蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，山大电力（301609）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入7.07亿元，同比增加7.45%；归母净利润为1.38亿元，同比增加8.69%；扣非净利润为1.29亿元，同比增加6.03%。营业收入与净利润均保持稳健增长，但扣非净利润增速低于归母净利润增速，主要系当期确认非经常性损益830.12万元，占归母净利润比例为6.03%，其中政府补助880.09万元构成主要来源。
毛利率承压，整体下滑1.59个百分点至42.96%。其中，电网智能监测业务毛利率为46.45%，同比下降0.79个百分点；新能源（850101）领域业务毛利率为16.56%，同比持平。毛利率下降主因电网智能监测板块营业成本增速（9.09%）高于其收入增速（7.49%），而该板块收入占主营业务比重超四成——故障录波监测装置与输电线路故障监测装置合计贡献43.39%的营业收入，前者占比26.12%，后者占比17.27%，二者主导地位进一步凸显。
区域结构持续集中。华东地区收入占比达39.51%，继续为最大区域市场；西北地区以17.99%位居第二；华南、华北、西南、东北及华中地区占比分别为12.58%、10.24%、9.56%、4.94%和5.18%。华东与西北合计占比提升，区域集中度较上年略有增强。
经营活动现金流保持正向增长，全年净额为1.56亿元，同比增长2.67%。销售回款增长带动现金流入小计上升23.36%，但采购支出及职工薪酬支付增加致使现金流出小计增长28.93%，收支两端增速差异收窄了净流量增幅空间。
研发投入持续加码，金额达5011.43万元，同比增长9.03%，占营业收入比重升至7.09%；研发人员由176人增至196人，增加20人，增幅约11.36%。研发中心项目投资进度为28.05%。“电网故障分析和配电网智能化设备生产项目”“新能源汽车（885431）智能充电（XCH）桩生产项目”“分布式发电源网荷储系统研发及产业化项目”投资进度分别为36.52%、39.17%和0%，后者尚未投入。超募资金2844.99万元尚未明确具体用途。
销售费用为9149.52万元，同比增长10.00%，高于营业收入7.45%的增速，亦高于扣非净利润6.03%的增幅。在整体毛利率下降背景下，销售费用加速增长对净利率形成一定对冲压力，但最终净利率仍微升0.21个百分点至19.46%。
分红方案显示，以2025年末总股本1.63亿股为基数，每10股派发现金红利4.00元（含税），合计派发6515.20万元。
