大中矿业（001203）4月28日发布投资者关系活动记录表，公司于2026年4月27日接受43家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司（399975）、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 公司于2026年4月27日下午在上海浦东丽思卡尔顿酒店举行了2025年年度业绩说明会现场会议，会上主要进行了以下环节：

一、董事长致开幕词公司董事长牛国锋先生从铁矿经营成果、锂矿建设进展、未来战略规划等方面进行概述，并表达对现场参会人员的感谢。

二、公司经营情况简介公司董事会秘书林圃正先生以PPT演示的形式，介绍公司2025年业绩情况、财务数据、铁矿业务发展、锂矿业务规划等内容。

三、问答交流环节具体请参见“业绩说明会问题汇总”。

四、董事会秘书致答谢词会议的结尾，公司董事会秘书林圃正先生再次表达了公司对参会人员的感谢，他表明会与广大投资者保持密切的沟通与联系，认真考虑投资者们中肯且有价值的建议，并融入公司经营当中，以提升公司的核心竞争力和盈利能力。 

五、业绩说明会问题汇总 公司就业绩说明会现场以及广大投资者通过电话、邮箱等方式反馈的较为关注的问题，结合公司实际情况，综合性的解答如下：

问：湖南鸡脚山锂矿、四川加达锂矿目前的建设进度，及未来产能规划相较之前是否有调整？

答：尊敬的投资者，您好。公司两大锂矿项目均按照既定战略规划有序推进，整体产能规划未发生调整，各项建设工作稳步落地。湖南鸡脚山锂矿方面，目前项目关键合规证照手续已顺利获取，主体工程建设正全面、有序推进。产能规划层面，项目现有选矿设计处理能力为1000万吨/年，对应碳酸锂当量产能约4万吨/年。根据项目排期，选矿工程预计于今年四季度正式投产；采矿工程建设节奏、产能将逐步释放。冶炼板块同步规划四季度开展试生产工作，待生产工艺流程完成工业化验证、实现稳定量产之后，公司计划自2027年起逐步提产扩能，达成与选矿设计规模相匹配的产能水平。四川加达锂矿方面，当前核心工作聚焦于采矿权证办理。公司已向国家自然资源部正式提交采矿证办理申请，目前项目处于自然资源部征求地方主管部门意见的关键阶段。公司已组建专项工作小组专人跟进对接、积极协调各项事宜，全力推动证照尽快获批。同时，为压缩项目整体建设周期（883436），公司同步推进项目部分配套工程，做到证照办理与工程建设双线并行。此外，2025年公司已依托项目现有条件，实现0.5万吨碳酸锂当量副产原矿的产出，开始贡献现金流。谢谢。

问：在碳酸锂迎来确定性涨价周期（883436）及全球地缘政治不确定的情况下，公司在碳酸锂资源方面有无其他战略考量，如何评估国内外投资的风险？

答：尊敬的投资者，您好。长期来看，公司持续看好新能源（850101）锂电产业的发展前景，坚定深耕新能源（850101）矿产核心赛道，持续抢抓行业机遇、储备及获取优质矿产资源。在矿山项目经营布局上，公司始终坚持“精耕细作、提质增效”的发展原则，不盲目追求项目数量，集中精力、聚焦核心项目深耕落地，保障在手项目的建设质量、投产效率与盈利质量，实现优质资源的高效转化。在资源布局区域选择上，公司现阶段优先聚焦国内优质资源开发，充分依托国内稳定的政策环境、产业配套及合规体系，稳健推进现有锂矿项目落地投产。未来随着公司自有锂矿项目逐步建成投产、产能持续释放，公司经营规模与盈利水平将稳步提升，综合抗风险能力、资本实力将进一步增强。基于此，公司将循序渐进推进国际化布局，将海外优质资源开发作为后续战略发展重点，完善全球资源布局。谢谢。

