随着全球航运市场回暖，油轮租金站上历史高位，叠加绿色低碳船舶政策加码，我国造船业迎来订单与业绩双丰收。不仅高端船型刷新全球纪录、绿色船舶市占率领跑全球，A股多家船舶企业2025年归母净利润同比大增，行业景气周期（883436）持续深化。

中信建投（601066）认为，船舶行业正处于十年维度的上行景气周期（883436），存量运力迭代更新叠加环保政策趋严，为行业核心支撑逻辑。受到外部事件影响，细分船型景气分化、轮动节奏不一。当前油运运价持续高企，刺激油轮迎来下单潮，新船订单自2025年11月起连续5个月高增，全年油轮订单有望维持高位；展望后市，散货船订单或将接力成为下一阶段景气主线。4月新船造价指数周度环比稳步抬升，头部主流船厂订单已锁定至2029—2030年，行业仍处于供需格局偏紧的卖方市场，看好板块后续行情。

华源证券认为，政策要求促进船舶与运输方式绿色转型，受益方向为新能源（850101）船舶制造和绿色燃料供应链，建议关注方向：1)LNG船舶、氢燃料船、氨燃料船、电动船制造商；2)绿色燃料供应商。