蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，鹏辉能源（300438）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入119.44亿元，同比增加50.04%；归母净利润2.06亿元，同比增加181.61%；扣非净利润9825.67万元，同比增加130.48%。

营业收入与净利润同步大幅增长，但增速差异明显，反映利润结构中非经常性收益贡献突出。经营活动产生的现金流量净额为9.30亿元，同比大幅增加480.54%，财报明确指出该变化“主要是销售规模增长，销售回款增加造成”，与营收及扣非净利润的高增趋势形成印证。

主业集中度持续提升，盈利结构深度优化

锂离子电池业务收入占比达93.08%，较上年进一步提高，锂一次电池收入占比2.81%，两大产品合计贡献95.89%的营业收入，收入结构向核心动力电池业务深度倾斜。境内市场收入占比84.99%，境外市场收入占比15.01%，对应境外收入17.93亿元。尽管境外收入绝对额可观，但境内收入增速与规模主导地位持续强化，市场布局呈现内需驱动下的稳态扩张特征。2025年第四季度单季实现营业收入43.63亿元，归母净利润9147.35万元，扣非净利润8253.94万元，三项指标均显著高于前三季度平均值，显示年末经营节奏加快、盈利集中释放。

非经常性损益对利润影响显著，主业修复基础稳固

扣非净利润9825.67万元，同比增长130.48%，绝对值及增幅均保持较高水平，主要源于主营业务规模扩张及销售回款改善。非经常性损益总额为1.08亿元，占归母净利润比例达54.10%。其中，政府补助7908.17万元及非流动资产处置收益3513.52万元合计占非经常性损益总额的105.98%，政府补助单独占比73.38%，构成归母净利润中54.10%的来源。该结构表明，非经常性收益对当期利润总额形成实质性拉动，但扣非净利润仍维持强劲增长，体现主业盈利能力持续修复。

研发投入与销售投入双轮驱动，运营效率明显改善

研发投入金额同比增长34.60%至5.35亿元，研发人员数量同比增长17.83%至1507人，研发投入占营收比重微降至4.48%，反映在技术成果密集发布背景下，公司正以扩大研发队伍规模支撑多路径技术迭代节奏。销售费用同比增长92.79%至3.14亿元，增幅显著高于营收50.04%的增速，销售端投入强度明显加大。叠加经营活动现金流由负转正、回款效率提升，显示销售体系扩容已初步转化为回款能力改善与业绩兑现。

资本运作有序推进，治理结构保持稳定

股东结构无重大变更，实际控制人仍为夏信德，持股26.25%，一致行动人包括夏仁德等，合计持股5.25%。公司以总股本50334.34万股为基数，每10股派发现金红利0.6元（含税），合计派现3020.06万元。2023年向特定对象发行股票募集资金15.04亿元，截至2025年末累计投入14.90亿元，使用比例99.02%，剩余2599.90万元持续用于募投项目。公司新增设立或合并子公司14家，注销或处置子公司12家；完成2025年股票期权激励计划首次授予，向312名激励对象授予1460.00万份期权。法律事项方面，湖北三环诉讼案被指令再审，目前发回重审尚未立案；安徽通盛承揽合同纠纷案处于一审阶段。