蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，联合化学（301209）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入5.12亿元，同比减少4.21%；归母净利润5264.27万元，同比减少6.72%；扣非净利润5077.47万元，同比减少11.32%。

营收与利润同步承压，但盈利降幅显著高于收入降幅，反映经营效率与成本结构面临阶段性调整压力。第四季度单季实现营业收入1.25亿元、归母净利润522.72万元、扣非净利润495.48万元，三项指标均低于全年平均季度水平，显示年末经营节奏趋缓。

化工（850102）行业毛利率同比提升0.98个百分点至20.09%，营业成本同比下降5.29%，降幅大于营业收入4.21%的降幅，成本管控成效显现。然而，扣非净利润仍下滑11.32%，且降幅明显高于归母净利润6.72%的降幅，表明主营业务内生盈利增长动力不足。差异主要源于非经常性损益贡献：政府补助及金融资产公允价值变动收益合计246.40万元，构成当期净利润的重要补充。经营活动产生的现金流量净额达1.05亿元，同比增长150.02%，显著优于营收与利润表现，凸显现金流管理能力增强，但盈利质量与现金流表现出现阶段性背离。

颜料业务收入占总营收比重达96.79%，基墨业务占比3.21%，二者合计构成全部主营业务收入。其中，颜料业务实现收入4.96亿元，基墨业务收入1645.06万元。境内市场实现收入3.71亿元、占总营收72.41%，境外市场收入1.41亿元、占比27.59%。境外收入绝对额较上年下降幅度大于整体营收降幅，外销（885840）市场承压更为明显。产品结构集中度进一步提升，业务聚焦特征持续强化。

研发投入金额为2256.66万元，同比下降6.79%；研发人员由66人增至72人，增长9.09%，人均研发投入相应下降。该变化与“年产8,000吨有机颜料生产项目”和“研发中心建设项目”暂缓实施形成呼应，研发资源向人力配置倾斜而总额收缩。销售费用为612.31万元，同比下降3.05%，在营收下滑4.21%背景下，费用降幅收窄，销售费用率微升，但未构成业绩拖累主因，其变动与整体盈利水平波动无显著背离。

龙口阳光化学有限公司持股比例为42.83%，李秀梅直接持股比例为19.43%，二者合计控制公司62.26%表决权，仍为公司实际控制人。2025年6月6日完成资本公积转增股本，总股本由8000万股增至11200万股。以11200万股为基数，每10股派发现金红利2.1元(含税)，合计派发2352.00万元；同时每10股转增4股。