蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，海峡创新（300300）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入1.52亿元，同比减少10.05%；归母净利润1.42亿元，同比增长2,405.91%；扣除净利润为-1.28亿元，同比增长3.72%，但连续两年为负，亏损规模仍处高位。

非经常性损益总额达2.70亿元，占归母净利润比例高达189.72%，其中非流动性资产处置损益2.72亿元为主要构成，系减持蜂助手（301382）股票所致。该笔资产处置直接支撑归母净利润由上年不足6000万元跃升至逾1.4亿元，凸显盈利结构对一次性交易的高度依赖。与此同时，主营业务盈利能力承压：智慧城市（885378）与金融业务实现收入1.17亿元，占总营收77.00%；智慧医疗与商业业务收入3496.28万元，占比23.00%；全部收入来源于境内市场，未见跨区域或境外拓展迹象。

经营活动产生的现金流量净额为-9178.46万元，同比下降32.32%，主要系应收账款回收减少，反映下游客户回款周期（883436）延长或项目结算节奏放缓。同期归母净利润为1.42亿元，现金流与利润之间出现重大背离，表明当前盈利质量与真实经营性现金获取能力存在明显脱节。销售费用为834.63万元，同比增长19.77%，在营收同比下降背景下持续加码，进一步加剧扣非净利润为负的压力。

研发投入金额为1364.94万元，同比增长42.64%，占营收比重升至8.98%，但研发人员数量由上年末27人减少至22人，降幅18.52%，呈现“投入强度上升、人力配置收缩”的结构性调整特征。短期借款为3.28亿元，流动比率0.60，资产负债率73.77%，财务杠杆处于较高水平；财务费用为4608.90万元，同比减少16.43%。因2025年度可分配利润为负，公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

信用减值损失、资产减值损失及公允价值变动损失增加，是导致扣非净利润持续为负的重要原因。公司虽在研发费用端加大投入，但未能有效转化为当期经营成果，主业造血能力尚未实质性修复。非流动性资产处置损益的高占比，亦使业绩可持续性面临质疑。此外，公司存在对外担保涉诉事项，涉及对杭州海硖俏星商业发展有限公司的担保；与重庆北新融建建设工程有限公司的工程款纠纷已调解结案；公司曾被实施其他风险警示，并于2025年8月13日撤销。