证券之星消息，2026年4月28日瑞尔特（002790）（002790）发布公告称公司于2026年4月28日接受机构调研，国投证券、广发证券（HK1776）、交银施罗德基金、华福证券、天弘基金、华泰保兴、上海水璞私募基金、中信证券（HK6030）资产、前海开源基金、中国国际金融、民生加银、信达证券（601059）、泉果基金、长江证券（000783）、国信证券（002736）、北京泓澄投资、浦银安盛基金、创金合信基金、粤开证券、金鹰基金参与。

具体内容如下：

问：下降幅度较大，2025年度境内收入下降 32.75%，从品类上看，主要是占 2025 年总营收比重达到 54.94%的智能坐便器及盖板品类同比下滑 31.2%。海外业务虽受到关税政策影响，但公司积极拓展多元化市场，2025年整体表现相对稳健，而 2026年一季度海外营业收入也是呈现稳中有增的趋势，在一定程度上对冲了国内市场的下行压力。2025 年度及 2026 年第一季度净利润下降幅度较大，这主要受营业收入下降、市场竞争加剧导致的产品价格体系承压及刚性费用投入等多重因素叠加影响，利润空间受到挤压。此外，人民币兑美元汇率的变化，使得公司 2025年全年产生了汇兑损失 1,054.73万元，而上年汇兑收益 1,220.61万元，2026年第一季度因为汇兑损失导致财务费用最终数据为 773.38万，汇兑损益的差异，也对公司的净利润产生了一定影响。

答：公司 2025年毛利率为 24.19%，同比下降 3.16个百分点，主要原因系 2025年公司整体营业收入同比出现下滑，营收规模收缩直接导致公司生产经营中的固定成本摊薄效应减弱；同时卫浴行业尤其是智能卫浴赛道，市场竞争仍然比较激烈，叠加终端消费（883434）意愿偏弱，产品定价体系有所承压，单价下行也挤压了部分毛利空间。

三、今年一季度家居国补政策有什么变化，是否已经开始落实？

根据 2025年 12月 29日国家发改委、财政部《关于2026年实施大规模设备更新和消费（883434）品以旧换新政策的通知》显示，支持智能家居（885478）产品（含适老化家居产品）购新补贴，具体补贴品类、补贴标准由地方结合实际自主合理制定。目前仅少部分地区开展智能卫浴产品参与补贴的申报工作，大部分地区还没有相关细则出来。

四、公司在降本方面是否有相关计划？

公司在降本增效方面的规划主要围绕生产、供应链、运营三大维度推进，具体举措如下一是优化生产运营效率，合理调配产能，通过精益生产优化生产流程，降低单位产品固定成本分摊，同时进一步提升生产自动化水平；二是强化供应链管理，同时优化物流配送体系，减少供应链及销售端的物流费用；三是对于各项运营费用的投入进行结构优化，聚焦核心业务投入，提升费用使用效率。

五、 公司后续对智能马桶新品研发方向怎么展望？

目前市场上智能马桶的技术逐步趋于成熟，消费（883434）者购买时主要关注易清洁、健康保障（抗菌/杀菌等）、冲刷效果、除臭功能，清洗烘干和节水节能等方面，这些功能逐渐成为基础需求，因此对于已有的功能后续研发的主要方向以升级为主，聚焦康养、环保节能、卫生等方面，以提升消费（883434）者体验感为主旨。未来的生态布局将从单品到场景，深度融合 I科技，构建覆盖卫浴全场景的健康矩阵。

六、2026 年公司线上业务的经营策略是什么？是否会参与行业价格竞争？

线上目前面临市场精准流量越来越少，付费流量越来越贵，因此公司更加注重培养私域流量，通过抖音、小红书、视频号账号运营获取流量；同时在新品上市方面有明确规划，丰富系列化组合销售，提升与竞品具有差异化特点产品的销售占比。公司不会纯粹参与价格站竞争，主要还是通过制定具有可持续性的价格体系与竞争策略来应对行业市场的变化。

七、公司线下门店的拓展进度如何？

目前公司线下渠道拓展正按照既定规划有序推进，整体布局稳步落地。后续公司将更加注重线下门店的运营质量与单店效益，在合理拓展门店覆盖的同时，持续强化线下体验店建设，优化终端展示、服务及体验场景，进一步提升终端运营能力、市场覆盖度与品牌影响力，推动线下渠道向高质量运营转变。

瑞尔特（002790）（002790）主营业务：从致力于节约全球水资源的卫浴产品的研发、生产与销售到致力于成为卫浴空间和家庭水系统解决方案的卓越提供商。

瑞尔特（002790）2026年一季报显示，一季度公司主营收入3.51亿元，同比下降14.97%；归母净利润89.12万元，同比下降95.85%；扣非净利润-132.76万元，同比下降107.52%；负债率17.94%，投资收益372.57万元，财务费用773.38万元，毛利率24.86%。