问：请详细介绍硫酸业务的经营情况及扩产规划？公司硫酸产品的成本如何计量？自产硫铁矿如何分摊成本？

答：尊敬的投资者，您好。公司具备充足的自有硫铁矿资源储备及成熟的配套生产能力，硫酸业务经营稳健、盈利优势突出，整体业务基本面良好。资源与产能基础方面，公司自有硫铁矿资源储量达7085.41万吨，配套建成150万吨/年的采选核定产能。经营业绩层面，2025年度公司硫酸业务产能释放成效显著，产量创下历史新高，全年实现硫酸产量40.91万吨，较上年同比增加3.73万吨，增幅达10.02%，业务产销运营态势持续向好。生产模式与盈利优势方面，公司硫酸生产主要以自有硫精砂为主要原料，辅以外采原料补充生产。相较于硫磺制酸工艺，公司硫精砂制酸模式具备更优的利润空间，成本优势突出。伴随硫酸市场价格稳步修复与上行，公司硫酸业务盈利水平有望持续提升，为公司整体经营业绩提供稳定、可靠的利润支撑。后续扩产及配套规划方面，公司湖南、四川两大碳酸锂冶炼项目均需以硫酸作为核心生产原料。公司将结合后续锂矿冶炼项目投产进度、区域市场供需、原料配套需求及经济效益等多重因素，审慎研判后续配套硫酸产能的建设可行性，稳步推进相关规划落地。硫酸在成本分摊方面，硫精砂制酸终端产品主要是硫酸、金辉铁粉，公司按照硫酸和金辉铁粉的产出价值分摊成本，总成本相对固定。谢谢。

问：公司与万华化学（600309）合作的锂盐项目中，双方各自承担什么角色？未来在矿产资源获取方面是否有进一步合作计划？

答：尊敬的投资者，您好。公司与万华化学（600309）依托各自产业优势开展锂盐项目协同合作，双方优势互补、分工清晰，合作模式具备良好的产业协同效应，助力公司锂盐业务稳健发展。产业链协同方面，万华化学（600309）正加速布局磷酸铁锂等新能源（850101）电池材料赛道，打造第二增长曲线。通过本次深度绑定合作，公司可直接锁定稳定的下游锂盐产品销售渠道，有效保障产品产销衔接，稳定经营现金流,提升锂盐业务经营确定性,实现资源端与产业端的高效联动。合作分工与协同价值方面,万华化学（600309）作为全球头部化工（850102）企业,具备深厚的化工（850102）生产技术积累、成熟的工业化运营经验及完善的安全管控体系。公司建设的碳酸锂项目在部分生产环节属于化工（850102）行业范畴。本次合作中,万华化学（600309）主要发挥化工（850102）技术、生产工艺、安全管控及下游产业渠道优势,为锂盐冶炼化工（850102）环节提供专业技术赋能与运营支撑,助力公司提升化工（850102）产业管理能力、强化项目安全水平。未来合作规划方面,基于当前良好的合作基础,双方不排除在共同获取矿权上寻求合作。后续若有具体项目,公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。谢谢。

问：公司为何能在四川一举拿下260万吨/年开采规模的锂矿，远超此前四川最大锂矿的规模？是政策环境变化还是公司自身优势？

答：尊敬的投资者，您好。首先，阿坝州近年矿业开发政策和自然环境相对趋好，为大规模开发创造了条件。其次，公司核心优势在于长期从事矿山开发，对矿山的理解更加深入：一是具备独立的地质判断能力；二是矿山采选全部自营，成本和安全可控；三是技术创新能力强，例如在高海拔地区采用盾构机打通隧道，将选矿厂与采矿场连接，避免了冬季大雪封山和运输难度高对生产的影响。公司从项目证照办理、工程建设等环节均展现出高效的执行能力与专业的矿业开发水平。谢谢。

