上证报中国证券网讯（记者 严曦梦）2年多时间落地7单并购，其中4单并表后即贡献4.45亿元营收、1.13亿元净利润，规模反超母体……当不少企业还在经历并购整合带来的阵痛期，科研试剂龙头企业阿拉丁（688179）却通过并购实现了快速发展。
这一成绩是如何实现的？阿拉丁（688179）董事赵新安近日接受上海证券报记者专访时表示：“阿拉丁（688179）的并购不是简单的‘买买买’，而是把科研服务产业链上最关键的缺口补齐，通过多个板块的整合，形成一个高度融合的有机体。”
在赵新安看来，并购只是开始，只有将标的企业真正“融进去、用起来”，并购才能转化为持续增长能力。而阿拉丁（688179）的最终愿景，是通过这样一轮轮精准互补的并购整合，再造一个“阿拉丁（688179）”。
并购前：围绕主业实现互补布局
“积极通过并购投资实现扩张，是阿拉丁（688179）上市前就定下的核心战略。”赵新安对记者坦言，科研服务行业的一个特点就是产品线众多，业务分散，小而精的公司很多。通过并购获取新产品、新技术与新渠道，是实现跨越式发展的有效路径，跨国巨头西格玛、赛默飞就是典型案例。
赵新安进（AMGN）一步表示，阿拉丁（688179）的并购策略和战略目的主要有四点：一是扩大产品线；二是强化技术壁垒；三是整合渠道与客户；四是切入新市场。
基于上述目标，2023年11月，阿拉丁（688179）投资武汉瑾萱，持股35%，扩大了重组蛋白（885955）产品线。在此之后的两年内，阿拉丁（688179）以惊人速度完成了多笔并购投资，加速补齐产品、技术与渠道短板。
2024年，阿拉丁（688179）收购上海源叶51%股权，扩大了生化试剂产品线。同年，阿拉丁（688179）入股neoLab Migge GmbH，持股10%，布局海外市场。
2025年，阿拉丁（688179）并购步伐进一步加速。4月，阿拉丁（688179）入股雅酶生物，持股25%，扩大了蛋白免疫印迹产品线；7月，阿拉丁（688179）与菲鹏生物合资设立东莞阿拉丁（688179）注册完成，持股51%，布局分子酶、免疫类产品系列；8月，阿拉丁（688179）收购了中科院控股所持喀斯玛控股81.96%的股权，增加电商、信息化竞争力。10月，阿拉丁（688179）进一步收购喀斯玛科技18.91%的股权；11月，阿拉丁（688179）收购上海佑科仪器仪表（884192）有限公司35%股权，布局实验室小仪器产品线。
“我们选标的最核心的标准是互补，其次要盈利。”赵新安表示，以收购上海源叶为例，阿拉丁（688179）原本以化学试剂见长，而源叶主攻生化试剂，两者共享产品目录后，可显著提升SKU数量，为客户提供更完整的“一站式采购”。
并购后：整合能力决定成效
“并购只是开始，后续如何整合才是关键。”赵新安表示，相比资源对接，团队与机制的磨合才是整合的关键。
在具体实践中，阿拉丁（688179）通过股权激励与资源共享等方式推动利益绑定，降低并购后的不确定性。以北京喀斯玛为例，并购完成后，阿拉丁（688179）进一步收购员工持股部分股权，并以更高价格回购；在上海源叶项目中，公司在股价相对低位实施股权激励，将核心管理层与上市公司利益绑定。“大家会觉得是在一起做一家公司，而不是被收购。”赵新安表示，这类机制有助于稳定团队，减少人员流失，并推动业务平稳过渡。
在资源整合层面，公司逐步形成“控股整合+战略参股”的组合路径。通过阿拉丁（688179）自主品牌与源叶、武汉瑾萱、雅酶生物、上海佑科、东莞阿拉丁（688179）等互补品牌协同发展，并叠加喀斯玛平台渠道，公司在产品端与渠道端实现联动，业务版图不断拓展。
在此基础上，阿拉丁（688179）的业务模式也在发生变化。通过产品、仪器与服务的协同供给，公司逐步从单一试剂供应商，向综合科研服务提供者转型。随着产品线与应用场景的延伸，客户在采购试剂的同时，也更倾向于使用配套设备与相关服务，从而提升整体黏性。
整合效果已在经营数据中体现。赵新安介绍，上海源叶在并表初期营收约1亿元、净利润3000万元，到2025年已实现营收1.5亿元、净利润5000万元，在不足90人的团队规模下，人均利润达到60万元。随着协同效应逐步释放，并购项目正成为公司业绩的重要支撑。
再造一个“阿拉丁”
随着多起并购落地，阿拉丁（688179）的定位也在发生变化。
“我们的目标不是做一个产品公司，而是一个平台。”赵新安表示。从当前布局看，公司已逐步形成“阿拉丁（688179）自主品牌+源叶、雅酶、瑾萱等互补产品+喀斯玛平台”的结构。
以2024年的财务数据计算，源叶、上海雅酶、上海佑科及北京喀斯玛等四个项目合计实现营业收入4.45亿元，净利润1.13亿元，比阿拉丁（688179）单体数值还要高一些。
赵新安表示，这些项目如果整合在一起，相互赋能，可以创造出更高的价值，预计未来不久阿拉丁（688179）营业收入可以达到10亿元。随着收入规模的上升，费用率降低，净利率水平将会大幅度提高。
在更长远的规划中，阿拉丁（688179）希望通过持续并购完善产品体系与服务能力，对标国际科研服务龙头企业，逐步构建覆盖试剂、仪器及服务的综合平台。“我们的愿景是通过并购，再造一个‘阿拉丁（688179）’。”赵新安说。
