蓝鲸新闻4月29日讯，4月29日，亚士创能（603378）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入4.62亿元，同比减少77.47%；归母净利润为-13.81亿元，较上年的-3.29亿元进一步减少；扣非净利润为-13.67亿元，较上年的-3.58亿元继续下滑。营收与利润同步大幅承压，反映主营业务持续失速，盈利基础严重弱化。

营业收入与净利润集中恶化特征显著。第四季度单季实现营业收入6,518.55万元，归母净利润为-10.69亿元，扣非净利润为-10.31亿元，三项指标均呈现断崖式下探，其中归母净利润占全年比重达77.45%，显示业绩压力高度集中于年末阶段。扣非净利润大幅下滑主要源于营业收入显著收缩与毛利率转负共同作用：2025年度毛利率为-8.84%，同比减少24.63个百分点；叠加信用减值损失和资产减值损失增加、递延所得税资产冲回等因素影响，整体经营质量深度恶化。销售费用为1.03亿元，同比减少59.32%，降幅虽高于营收降幅，但销售费用率由上年约15.6%升至约22.2%，未能对冲毛利塌陷与资产减值冲击，最终导致净利率跌至-298.66%。

功能型建筑涂料与建筑节能（885386）材料构成公司核心收入来源。前者收入占主营业务收入59.54%，后者占比28.55%，二者合计贡献近九成营收。受整体营收同比下滑77.47%影响，两大板块收入规模同步大幅收缩：功能型建筑涂料收入由上年约6.13亿元降至2.53亿元；建筑节能（885386）材料收入由上年约3.21亿元降至1.21亿元。区域分布方面，东部地区收入占主营业务收入56.66%，西部地区占比27.15%，中部与东北合计占比仅16.19%，延续“东强西次、中东北弱”格局；西部地区收入占比相较东部差距收窄约29个百分点，区域集中度有所缓释，但各区域收入绝对值均呈收缩态势，印证房地产（881153）相关产业链整体承压的行业周期（883436）性下行特征。

研发投入明显收缩。2025年研发投入金额为1,414.40万元，同比减少79.92%，占营业收入比例为3.06%，研发人员数量为70人。报告未披露上年研发人员数据，但研发投入强度与绝对额的断崖式下降，反映技术投入节奏显著放缓。非经常性损益总额为-1,419.83万元，占归母净利润绝对值的比例约为1.03%，对整体业绩影响有限。其中，投资性房地产（881153）公允价值变动损益为-3,658.84万元，政府补助(与主业无关部分)为2,777.63万元，二者构成非经常性损益主要来源。

现金流状况出现边际改善。经营活动产生的现金流量净额为-4,076.94万元，较上年的-4.19亿元明显收窄，改善幅度达90.27%。财报解释原因为各类支出降幅超过回款降幅。但流动性风险依然严峻：短期债务达30.93亿元，流动比率仅为0.29；货币资金受限余额8,361.93万元；3.83亿元银行借款已逾期；资产负债率为101.62%，流动负债高于流动资产23.89亿元。

此外，公司涉及多起重大诉讼/仲裁，涉诉金额超5亿元；存在已解除的违规担保情形，涉及金额合计1.14亿元；审计意见为带与持续经营相关的重大不确定性部分的无保留意见；股票将被实施退市风险警示(*ST)；母公司存在未弥补亏损，期末未分配利润为负，因此不进行利润分配，也不进行资本公积转增股本和其他形式的分配。

控股股东持股结构发生显著变化。上海创能明投资有限公司持股数量由年初的1.09亿股减少至期末的7,865.55万股，减持3,059.60万股；润合同彩被动减持428.59万股；回购专用证券账户股份由790.30万股变更为749.00万股。