问：公司锂矿项目的成本水平相比行业有哪些成本优势？

答：尊敬的投资者，您好。公司目前规划设计的生产成本，在行业内具备一定优势。四川锂矿项目的成本优势主要体现在：锂辉石原矿品位较高、采选自营模式。湖南锂矿项目的成本优势主要体现在：采选冶一体化，成本管控能力较强；选矿采用先强磁抛尾后浮选工艺，大幅降低选矿成本；冶炼方面采用公司首创的硫酸法提锂新工艺，锂回收率大幅提高，同步回收钾等有价元素，从而实现“一矿多产”，创造额外的副产品价值;同时将锂渣中铍、铊等有害元素达到一类固废标准,成功解决云母提锂环保问题。目前相关项目尚未投产,具体成本数据需待投产后进一步明确。谢谢。

问：请问锂矿利润释放点时间点？

答：尊敬的投资者，您好。公司相关项目的利润释放时间，可能会受到建设进展、证照手续办理进度等方面因素的影响。因此，具体的利润释放时点尚存在一定不确定性。公司正积极推动各项手续的办理工作，并将严格按照相关规定及时履行信息披露义务，敬请投资者关注公司后续公告。谢谢。

问：公司对铁矿石全年的价格走势如何判断？

答：尊敬的投资者，您好。铁矿石价格每年年初市场普遍担忧，但实际走势往往好于预期。从长期发展的角度来看，公司对铁矿石的价格并不悲观。谢谢。

问：公司对于碳酸锂产品是否会开展期货套保业务？

答：尊敬的投资者，您好。公司从实业经营的角度出发，更关注资产是否具备长期盈利能力，以及项目的产能规模及成本优势，不会过度关注短期价格波动。因此公司不会开展碳酸锂期货套保业务。谢谢。

问：公司在锂价上涨趋势明确的背景下，后续是否会有新的锂矿布局或并购计划？

答：尊敬的投资者，您好。公司会持续关注优质锂矿资源，区域上优先考虑现有矿山基地的周边区域，如阿坝州及湖南周边。具体项目请关注公司后续公告，谢谢。

问：公司未来在分红和股权激励方面有何考量？

答：尊敬的投资者，您好。公司已在未来三年分红规划中约定2024-2026年每年现金分红比例不低于当年实现的可分配利润的40%,长期来看也会将高比例现金分红作为核心战略。股权激励方面,公司通过薪酬、绩效等政策对公司员工及高管建立了良好的激励体系。谢谢。

问：公司是否有采购新能源（850101）电动矿卡的计划？预计采购多少台？单车成本如何？

答：尊敬的投资者，您好。公司已全面推行设备电动化，公务用车已全部采用电动汽车。新能源（850101）电动矿卡计划主要用于湖南锂矿的露天开采，四川矿区以电机车和皮带运输为主，用量较少。具体采购数量将根据矿山剥岩和采矿节奏确定，预计2026年第三、四季度进行规模化采购，届时将按相关规定进行公开招标。此外，公司还在调研湖南至广州的砂石料运输线路，拟采用新能源（850101）重卡以降低运输成本。谢谢。

问：四川加达锂矿首采区之外的外围矿段勘探进展如何？外围资源量能否简单按面积比例推算？

答：尊敬的投资者，您好。首采区之外分为二期和三期区块。二期勘探地质工作已完成，正在由第三方机构编制地质报告；三期将于2026年开展野外地质勘探工作。矿区内全部资源量不会简单按面积翻十倍计算，具体数据涉及公司保密信息，需以自然资源部备案证明及公司公告为准，谢谢。

问：控股股东旗下的金矿、铜矿等资产未来会注入上市公司吗？

答：尊敬的投资者，您好。脑包沟金矿所属公司为公司控股股东众兴集团有限公司控制的企业，不属于上市公司的资产。截至目前，公司持有铁矿和锂矿资源，暂无金矿和铜矿。关于未来是否有资产注入计划，请以公司后续正式公告为准，公司将严格按照信息披露规则及时履行披露义务。谢谢。

问：公司硫酸2026年产能是多少万吨？多少自用，多少外销（885840）？湖南和四川的锂矿用的硫酸难道从内蒙古千里迢迢运过去吗？

答：尊敬的投资者，您好。2025年度，公司硫酸产量创历史新高（883911），全年生产硫酸40.91万吨，同比增长10.02%，成为公司业绩一大亮点。目前湖南鸡脚山锂矿、四川加达锂矿项目仍处于建设阶段，相关项目的硫酸供应方案，公司将根据项目实际建设进展及周边配套情况统筹安排。谢谢。

