周二（4月28日）早盘，A股市场维持窄幅震荡走势。截至上午收盘，上证指数（1A0001）下跌0.07%，报4083.47点；深证成指（399001）下跌0.41%，报14934.83点；创业板指（399006）下跌0.54%，报3629.17点。沪深两市合计成交额1.66万亿元，较上一交易日同期略有缩量。总体来看，个股跌多涨少，共有1638只个股实现上涨。

图片来源：同花顺

在资金面上，杠杆资金呈现回暖态势。根据同花顺（300033）iFinD数据，截至2026年4月27日，沪深京三市的两融余额合计27285.30亿元，较前一交易日增加157.44亿元。其中，融资余额为27085.73亿元，较前一交易日增加155.82亿元；融券余额为199.58亿元，较前一交易日增加1.62亿元。

广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者表示：“大盘目前处于节前震荡整理阶段，走势温和，本身即是一种相对强势的表现。”

宏观层面亦传来积极信号。4月27日，穆迪（MCO）国际信用评级公司发布报告，决定维持中国主权信用评级“A1”，并将展望调升至“稳定”。吴啟宏表示：“这标志着国际评级机构对中国财政与经济前景信心的恢复，有助于促进更多外资流入。”

富荣基金基金经理李延峥对《证券日报》记者也表达了类似观点：“从跨市场比较视角观察，全球风险资产对地缘冲突扰动的敏感度正持续降低，这种‘脱敏’使得定价逻辑回归产业趋势与基本面本身。”

今日早盘市场板块轮动特征明显，资金偏好从高位科技股向低估值顺周期（883436）板块切换。这表明市场风险偏好略有下降，资金回流至具备防御属性的红利资产及金融板块。

同花顺（300033）iFinD数据显示，截至4月28日上午收盘，在同花顺（300033）A股二级行业中，煤炭开采加工（881105）行业涨幅达到1.73%，位居榜首。针对煤炭（850105）板块逆势走强的原因，吴啟宏分析称：“近期该板块走出持续性行情，主要受益于夏季用电高峰临近带动的电厂补库需求、地缘冲突提升的能源（850101）安全诉求，以及供给端大秦线春季检修导致运量降至低位、港口库存加速去化的影响。”

除煤炭（850105）外，证券（涨幅1.6%）、综合（涨幅1.37%）等行业紧随其后。证券板块的逆势上涨充当了指数的“定海神针”。此外，在资金流向方面，医疗服务（881175）（涨幅0.4%）、计算机设备（881130）（跌幅0.9%）等板块获得显著资金净流入，分别为13.18亿元、11.95亿元，表明主力资金正在积极布局这些板块。

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