蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，学大教育（000526）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入32.27亿元，同比增长15.84%；归母净利润1.95亿元，同比增长8.58%；扣非净利润1.74亿元，同比增长6.08%。

营收与利润均保持增长，但扣非净利润增速较归母净利润低2.50个百分点，主要系非经常性损益同比增加所致。全年非经常性损益总额为2077.96万元，占归母净利润比例为10.98%，其中处置金融资产等产生的公允价值变动及处置损益达1897.53万元，占非经常性损益总额的91.31%；政府补助507.60万元亦计入非经常性损益，属与公司正常经营业务密切相关但非持续性、非经常性项目。

个性化教育业务持续主导收入结构，教育培训服务费收入占总营收比重达96.67%，其他业务收入占比3.20%，文化阅读、医教融合等新业务尚未形成规模性替代。区域分布方面，东部地区收入占比62.47%，较上年进一步集中；西部地区收入占比27.59%，保持稳定；中部地区收入占比9.94%，为三大区域中最低且未见提升。该区域结构反映出公司市场拓展仍高度依赖东部成熟市场，中西部渗透能力有待加强。

销售费用达2.46亿元，同比增长30.16%，显著高于营收增速15.84%，叠加第四季度单季经营性亏损，显示销售扩张节奏对短期盈利构成明显压力。当季营业收入为6.14亿元，归母净利润为-3601.55万元，扣非净利润为-3483.91万元。该表现与个性化教育培训业务季节性周期（883436）特征一致，属行业典型规律，非经营异常所致。公司整体毛利率虽未披露，但教育培训服务费业务毛利率为32.83%，同比下降0.96个百分点；整体净利率维持在5.89%，经营活动现金流量净额为7.39亿元，同比增长10.82%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增长支撑。

研发投入呈现结构性调整。研发费用为3543.10万元，同比增长1.37%，占营收比例由上年1.11%微降至1.10%；研发人员数量增至45人，同比增长25.00%，表明公司正将资源向人力结构优化倾斜，而非单纯扩大费用规模。与此对应，销售费用高增与研发人力投入双轨并行，反映公司在巩固主业基础上加快市场覆盖与能力建设的阶段性策略。

财务稳健性承压迹象显现。截至报告期末，流动比率为0.50，资产负债率为76.81%，短期借款余额为4.40亿元，长期借款为0元，债务结构短期化特征突出。财务费用为6095.82万元，同比增长14.12%，主要系未确认融资费用增加所致。经营活动现金流虽保持增长，但难以完全覆盖短期偿债压力。公司已终止教学网点建设项目等募投项目，剩余资金永久补充流动资金；募集资金已全部使用完毕并注销专项账户。

分红政策延续审慎取向。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，原因为截至报告期末母公司存在未弥补亏损92688.53万元，不满足现金分红条件。