问：和万华化学（600309）合作的位于四川眉山的锂盐项目所需要的碳酸锂来源于加达锂矿吗？是否够？需要从湖南锂矿调运吗？

答：尊敬的投资者，您好。四川加达锂矿首采区备案锂矿石资源量为4,343.60万吨，平均品位1.38%，Li2O矿物量60.09万吨，折合碳酸锂当量约148.42万吨。首采区经自然资源部评审通过的开采规模为260万吨/年，达产后每年可生产约5万吨碳酸锂，能够充分满足眉山项目一期年产3万吨锂盐的原料需求。并且，四川加达锂矿未来仍有增储潜力，公司将根据资源备案情况，择机扩产。谢谢。

问：上市公司除了可转债、可交债，还有其它可能导致股本扩张的债券类资产吗？

答：尊敬的投资者，您好。目前大中矿业（001203）（上市公司层面）仅有“大中转债”这一可转债，截至2026年3月31日，累计已有约5.86亿元转股，债券余额9.34亿元。可交债“25众兴EB01”“25众兴EB02”为公司控股股东众兴集团有限公司所发行的债券，其换股行为不会导致上市公司总股本增加。后续若再有债券融资类计划，公司将及时履行信息披露义务，谢谢。

问：上市公司还有没有进一步寻找优质锂矿的计划？

答：尊敬的投资者，您好。公司作为矿山开采企业，拥有稳定、优质的资源是长期发展的基础保障。公司将持续关注国内外高性价比的优质锂矿资源，结合市场发展趋势及资源取得成本，综合研判并适时决策。后续如有相关计划，公司将严格按照信息披露要求及时公告，谢谢。

问：公司在2025年Q3曾披露，四川加达锂矿副产原矿实现销售收入2195万元、毛利1636万元。但在2026年Q1，公司明确表示“锂辉石副产原矿未进行销售”。请问Q1未销售锂矿副产原矿的主要原因是什么？是主动惜售、等待更高价格，还是受采矿证审批进度或其它生产环节的限制？预计何时会恢复副产原矿的销售？

答：尊敬的投资者，您好。公司于2026年一季度未实现锂辉石副产原矿销售，主要系公司根据相关证照办理进展做出的决定。关于后续的销售情况，请以公司定期报告为准，谢谢。

问：四川加达锂矿自2025年9月起已实现副产原矿销售，全年贡献毛利1.05亿元。2026年随着选矿厂建设提速，是否有望实现更多副产原矿销售或锂精粉产出？

答：尊敬的投资者，您好。四川加达锂矿于2025年开始贡献收入，属于公司一大新的利润增长点。关于2026年度的销售情况，请以公司定期报告为准，谢谢。

问：年报中提到湖南项目一期2万吨碳酸锂项目预计2026年下半年投产。请问目前是否有更具体的投产时间表（例如Q3还是Q4）？产能爬坡的预期节奏是怎样的？

答：尊敬的投资者，您好。湖南鸡脚山锂矿具有储量大、采选冶一体化、成本低的显著优势。2026年，公司将聚焦全面建成投产目标，统筹推进采选冶及公辅工程建设。目前，采选冶三大工程已同步开工，预计将于2026年第四季度投产。具体投产时间以及产能规划，请以公司定期报告为准，谢谢。

问：公司于年报和季报发布前公告财务总监邹庆利先生辞职。请问该岗位目前的工作交接情况如何？公司预计何时完成新任财务总监的聘任？这是否会对公司近期的财务管理和投资者沟通工作产生影响？

答：尊敬的投资者，您好。邹庆利先生因个人家庭原因申请辞去公司副总经理及财务总监职务，公司已按照相关制度安排邹庆利先生与现有团队完成工作交接，确保各项财务管理工作平稳过渡。公司将尽快完成新任财务总监的人选选聘并及时履行信息披露义务。目前公司财务管理工作正常开展，各项生产经营活动有序推进，不会对公司财务管理和投资者沟通工作产生重大影响。谢谢。

