蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，聚石化学（688669）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入39.31亿元，同比减少3.66%；归母净利润为-1.55亿元，同比减亏34.41%；扣非净利润为-1.83亿元，同比亏损扩大11.45%。

经营活动产生的现金流量净额为2.89亿元，同比下降28.39%，与营收下滑趋势一致，财报披露原因为收入减少导致回款减少。财务费用为1.31亿元，同比增长40.22%，主要系利息支出增加及汇兑损失(去年同期为汇兑收益)所致；截至报告期末，资产负债率为73.72%，流动比率为0.81，短期借款余额为11.90亿元，长期借款余额为7.30亿元。

主营业务结构持续优化，塑料制品（881265）与改性塑料（884048）粒子合计占主营业务收入67.31%。其中，塑料制品（881265）收入为15.62亿元，占比升至40.01%，为第一大收入来源；改性塑料（884048）粒子收入为10.66亿元，占比27.30%，位居第二。液化石油气业务收入占比下降，推动收入结构向高毛利改性材料板块倾斜。国内收入占比64.38%，国外收入占比35.62%，境外市场收入规模保持稳定，整体维持“以国内为主、内外并重”的市场布局。主营业务毛利率为12.18%，同比上升1.69个百分点，主要受益于改性塑料（884048）板块毛利率提升，部分对冲了液化石油气业务毛利率收窄及磷化学品新建产线折旧增加的负面影响。

研发投入持续加码，金额达1.44亿元，同比增长3.95%，研发费用占营收比重提升至3.67%。研发人员数量由341人减少至326人，人均研发效能有所强化，投入方向聚焦于改性塑料（884048）及无卤阻燃剂等募投项目关联领域。销售费用为7360.50万元，同比增长12.23%，在营收同比下降背景下仍持续增长，加剧盈利承压态势。非经常性损益总额为2825.50万元，占归母净利润绝对值的18.23%，其中业绩补偿款1051.94万元及非流动性资产处置损益2006.16万元构成主要来源，支撑归母净利润亏损收窄幅度大于扣非净利润恶化程度。

扣非净利润亏损扩大，主要源于磷化学品新建产线折旧增加及液化石油气业务毛利率收窄。尽管改性塑料（884048）板块毛利率提升、液化石油气业务收入占比下降带来一定正向影响，但整体未能抵消前述拖累因素。公司出售子公司冠臻科技55%股权，确认投资收益1458.45万元，属非经常性损益范畴，亦对当期归母净利润形成支撑。

募投项目进展分化明显。“年产40,000吨改性塑料（884048）扩建项目”及“研发中心建设项目”已结项，并将节余资金永久补充流动资金；池州无卤阻燃剂扩产建设项目延期至2026年6月完工，安庆聚苯乙烯生产建设项目延期至2026年12月完工。安庆聚信、安徽拉瓦锡相关聚苯乙烯及光刻胶（885864）项目因环保整改终止或搬迁。公司对子公司担保余额为15.84亿元，占净资产比例达139.80%，财务风险压力持续显现。

股东结构发生变更，实际控制人由陈钢、杨正高变更为陈钢，自2026年1月25日起生效；控股股东名称由“广州市石磐石投资管理有限公司”变更为“广州市石磐石科技有限公司”。分红方面，2025年度拟不进行利润分配，不派发现金红利、不送红股、不以资本公积转增股本，该预案尚待股东大会审议。