东瑞股份（001201）4月27日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月27日接受39家机构调研，机构类型为其他、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
2025年度及2026年第一季度业绩情况2025年度公司销售生猪147.74万头，较上年同期增长68.95%。全年公司实现营业收入21.35亿元，同比增长40.42%。受2025年生猪价格较上年同期大幅下降的影响，公司2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.61亿元，亏损幅度较上年同期上升。截至2025年末，公司总资产60.56亿元，资产负债率为46.68%。2026年第一季度，公司销售生猪47.93万头，同比增长53.63%。2025年第一季度公司实现营业收入6.23亿元，同比增长25.98%。受2026年第一季度生猪价格较上年同期大幅下降的影响，公司2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为-1.89亿元，亏损幅度较上年同期上升。截至2026年第一季度末，公司总资产62.03亿元，资产负债率为50.99%。提问环节
问：公司第一季度亏损原因及构成？
答：公司20206年第一季度归属于上市公司净利润为-1.89亿元，主要受生猪价格大幅下降以及计提了存货跌价减值准备约0.61亿元所致。
问：公司第一季度成本如何，今年成本目标是多少？
答：公司2026年一季度商品猪完全成本为14元/公斤，部分优秀场已经达到12.7元/公斤。2026年的目标是要达到13元/公斤以下。
问：公司一季度末的现金储备有多少？今年的资金储备情况如何？
答：公司第一季度末货币资金余额约6.98亿元，预计接下来三个季度公司的资本性开支在1亿元左右，目标到年底货币资金余额保证在5亿元左右。
问：2026年第一季度供港澳价格与内地价格差异有多大？
答：公司2026年第一季度商品猪销售均价为12.19元/公斤，其中出口商品猪均价为13.60元/公斤，内销商品猪均价为11.86元/公斤，价差是1.74元/公斤。
问：公司2026年的出栏规划？其中供港目标多少？公司+农户的占比是多少？
答：公司2026年出栏目标是200万头，其中供港澳约27-30万头，公司+农户出栏约20万头，占比约10%。
问：屠宰业务目前建成总规模有多大，产能利用情况，未来有何规划？
答：公司已拥有规模100万头的生猪屠宰基地，目前屠宰产能利用率约20%。公司也在积极布局珠三角冷鲜肉配送业务，其次，通过布局深加工产品业务，延伸产业链，提高用肉量，进一步增加屠宰量，提升产能利用率。
问：公司深加工业务进展情况？
答：目前公司屠宰及肉制品（884123）深加工业务实现稳步发展，在原有广式腊肠、酱香腊肠及腊肉产品的基础上，持续开发出东瑞富贵肠、东瑞粒粒肠、东瑞肉肠、东瑞猪肉（885573）丸等系列产品，同时新增抖音“东瑞食品甄选”和微信商城的线上销售渠道，并在粤港澳大湾区（885521）持续拓展销售区域。得益于产品的优良品质和独特风味，市场反馈积极，消费（883434）者认可度高，为公司猪肉制品（884123）深加工业务奠定了良好的市场基础。未来，公司将持续丰富产品品类，拓展销售渠道，包括直销和对接大型商超及餐饮渠道等多种模式，进一步提升品牌区域影响力;
调研参与机构详情如下：
| 参与单位名称 | 参与单位类别 | 参与人员姓名 |
|---|---|---|
| 东兴证券（601198） | 证券公司（399975） | 程诗月 |
| 东方证券（600958） | 证券公司（399975） | 于明正 |
| 中信证券（600030） | 证券公司（399975） | 施杨 |
| 中国国际金融 | 证券公司（399975） | 龙友琪 |
| 兴业证券（601377） | 证券公司（399975） | 陈勇杰 |
| 华创证券 | 证券公司（399975） | 张皓月、陈鹏 |
| 华安证券（600909） | 证券公司（399975） | 王莺 |
| 华源证券 | 证券公司（399975） | 顾超 |
| 华福证券 | 证券公司（399975） | 申钰雯、赵雅斐 |
| 华西证券（002926） | 证券公司（399975） | 魏心欣 |
| 华鑫证券 | 证券公司（399975） | 娄倩 |
| 国信证券（002736） | 证券公司（399975） | 李瑞楠、江海航 |
| 国投证券 | 证券公司（399975） | 冯永坤 |
| 国泰海通（601211）证券 | 证券公司（399975） | 王艳君 |
| 国海证券（000750） | 证券公司（399975） | 熊子兴 |
| 天风证券（601162） | 证券公司（399975） | 陈炼 |
| 山西证券（002500） | 证券公司（399975） | 陈振志 |
| 广发证券（000776） | 证券公司（399975） | 李雅琦 |
| 招商证券（600999） | 证券公司（399975） | 施腾、李秋燕 |
| 方正证券（601901） | 证券公司（399975） | 邱星皓 |
| 浙江浙商证券（601878） | 证券公司（399975） | 胡文舟 |
| 西部证券（002673） | 证券公司（399975） | 熊航 |
| 财信证券 | 证券公司（399975） | 刘敏 |
| 财通证券（601108） | 证券公司（399975） | 江路 |
| 光信私募 | 阳光私募机构 | 单晨茜 |
| 深圳市珞瑜私募 | 阳光私募机构 | 曹志平 |
| 上海岳海资产管理 | 其他 | 方蔚 |
| 上海申银 | 其他 | 盛瀚、胡静航 |
| 个人 | 其他 | -- |
| 北京橡果资产管理 | 其他 | 魏鑫 |
| 广东融昊资产管理 | 其他 | 李良旭 |
| 成都保盛家族资产 | 其他 | 王国森 |
| 方方资产 | 其他 | 邓金辉 |
| 泰玥众合(北京)投资 | 其他 | 孙岩 |
| 深圳前海阶石资本 | 其他 | 任小希 |
| 深圳市星 | 其他 | 范凤霞 |
| 玄卜投资(上海) | 其他 | 夏一 |
| 耕霁(上海)投资 | 其他 | 王立 |
| 鄂尔多斯（600295）投资 | 其他 | 邓祖铭 |
