蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，天通股份（600330）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入32.01亿元，同比增长4.22%；归母净利润为-1.65亿元，同比减少286.17%；扣非净利润为-2.17亿元，同比减少1,956.21%。营收增长主要源于电子材料制造业务持续放量，但整体盈利水平显著承压，净利率跌至-5.78%，经营性亏损规模扩大。

主业结构加速单极化，电子材料制造成绝对支柱。电子材料制造业务实现收入28.17亿元，占总营收比重达88.02%，较上年进一步提升；专用装备制造及安装业务收入为2.61亿元，占比收窄至8.15%。两大核心板块收入结构持续向电子材料制造单极集中。境内市场实现收入25.56亿元，占比79.86%，境外收入5.22亿元，占比16.31%，境外收入规模未发生显著变动，境内收入占比同比提升，市场布局持续聚焦本土需求。尽管电子材料制造业务收入占比高企，其毛利率仍较上年同期下降1.21个百分点；专用装备制造及安装业务毛利率则下降6.25个百分点，两项主业毛利同步承压，共同拖累扣非净利润表现。

光伏装备拖累明显，资产减值与诉讼风险加剧经营压力。光伏行业处于产能结构性过剩与技术迭代加速并存的周期（883436）阶段，终端装机需求阶段性承压导致上游装备订单萎缩，叠加产业链价格下行传导至制造环节，公司光伏装备业务收入大幅下滑。该因素与资产减值计提增加、非经常性收益减少共同导致扣非净利润同比大幅下滑1,956.21%，由上年同期盈利转为较大规模亏损。

Q4单季度扣非净利润为-2.22亿元，与当季归母净利润金额一致，表明该季度基本无显著非经常性损益贡献，经营性亏损压力集中体现于年末阶段。非经常性损益总额为5205.21万元，其中政府补助达6643.07万元，占非经常性损益总额的127.6%，但因归母净利润为负，该项补助仅部分抵减亏损，未能扭转扣非净利润深度为负的局面。

公司面临的主要挑战包括资产减值计提增加、应收账款回收风险突出，以及与合盛硅业（603260）、润阳新能源（850101）等客户的设备货款诉讼尚未了结；子公司天通智能装备、天通日进等被诉情况亦凸显回款压力。此外，公司存在对关联方非经营性资金占用情况，虽已整改结清，但仍反映内控执行阶段性波动。

研发投入强度收缩，募投项目进度滞后。公司研发投入为2.27亿元，同比下降11.93%，占营收比重为7.10%；研发人员数量为826人，财报未披露上年度具体人数。研发投入强度收缩与“大尺寸射频压电晶圆项目”“新型高效晶体生长及精密加工智能装备项目”因工艺优化和布局调整而延期存在同步性。

股东结构总体稳定，分红政策符合财务现实。控股股东天通高新集团持股比例维持10.50%，实际控制人潘建清直接持股4.65%；2025年新增宁夏凯美等6家子公司，但未导致合并范围重大变更。鉴于归母净利润为负值，公司2025年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本。该安排符合《公司章程》关于分红条件的相关规定，亦与当前财务状况相匹配。