蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，中信尼雅（600084）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入1.23亿元，同比减少23.62%；归母净利润为-2607.55万元，同比减少315.06%；扣非净利润为-3025.58万元，同比减少981.83%。三项核心盈利指标全面承压，营收规模收缩与利润深度亏损同步加剧，经营基本面持续弱化。

高档酒收入同比下降39.21%，拖累整体收入结构发生根本性变化：其收入占比由上年度约54%收窄至43.15%，中低档酒收入占比升至53.22%，首次成为第一大收入来源，产品结构呈现“倒挂”。华北地区收入占比为34.53%，其余地区合计占65.47%，区域集中度进一步下降，市场重心持续向华北以外区域转移。行业层面，高档酒消费（883434）持续承压，经销商渠道销售明显萎缩，需求结构加速向中低价格带迁移，公司所处细分赛道正经历系统性调整。

2025年第四季度单季营业收入为2373.25万元，归母净利润为-2622.50万元，扣非净利润为-2372.76万元，三项指标均显著恶化，其中单季归母净利润已接近全年亏损总额，显示经营压力在年末进一步集中释放。非经常性损益总额为418.03万元，占归母净利润绝对值的16.03%，主要由政府补助474.22万元及应收款项减值准备转回155.03万元构成，但未能对扣非净利润持续恶化的趋势形成实质性对冲。

经营活动产生的现金流量净额为110.73万元，由2024年度的-4965.08万元转为净流入，改善幅度显著。该变动主因上期集中支付葡萄原料款及离职补偿金等大额现金流出未在本期重复发生。然而，现金流改善并未传导至利润端，营收、归母净利润与扣非净利润同步下滑，盈利质量与可持续性面临严峻考验。财务费用同比增加453.90%至99.18万元，系利息支出上升所致，在营收收缩背景下进一步侵蚀利润空间。

研发投入同比增长57.50%至281.88万元，占营收比重提升至2.29%，研发人员数量为32人。尽管未披露研发人员同比变动，但研发投入增速显著高于营收降幅，表明公司在业务收缩周期（883436）中仍强化技术投入。销售费用同比下降16.32%至3279.42万元，在营收下滑23.62%的背景下，费用压缩节奏相对温和，对亏损扩大形成一定缓冲，但未能扭转净利率转负局面。

毛利率方面，高档酒毛利较高的成品酒销量下降，叠加高档酒收入锐减39.21%，导致高档酒毛利率减少9.16个百分点，成为扣非净利润同比大幅下滑981.83%的关键动因。整体营收规模收缩进一步放大毛利下滑的负面效应，盈利结构脆弱性凸显。

股东结构方面，报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化。分红安排上，2025年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本，主要因累计未分配利润为负，达-26.22亿元。