2025年，白酒（881273）行业进入深度调整周期（883436），市场呈现消费（883434）理性回归、价格体系承压、库存风险凸显的严峻态势。当前，高端酒需求持续疲软，供需矛盾有所加剧，行业竞争格局持续重构。

4月28日晚间，华致酒行（300755）(300755)发布2025年年报，报告期内，该上市公司实现营业收入58.95亿元，同比下降37.71%；净利润则为-3.69亿元，系华致酒行（300755）上市以来的首次亏损。

报告期内，酒类行业持续低迷，主销名酒市场价格呈下降趋势，华致酒行（300755）因此收入出现一定程度的下滑。需要指出的是，华致酒行（300755）根据期末库存和市价情况，增加了存货跌价准备的计提，这才导致2025年度净利润大幅下降。

公告显示，经华致酒行（300755）及子公司对截至2025年12月31日存在可能发生减值迹象的资产进行全面清查和资产减值测试后，计提资产减值准备合计3.15亿元，相应资产减值损失计入 2025年度当期损益。

华致酒行（300755）表示，要把握行业调整与格局重构的机遇，优化发展路径，强化渠道布局与品牌运营，加速全国营销网络体系的建设与升级。同时，公司聚焦核心市场，推进连锁门店招商拓展与渠道下沉，渠道覆盖广度与深度持续提升，终端网络规模稳步扩大，市场渗透能力进一步增强。

为顺应酒类流通品牌化、连锁化、标准化趋势，华致酒行（300755）重点推进华致（名）酒库、华致优选两大核心业态的招商加盟，持续完善门店网络布局，推动华致酒行（300755）、华致（名）酒库、华致优选三大门店业态协同发展、优势互补，形成多层次、广覆盖、高效率的终端渠道体系，整体渠道竞争力与运营效能显著提升。

在消费（883434）场景创新方面，华致酒行（300755）积极探索业态融合新模式，融合“名酒+高档餐饮+文娱生态”元素，打造集产品品鉴、商务社交、沉浸式体验于一体的高端一站式消费（883434）空间，精准匹配高端客户品质消费（883434）、品牌体验与社交场景需求，延伸品牌服务边界，提升客户粘性与品牌价值。

2025年，华致酒行（300755）持续深化与贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、山西汾酒（600809）、拉菲、奔富等国内外头部酒企的长期战略合作，巩固源头直采优势，严格把控货源品质与采购成本。与此同时，依托成熟供应链平台，华致酒行（300755）加速推进“潮的华致”转型，贴合消费（883434）趋势推出年轻化、低度化新品，进一步拓宽消费（883434）圈层。

华致酒行（300755）认为，当前酒类行业已全面进入高质量发展阶段，行业竞争从规模扩张转向市场化与差异化运营。其中，规范化、品牌化、连锁化及数字化已成为行业普遍发展趋势，企业在品牌、组织、渠道、营销等方面的综合能力，成为影响市场份额的重要因素。

行业库存周期（883436）正处于调整过程。2025年上半年，酒类行业平均存货周转天数约900天，同比上升10%，库存压力相对较大。华致酒行（300755）指出，随着行业主动调控及消费（883434）场景逐步修复，2025年三季度末，动销情况有所改善，行业库存周期（883436）逐步进入良性调整阶段。

今年3月23日，成都春糖会前夕，华致酒行（300755）在成都举行华致优选供应链暨连锁体系战略发布会，宣布推出4款“华致优选”自有品牌新品。这是华致酒行（300755）在2025年布局“华致优选”这一新门店业态后，首次推出“华致优选”自有品牌新品。

彼时，华致酒行（300755）总裁杨武勇在接受采访时表示，从去年8月至今“华致优选”已经在全国开出200多家门店，主要在湖南、广东、江苏等地，首批华致优选白酒（881273）产品，将在华致酒行（300755）全国所有类型门店铺开。

展望未来，华致酒行（300755）将聚焦核心消费（883434）市场，持续推进连锁门店招商拓展与渠道下沉工作，重点强化华致名酒库、华致优选两大核心业态门店的标准化落地与规模化扩张，优化门店区域布局结构，提升核心市场渗透率与终端网络密度，2026年力争实现门店网络的高质量扩容，夯实线下渠道发展基本盘。