问：基于Q1归母净利润1.58亿元的实际情况（同比下滑约30%），公司对2026年全年锂矿业务和铁矿业务的利润贡献有何预期？能否给出一个量化的经营目标或利润指引区间？

答：尊敬的投资者，您好。根据公司2026年度经营总体规划，在充分考虑公司业务的可持续稳健发展前提下，结合当前国内外经济形势、行业现状与公司的经营能力，预计2026年实现营业收入468,035.03万元，利润总额126,064.08万元，净利润108,979.95万元。上述财务预算为公司2026年度经营计划的内部管理控制考核指标，并不代表公司对2026年度的盈利预测，也不构成业绩承诺。能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性。敬请投资者注意投资风险，谨慎投资，谢谢。

问：公司近一年来在提升股东回报方面动作频频，包括修订分红回报规划、实施股份回购并建立市值管理制度。这些举措背后，体现了公司管理层对长期价值创造和投资者回报怎样的战略考量？

答：尊敬的投资者，您好。公司将未来三年股东分红回报规划（2024年-2026年）中现金分红比例下限由20%提升至40%，并同步实施股份回购、建立市值管理制度，体现了管理层坚持长期价值导向、切实回馈投资者的战略决心。公司将继续以稳健经营和可持续增长,持续提升股东回报水平。谢谢。

问：新《矿产资源法》首次将锂列为国家战略性矿产并实行保护性开采，公司在此背景下取得全国首张锂矿采矿许可证。在行业准入门槛显著提升的趋势下，这一先发优势将为公司带来哪些长期的竞争壁垒和资源溢价？

答：尊敬的投资者，您好。公司湖南鸡脚山锂矿获颁新《矿产资源法》实施后全国首张锂矿采矿证，四川加达锂矿生态修复方案已通过自然资源部专家评审进入采矿证办理阶段。在自然资源部统一审批、行业合规门槛大幅提升的背景下，首张采矿证为公司锂资源提供了国家背书，合规稀缺性凸显；同时两大锂矿合计备案碳酸锂资源量超472万吨，规模化产能优势有助于公司在行业变革中建立稳固的竞争优势，为长期可持续发展奠定坚实基础。谢谢。

问：随着公司锂矿项目将于2026年下半年陆续投产，公司“铁矿现金流+锂矿高成长”的双轮驱动格局即将成型。这一战略转型是否意味着公司正从传统的周期（883436）性铁矿企业，向具备长期成长属性的综合性新能源（850101）资源平台演进？

答：尊敬的投资者，您好。公司铁矿石备案资源量6.90亿吨，采选核定产能约1480万吨/年，铁精粉毛利率长期保持行业领先，是稳定的现金流底盘；锂矿石备案资源量超472万吨，规划产能13万吨/年，全面投产后将跻身行业前列。公司正从传统周期（883436）性铁矿企业向“铁矿+锂矿”双轮驱动的新能源（850101）资源企业战略转型，形成“稳定基本盘+高增长引擎”的互补发展格局。谢谢。

问：年报披露公司两大锂矿已备案的碳酸锂当量超470万吨，且明确提及“未来增储空间较大”。请问这一资源规模在国内独立锂矿企业中属于何种水平？

答：尊敬的投资者，您好。公司湖南鸡脚山锂矿和四川加达锂矿合计首采区备案资源超472万吨碳酸锂当量，规划产能合计13万吨/年。四川加达锂矿探矿权勘查面积为21.2247平方公里，目前已备案的首采区面积仅为2.056平方公里，未来增储空间较大。谢谢。

问：宁德时代（300750）300亿时代资源集团成立后，市场普遍认为手握自主锂矿的独立矿企稀缺价值将进一步凸显。公司湖南鸡脚山和四川加达两大锂矿合计碳酸锂资源量超470万吨，在这一逻辑下，公司如何看待自身在行业中的资源禀赋优势？

