4月28日晚，考公培训行业头部公司华图山鼎（300492）发布2025年年报与2026年一季报。数据显示，2025年，华图山鼎（300492）实现营业收入31.98亿元，同比增长12.89%；归母净利润2.41亿元，同比增长354.07%；扣非净利润2.33亿元，同比大幅增长854.47%。
华图山鼎（300492）营收、净利润领跑行业。同时，华图山鼎（300492）2025年毛利率进一步提升，从2024年的54.46%提升至60.15%，高于同行业公司。
华图山鼎（300492）表示，公职考试培训市场需求持续增加，AI技术和客户需求驱动，市场处于变革期。华图创始人、总裁易定宏称：“公司主动求变，提出高质量发展战略，力推区域运营改革，把地市分校定义为经营主体，以多样化政策激活组织活力，优化产品供给、提升用户体验，为2026年持续发展打下坚实基础。”
同时，公司推动科技赋能，AI成为年报关键词。年报称，2025年华图山鼎（300492）成立人工智能（885728）一级部门，统一组织推进公司级AI战略投入，已经推出AI面试点评、AI申论批改、AI智能排课、AI质检等多款应用级AI产品及工具，明显提升公司产能及运营效率。
今年一季度，公司实现营业收入8.37亿元，同比增长1.26%；扣非净利润1.19亿元，同比增长1.7%；研发投入4377.14万元，同比增长22.7%。
优化运营
华图山鼎（300492）年报中透露，运营优化与科技赋能是其业绩增长、效率提升的主要因素。
公司进行了管理体系调整。华图山鼎（300492）年报显示，2025年公司构建了从市场洞察、需求分析、设计研发、测试验证到交付落地、复盘优化的闭环管理机制。同时，跨部门协同打通产品、教研、交付、营销、运营五大核心板块，形成“前端快速洞察、中端高效研发、后端强力落地”的一体化作战体系，提升市场响应速度与转化效率。
同时公司推行区域运营改革，将产品交付下沉至地市，提升交付质量，建立以交付为起点的销售服务体系。年报数据显示，2025年公司新建成70多个地市基地，未来两年计划建成超320个提供集食、宿、学、督于一体的全封闭学习社区。为此，公司将大量员工下沉到地市和班级，赋能下沉市场业务。在河南、吉林、湖北等优势地区，华图山鼎（300492）持续扩大领先优势，推出“无限学”模式提高市场占有率。
在产品层面优化供给，华图山鼎（300492）以“考编直通车”为核心战略产品，采用“一课多考、高效通关”模式，实现随到随学、灵活补课。同时针对高端市场推出“书院培优”，形成双引擎产品。
在交付层面，华图山鼎（300492）简化招生到交付的流程，提升用户体验与运营效率。一名学员对接一名辅导员，“试听、报名、学习服务”三步一站式完成，提升用户体验。
AI提质增效
财报显示，AI的应用正帮助华图山鼎（300492）提质增效。
作为人力密集型服务，面试培训行业成本高昂且难以规模化。“一个资深老师一天最多深度辅导二三十人。AI把老师从重复劳动里解放出来，他们就能专注于更有价值的课程设计和答疑。”华图教育当值CEO蔡金龙表示。
华图以AI赋能提效，AI全面渗透招生、教研、排课等环节，显著降低交付成本。据公司介绍，在申论批改场景，AI每月可处理超过百万篇作答；在教研与质检环节，AI承担了大量初筛与标准化工（850102）作。
“比如用AI命题，一道高质量模拟题的成本能从300元左右降到原来的几分之一。”蔡金龙表示。据估算，AI全链条应用每年可为华图山鼎（300492）节省数千万元人力成本，并推动公司实现“两年内整体人效翻倍”的目标。
同时，ai应用（886108）正在改变考公培训模式，并成为行业新的流量入口。华图山鼎（300492）透露，近期公司旗下AI面试点评产品使用量和调用量双双“爆单”，单日Token调用量逐月翻番，市场需求强劲。该产品于2025年4月上线，目前已累计近6万考生使用，总刷题量高达150万题。
业内人士表示，师资专业度、反馈及时性与练习充分度，是衡量考公培训机构教学实力与服务质量的核心指标。“人工智能（885728）的引入，能让大规模、高质量、低成本的不可能三角变成可能。”蔡金龙表示。
据介绍，华图AI面试点评实现了反馈的“即时化”，大幅提升练习效率。学员可以实现随时随地的“即学即练”，并在30秒内获得从逻辑到表达等多维度点评，生成详细的逐句优化报告。
AI模型能力是AI产品能力的支撑，背后需要大量优质数据的训练。据了解，华图对历年教研成果、考情考点及题型变化进行系统化梳理，并收集了大量“单题目多学员真实解析”数据，构建起“真实考场思维数据库”。蔡金龙介绍，公司安排上千名资深教师参与AI研发与校验，不断调优，推动算法迭代，再投入市场。
“我们有3000多名优质师资，每年可以投入相当于数百万工时的资源去做数据治理和模型优化。按市场价计算，这相当于价值数亿元的数据治理投入。”蔡金龙称。未来，用户交互数据的增长还将持续优化模型，形成“数据飞轮”。
2025年，公司研发投入同比增长5.17%，达到2.09亿元，主要研发项目包括学员个性化辅导系统、申论AI批改、AI销售质检、AI面试等。公司研发人员占比达7.45%。
推动行业升级
蔡金龙认为，考公培训行业将面临整合与洗牌，打破中小机构林立的局面。“未来一定属于大机构。”蔡金龙表示，“大机构拥有短期内难以追赶的教研积累和技术研发能力。AI能力越强的公司，优势会越突出，行业资源也会进一步向头部集中。”
国联证券在研报中提到，行业正从政策驱动转向业绩驱动，而“AI+教育”正为其打开新的成长空间。
2025年，华图山鼎（300492）为核心技术人员推出限制性股票激励计划，但根据2025年度报告，公司净利润未达到该激励计划的解锁标准，主要原因是公司当年推出的“无限学”项目因服务周期（883436）较长，按平均摊销原则，1.7亿元已完成主课程交付的项目收入确认时点被调整至2026年，该调整预计将对2026年业绩产生正面提振。
