上证报中国证券网讯（记者 王玉晴）4月28日，在桂冠电力（600236）2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会上，桂冠电力（600236）董事长周克文在回答上海证券报记者提问时表示，公司最新战略定位是中国大唐集团核心水电上市平台、广西区域能源（850101）保供主力军。展望“十五五”，公司将持续巩固“以水为主、水风光互补”的清洁能源（850101）主业结构，预计2027年公司新能源（850101）装机将实现规模化跃升，真正成为继水电之后的第二增长曲线。

作为广西壮族自治区市值最大的上市公司，桂冠电力（600236）4月28日收盘总市值达801亿元。公司2025年及2026年一季度业绩增长不俗，2025年实现营收103.93亿元，同比增长8.28%；归母净利润32.80亿元，同比增长43.63%。2026年一季度，红水河流域整体来水延续偏丰态势，公司归母净利润进一步增长58.12%，达8.59亿元。

周克文介绍，在前述战略定位基础上，中国大唐集团力争将桂冠电力（600236）打造成为国内一流、行业领先的绿色电力（885936）上市公司。作为资源整合平台，桂冠电力（600236）依托红水河核心水电资产，成为中国大唐集团在华南及西南区域最重要的清洁能源（850101）整合主体与资本运作载体。作为价值创造标杆，公司以水电为基石、新能源（850101）为增量、优质水电项目为延伸，构建现金流稳定、盈利可靠、可持续高分红的优质绿电资产组合。作为区域发展主力，公司深度服务国家“双碳”目标、西部能源（850101）开发及中国—东盟能源（850101）合作，在保障区域能源（850101）安全的同时，实现高质量、可持续发展。

就开拓风光“新增长极”的布局思路，周克文对记者表示，公司在广西区内优质资源区域建立了以陆上集中式风电（885641）为主、规模充足、梯队合理、收益可靠的新能源（850101）项目储备库；同时公司在区外资源富集地区也积极谋划以集中式风电（885641）、光伏为主的新能源（850101）项目。储备项目能够充分支撑“十五五”新能源（850101）规模化发展需求。

记者注意到，“十四五”时期桂冠电力（600236）现金分红达82.6亿元，平均分红率高达79.44%。周克文表示，“十五五”时期，公司遴选新能源（850101）投资项目仍以投资回报率、全生命周期（883436）现金流、长期分红贡献为核心标尺。确保投资不挤占分红空间、不影响公司整体财务稳健运行。

2026年业绩方面，记者从说明会上了解到，公司对2026年盈利前景保持积极乐观，今年稳健增长有较高确定性。公司方面分析，核心增长动力来自三方面。一是水电红利持续释放，水库蓄能充足，来水预期良好，部分水电机组折旧年内到期带来永久性成本优化，进一步增厚利润。二是新能源（850101）年内新项目按计划投产，装机规模扩大，产能释放和运营优化使其成为新增长引擎。三是充分发挥上市公司平台作用，公司积极开展并购重组（885739）等资本运作，加大能源（850101）基地布局，为长期发展提供持续战略动能。