答：尊敬的投资者，您好。公司深耕矿业二十余年，积累了丰富的矿山开发经验与专业技术沉淀。在资源禀赋方面，公司两大锂矿合计备案碳酸锂资源量超472万吨，规模优势显著；在产能规划方面，四川加达与湖南鸡脚山合计规划产能达13万吨/年，处于行业前列。在技术层面，公司首创硫酸法云母提锂新工艺，有效解决环保难题并实现“一矿多产”；在高海拔矿区采用盾构机打通地下隧道，打破冬季运输瓶颈，体现了公司强大的技术落地能力。依托多年的矿业管理经验和全自营的采选模式，公司在成本控制、安全运营和项目推进效率上具备独特优势，谢谢。

问：年报提到公司2025年累计投入勘探费用13,104.25万元，且两处矿权资源量均有望在当前基础上进一步增加。请问持续增储扩储，是否仍将是公司未来几年最重要的成长主线之一？

答：尊敬的投资者，您好。资源是矿山企业的生命线，持续增储扩储是公司最重要的长期成长主线之一。2025年公司投入勘探费用1.31亿元，两处锂矿首采区之外勘探工作持续深入推进，资源量均有望在当前基础上进一步增加。2026年，公司将立足现有矿区，持续推进内蒙铁矿深部及外围增储、安徽两矿补充勘探，以及四川加达锂矿外围矿段的勘探报告编制与评审备案工作，力争实现资源量进一步增长。谢谢。

问：公司近年持续推进多元化资源布局，2025年6月新设乌兰察布大中铜金矿业全资子公司，并于12月受让了内蒙古慧尔企业管理中心关于白乃庙铜业的债权。请问公司目前在铁矿、锂矿之外，铜金等矿种的资源拓展目前处于什么阶段？

答：尊敬的投资者，您好。目前公司仍以铁矿、锂矿为核心主业。公司作为矿山开采企业，拥有稳定、优质的资源是长期发展的基础保障。公司将持续关注国内外高性价比的优质锂矿资源，结合市场发展趋势及资源取得成本，综合研判并适时决策。后续如有相关计划，公司将严格按照信息披露要求及时公告，敬请关注。

问：年报显示公司2025年对香花岭锡业追加投资4056.91万元。请问这是否体现出公司对香花岭锡业未来发展前景和战略价值的持续看好？请问公司未来在有色资源方向的布局中，香花岭锡业是否有望成为除铁矿、锂矿之外的重要补充板块？

答：尊敬的投资者，您好。香花岭锡业公司所持矿权具有丰富的锂矿资源，且与公司湖南鸡脚山锂矿处于同一县域内，公司该项投资是基于价值协同考量而做出的前瞻性战略布局，谢谢。

问：年报披露公司在研“锂云母尾矿回收铌钽多金属”项目，拟通过重选工艺对尾矿中的钨、锡、铌、钽等稀贵金属（881169）进行资源化回收。考虑到当前钨、锡等战略小金属（881170）价格处于高位，这批伴生资源真正被回收利用起来之后，对于整个锂矿项目的经济性会有哪些积极意义？

答：尊敬的投资者，您好。公司湖南鸡脚山锂云母矿伴生多种矿产元素，为实现资源利用率最大化，公司将持续推进技术改进与设备升级，优化工（850102）艺，充分回收利用小金属（881170），为整个锂矿项目提升副产品价值，实现利润最大化。谢谢。

问：公司在研项目拟通过碱性浮选工艺从鸡脚山尾矿中提取石英与长石。请问这种对尾矿资源的深度开发，是否意味着鸡脚山项目在碳酸锂主产品之外，还蕴藏着可观的非金属矿产资源价值？

答：尊敬的投资者，您好。公司湖南鸡脚山锂云母矿伴生多种矿产元素，在选矿及冶炼环节，可通过优化工（850102）艺流程，产出其他副产品。具体产品明细，请以公司定期报告为准，谢谢;

调研参与机构详情如下：

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