元和理财产品投资收益72.08万元构成，二者合计占非经常性损益总额的111.83%。由于当期净利润为负，非经常性损益对盈亏状态影响显著。

经营性现金流承压与费用结构变化并存。经营活动产生的现金流量净额为-3,880.42万元，同比下降273.41%，主要系经营性应付项目减少所致；财务费用为1,337.51万元，同比增长253.77%，主要因汇兑损失增加。销售费用为2,010.81万元，同比增长10.64%，增速低于营收26.43%的增幅，费用增长相对克制，未形成对业绩的显著拖累，亏损收窄与销售费用管控存在结构性适配。研发投入金额为6,794.73万元，同比下降7.57%，但研发人员增至310人，同比增长10.71%，研发费用占营收比为4.94%，人员结构向高技术密度方向调整，与动力/储能（885921）业务产能爬坡及新产品导入节奏相匹配。

区域集中度提升与海外布局启动同步推进。华东地区收入占比41.98%，继续为最大区域市场，华南地区以35.24%居次，两者合计占比77.22%，区域集中度进一步提高；境外收入占比10.52%，越南万祥生产基地于2025年逐步投产并进入产能爬坡阶段，境外产能布局开始落地。行业发展趋势方面，新能源（850101）动力/储能（885921）业务处于产能爬坡阶段，带动相关收入实现较大增长；消费电子（881124）类产品仍为收入主体，华东和华南地区合计贡献77.22%的区域收入，显示产业布局延续区域性集群特征。公司实际控制人仍为黄军、张志刚、吴国忠三人，合计持股78.62%，表决权83.24%，报告期内股东结构无重大变更。

募投项目进展分化，资本运作节奏调整。“动力/储能（885921）电池精密组件及柔性功能零组件产品扩能项目”已完工；“消费电子（881124）精密零组件智能化改造及扩能项目”累计投入3,588.12万元，投资进度为35.88%；“新建微型锂离子电池及精密零部件生产项目”被终止，剩余募集资金2,220.88万元永久补充流动资金。公司终止向不特定对象发行可转换公司债券；使用闲置募集资金3,500万元暂时补充流动资金。2024年度公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。