盘龙药业总部

4月28日，陕西盘龙药业（002864）集团股份有限公司(002864)披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。公司依托风湿骨伤中药核心优势深耕市场，营收规模稳步扩张，研发投入持续加码，期间费用管控成效显著，经营现金流大幅改善，中药配方颗粒、创新药（886015）管线布局为长期增长筑牢根基。

2025年全年，公司实现营业收入11.41亿元，同比增长17.15%，公司核心指标保持稳健，主要得益于精细化管理持续深化与战略布局有效落地，多项关键指标表现亮眼，充分体现了公司扎实的经营韧性与长期发展潜力。

公司核心产品竞争力稳固，盘龙七片2025年销售额达4.62亿元，据米内网数据，2025年盘龙七片在城市及县级公立医院（884301）同类中成药市场份额达7.61%，报告期内市场份额同比提升，稳居第一梯队。

研发端，公司创新投入力度持续加大，2025年研发投入5491.10万元，同比增长46.28%，研发投入占营收比例达4.81%。公司聚焦风湿骨伤、慢病疼痛优势领域，梯度推进中药创新药（886015）、化药仿制药、中药配方颗粒等药品的研发。截至报告期末，公司已完成439个中药配方颗粒品种上市备案。中药领域，创新成果显著，中药改良型新药PL-XP004取得临床批件，进入Ⅱ期临床试验阶段，与口服核心品种形成协同；中药1.1类新药PL-XP013Ⅱ期临床试验稳步推进；PL-XP006、PL-XP012等创新药（886015）临床前研究进展顺利。化药领域，硫酸氨基葡萄糖胶囊成功获批上市，进一步丰富了公司骨科慢病OTC矩阵；化学仿制药PL-XP001已完成上市申报，处于国家药监局审评阶段；3类化学仿制药PL-XP002、PL-XP003均顺利取得临床批件，另有多个化药仿制药产品进入不同研究阶段。公司产品管线多点突破，产品梯队取得里程碑式进展。

2026年第一季度，公司经营质量亮点突出，经营活动产生的现金流量净额9300.58万元，同比大幅增长258.20%，经营性支出优化带动现金流韧性显著增强，增厚了公司现金管理能力。

经营层面，公司渠道与业务结构持续优化，经销商模式收入同比翻倍，渠道覆盖能力提升；债务结构改善，短期借款清零，财务费用持续优化；大健康产品营收同比增长，多元化布局初显成效。

盘龙药业（002864）始终重视股东合理回报，坚持与全体股东共享发展成果。2025年度，公司结合经营实际与长远发展规划，推出“现金分红+资本公积转增”的权益分派方案，切实回馈投资者。根据公司公告，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元(含税)，共计派发现金红利2647.69万元(含税)；同时以资本公积每10股转增3股。

整体来看，2025年盘龙药业（002864）在行业承压阶段依然实现营收稳健增长，展现出较强的经营韧性与抗风险能力。公司研发管线逐步丰富、中药配方颗粒与大健康业务快速成长、全产业链布局持续完善，长期增长逻辑清晰、根基扎实。未来，随着创新成果逐步落地、核心产品优势持续巩固、经营质量不断提升，盘龙药业（002864）有望在中医药振兴与产业升级浪潮中，持续释放成长动能，为投资者与行业创造更大价值。