中证报中证网讯（记者 吴科任）华致酒行（300755）4月28日晚发布2025年年报及2026年一季报。年报显示，2025年华致酒行（300755）实现营业收入58.95亿元，亏损3.69亿元；经营活动产生的现金流量净额达7.52亿元，同比增长72.30%。亏损原因主要系计提大额存货跌价准备，以及行业需求萎缩导致收入下滑、毛利率收窄。

今年一季度，华致酒行（300755）实现营业收入22.14亿元，实现归母净利润5304.06万元；经营活动产生的现金流量净额为7.22亿元，同比增长72.77%。

去库存、稳现金流 抗风险能力提升

过去一年，酒类市场进入深度调整期，渠道库存周转压力加大。面对不确定的市场变化，华致酒行（300755）通过去库存、稳现金流、成本控制等内部效能治理，保障财务健康度与抗风险能力实现提升。

年报显示，华致酒行（300755）的资产负债率从2025年初的54.13%降至年末的41.26%，财务结构持续优化；存货规模从2025年年初的32.59亿元降至2025年末的23.84亿元，资产周转效率得到提升。

同时，华致酒行（300755）通过精细化管理，2025年销售费用、管理费用、财务费用同比分别下降42.24%、17.19%和41.83%，费用率持续优化，经营成本得到有效控制。

在市场信心修复与建设方面，华致酒行（300755）与其连锁加盟体系达成价格稳定契约，严控低价货品流入市场，保证共同利益不受损失；在内部优化方面，选择更多运营型、服务型人才匹配趋势需求，提升新零售场景下人货场的综合能效。

华致酒行（300755）采取模式创新作为实现战略落地的驱动器。华致酒行（300755）定位品牌高度，满足高净值消费（883434）者对信任与社交的双重需求；华致名酒库定位品牌宽度，核心价值是让大众消费（883434）者买真酒更便利、用酒更省心；华致优选定位品牌深度，全面接入即时零售平台，瞄准新消费（883434）群体多样化需求。

2025年，华致酒行（300755）新增加盟门店417家（以实际开业为准），其中，新增华致优选门店200余家。华致酒行（300755）的模式创新，已得到众多烟酒从业群体的青睐。

拓店扩品觅新机

今年一季度，华致酒行（300755）业绩企稳，门店招商加盟势头强劲，华致优选自有产品上线，释放价值延伸等积极信号。

在市场前端，通过深度拓展新零售平台运营项目，华致酒行（300755）连锁体系的门店客单均价已达到700元-2000元，处于行业较高水平。

2026年，华致酒行（300755）将加速华致优选运营商的招募，通过运营商不断增加门店密度布局，提升即时零售业务占比。投入少、库存轻、周转快类型的即时零售业态——华致优选门店计划，今年计划招募100家运营商，新增1000家门店，进一步推动华致在渠道网络密度和深度方面的建设。

同时，满足消费（883434）者追求质价比选项的“华致优选”自有产品也已全面铺市，在其连锁体系内进行推广和销售。首批推出的4款新品锁定100元-300元价格带。

酒业独立评论人肖竹青表示，中国酒业正处于产业深度变革期，更是相关企业突破固有模式的转型机会期。酒类流通业是市场感知度最灵敏的前端触角，也是顺“市”而为的创新先锋。华致酒行（300755）已经甩掉历史包袱、轻装上阵，开启从渠道、模式、产品、服务等多重元素的系统化升级与改造。其瞄准的是“两端一链”（用户端、客户端和供应链）的价值关系重塑。